Nadšení z trhů vyprchává. Obchodní dohody nepřijdou hned, pozornost se stáčí k výsledkům

Politické zprávy včera výrazně zlepšily náladu na trzích, akcie se při otevření Wall Street dostávaly do euforie a značně se dařilo také dluhopisům v zámoří. Později ovšem nadšení začalo vyprchávat a dnes vidíme v Evropě na většině trhů pokles. DAX nebo CAC40 ztrácejí 0,7 procenta, mírnější pokles pak sledujeme na AEX či FTSE100 a v záporu se nacházejí také americké futures, naznačující start Nasdaqu asi o procento níž. 

Stále přitom jde o politiku. Po prvotních informacích, že Donald Trump nakonec nemá v plánu odvolat šéfa Fedu a chce vzájemné snižování cel s Čínou, přišly doplňující zprávy od ministra financí a mluvčí Bílého domu naznačující, že rušení cel tak rychlé nebude. Má jít o vyjednávání na roky, přičemž USA chtějí některá cla nechat v platnosti a momentálně s Čínou nejednají. Zároveň zůstávají u postoje, že dohodu potřebuje Čína. Takové zprávy optimismus trochu brzdí, ale podle nás jde pouze o signál ve smyslu "udělali jsme vstřícný krok, teď je řada na vás". Ve skutečnosti se nic nemění na tom, že i USA potřebují velmi rychle začít couvat z cel, než se začne příliš projevovat jejich negativní efekt na ekonomiku a inflaci. Spojené státy se dostaly do situace, kdy spustily útok v obchodní válce, načež musejí rychle hledat záminky pro ústup bez ztráty tváře. Samozřejmě nelze vyloučit, že se Donald Trump pokusí situaci nějak zamíchat dalšími výpady, ale přibývají náznaky, že možné negativní důsledky mu nejsou úplně lhostejné. 

Co se týče nových ekonomických zpráv, dopolední německé Ifo dopadlo překvapivě dobře. Index sledující sentiment především v menších firmách se za duben mírně zvedl navzdory šokům a zmatku v podobě zpráv o clech. Další zajímavou zprávou je prohlášení Olliho Rehna z ECB, podle něhož by banka neměla vylučovat ani výraznější snížení sazeb. Následně klesají výnosy evropských dluhopisů, ale euro své pozice drží a obchoduje se k dolaru u 1,1390.

Odpoledne ještě vyjdou data v zámoří: Žádosti o dávky v nezaměstnanosti v případě překvapení mohou trhy ovlivnit, březnové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby zřejmě zapadnou jakožto neaktuální statistika. Americké dluhopisy už včera smazaly své zisky a výnosy se vrátily výš. Dnes mají výnosy tendenci lehce klesat podobně jako ty evropské. 

Klíčovým tématem je krom politiky výsledková sezóna. Po evropských firmách jako Nestlé, BNP Paribas, Sanofi či Unilever přijdou na řadu Pepsi či Freeport-McMoran a po závěru na ně navážou T-Mobile US, Intel, a především Alphabet. Objem reklamy, dynamika cloudu nebo plány na investice do AI nebudou důležité jen pro samotnou akcii, ale poskytnou i vhled do situace na trhu.