Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nižší úrokové sazby poslaly minulý týden ceny dluhopisů výrazně nahoru

Nižší úrokové sazby poslaly minulý týden ceny dluhopisů výrazně nahoru

1.2.2005 11:27
Autor: 

Ceny českých dluhopisů v minulém týdnu silně rostly, celá výnosová křivka se posunula výrazně dolů. Příčinou byl překvapivý krok bankovní rady ČNB, která se ve čtvrtek rozloučila s působením v současné sestavě tím, že velmi nečekaně snížila sazby o 25bps. Ceny dluhopisů okamžitě reagovaly silným růstem, výnosy na krátkém konci během čtvrtku a pátku klesly až o 30bps, na nejdelším konci byla reakce mírnější, výnosy poklesly cca o 15bps. V první polovině týdne byl na trhu klid a české dluhopisy kopírovaly dění na vyspělých trzích. Protože se vývoj v západní Evropě koncem týdne ubíral zcela opačným směrem, spread mezi výnosy českých a desetiletých dluhopisů se nečekaně zúžil a u dvouletého dluhopisu dosahoval v pátek odpoledne 22bps, u desetiletého pouhých 15bps. K výraznému poklesu došlo také u českých sazeb IRS. Guvernér Tůma vyjádřil názor, že se podle názoru rady posouvá zvýšení sazeb na první polovinu roku 2006. Existuje proto riziko, že v případě absence jiných impulsů upadne trh opět do pasivity.

Na počátku příštího týdne může na trhu ještě doznívat čtvrteční snížení sazeb, k velkým cenovým výkyvům by již dojít nemělo. Ve středu proběhne druhá letošní aukce, prodávat se bude SD 3,95/2007 v celkovém objemu 5 mld. Opět očekáváme silný zájem ze strany obchodníků, bude zajímavé sledovat, zda opět dojde k situaci, kdy i přes vysoký zájem v konkurenčním kole nebude prodán celý nabízený objem v druhém, nekonkurenčním. Ve čtvrtek bude zveřejněna lednová inflační zpráva. Další data, kterými bude lednová bilance státního rozpočtu a prosincová bilance zahraničního obchodu, by podobu obchodování neměla příliš ovlivnit.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
16:00USA - Prodeje nových domů