Inflace v červnu dosáhla mírně vyšší úrovně, než jsme očekávali (0.5% meziměsíčně a 4.0% meziročně). Červnový růst spotřebitelských cen byl však výrazně vyšší, než očekával trh (0.3% meziměsíčně a 3.9% meziročně). Čistá inflace převýšila naše očekávání o dvě desetiny procentního bodu, když dosáhla meziměsíčně 0.7% a meziročně 2.6%.
Na červnovém růstu spotřebitelských cen se podílelo několik faktorů. Ceny potravin se meziměsíčně zvýšily o 0.4%, čímž se potvrdila tendence k postupnému zvyšování cen v této skupině. Rozhodující vliv na růstu cen potravin měly vyšší ceny nových brambor. Ceny ve skupině doprava se meziměsíčně zvýšily o 3.2%, což je důsledek jednak opět vyšších cen pohonných hmot a zvýšení jízdného na železnici. Ke zvýšení jízdného došlo sice ke konci května, toto zdražení se však již do květnové inflace nepromítlo. Inflace byla ovlivněna také nárůstem cen ve skupině volný čas, kde se ceny zvýšily meziměsíčně o 1.0% především díky vyšším cenám zahraničních i tuzemských rekreací.
Dnes zveřejněné údaje o červnové inflaci hodnotíme neutrálně. Inflace je sice vyšší, než v předcházejících měsících, po posouzení faktorů, které se na tomto růstu podílely, se však domníváme, že inflace zůstává pod kontrolou. Čistá inflace i nadále směřuje do středu cílového intervalu pro konec příštího roku (2-4%), a proto se domníváme, že prozatím není důvod měnit nastavení měnové politiky.
(Monika Procházková)