PKO BP zveřejnila další ambiciózní cíle pro rok 2012
Banka PKO BP zveřejnila svůj strategický plán pro rok 2012. V něm se uvádí, že banka má za cíl zlepšení ROE (před zdaněním) z 27 % v roce 2006 na 30 % v roce 2012 a snížení poměru náklady/výnosy ze 60 % na 40 %. PKO BP si chce zároveň udržet pozici čísla 1 v Polsku a v klíčových segmentech (hotovostní půjčky, hypotéky, kreditní karty) chce mít 30-35% podíl na trhu. Navíc má za cíl navýší podíl na trhu vzájemných fondů na 25-30 % ze současných 10 %. Banka také plánuje zvýšit efektivitu migrací klientů na přímé kanály (inteligo) a vytvoření synergií ze spolupráce s Polskou poštou. Dividendová politika byla stanovena na výplatní ukazatel 47-50 %.
Expanze do zahraniční by se měla omezit na Ukrajina prostřednictvím organického růstu Kredobank, která chce dosáhnout na pozici v první pětce se zaměřením na retailové půjčky. Úroveň investic by měla v letošním roce dosáhnout 35 mil. USD a 50 mil. USD v roce 2006. I když to nebude příliš významný krok, tak banka plánuje otevřít reprezentační pobočky v Londýně (a případně Dublinu) pro polské expatrioty.
Náš názor: Cíle banky jsou ambicióznější než se čekalo a první reakce trhu byla pozitivní (akcie včera zpevnily o 2,4 %), což by, po dnešním zveřejnění této zprávy v polském tisku, mohlo pokračovat. Cíle banky jsou dlouhodobé a prozatím to jsou jenom cíle, ale i tak nahlížíme strategii pozitivně, protože to znamená ambicióznost jak co se týká ziskovosti tak i pozice na trhu, identifikuje klíčové segmenty pro zlepšení (vzájemné fondy), zaměřuje se na zahraniční expanzi (Ukrajina) a stanovuje přiměřenou dividendovou politiku. Věrohodnost PKO BP je momentálně limitovaná, protože banka nemá stálého generálního ředitele, ale zasedání dozorčí rady, které se koná 9. května, by konečně o této záležitosti mohlo rozhodnout.
Bank BPH: Výroční valná hromada schválila návrh představenstva na dividendu
Výroční valná hromada Bank BPH schválila návrh managementu na dividendu 36,2 PLN na jednu akcii. Schválená dividenda znamená výplatní ukazatel 86 % a výnos 3,7 %. Rozhodný den pro dividendu byl stanoven na 17. května a výplatní den na 31. května.
Bank Pekao: Výroční valná hromada schválila návrh představenstva na dividendu
Výroční valná hromada Bank Pekao schválila návrh managementu na dividendu 9 PLN na jednu akcii. Schválená dividenda (meziročně +21,6 %) znamená výplatní ukazatel 87 % a výnos 3,5 %. Rozhodný den pro dividendu byl stanoven na 16. května a výplatní den na 1. června.
Egis: Predikce výsledků za 2Q07/06
Společnost Egis by měla zveřejnit výsledky za druhé fiskální čtvrtletí v úterý 8. května před otevřením trhu. Předpokládáme, že Egis reportuje konsolidovaný čistý zisk za 2Q07/06 ve výši 2,26 mld. HUF (4,0 mld. HUF v 2Q06/05 a 1,8 mld. HUF v 1Q07/06) kvůli nepříznivému vývoji směnného kurzu, posunu tržeb směrem k nižším maržím, nově zaváděným zvláštním daním ve zdravotnickém sektoru a nedostatečným zajišťovacím pozicím. Na zveřejnění výsledků čekáme mírně negativní reakci trhu. Čistý konsolidovaný zisk za první polovinu roku podle nás dosáhne 3,9 mld. HUF nebo 28,8 % z celoročního konsensu dostupného na Bloomberg (13,6 mld. HUF, jedná se o mix konsolidovaných a nekonsolidovaných výsledků) a 29,2 % naší celoroční konsolidované prognózy 13,5 mld. HUF.
MOL se chce soustředit na středně velké transakce
Společnost MOL chce tento rok postoupit kupředu se svými akvizičními plány a uvedla, že její výdaje na akvizice by mohly snadno dosáhnout až 3 mld. USD bez toho, aby to mělo vliv na její ratingy, jak zaznělo na výroční valné hromadě. I nadále bude hledat upstream akvizice v Rusku a bývalých státech Sovětského svazu a zároveň má zájem o downstream aktiva v Srbsku a Chorvatsku, kde se chce účastnit privatizace NIS a navýšit svůj podíl v INA. I když má MOL rozsáhlou hotovost na akvizice, předpokládá, že uskuteční pouze transakce střední velikosti v hodnotě několika stovek milionů dolarů až do výše 500 mil. USD. Žádná akvizice by neměla přesáhnout 1 mld. USD, jak uvedl Zoltan Aldott, výkonný viceprezident MOL pro těžbu a produkci. Nebylo zveřejněno, kterých konkrétních projektů v letošním roce by se měly tyto plány týkat, ale zaznělo, že Rusko nabízí “velké příležitosti” pro převzetí upstream společností a MOL se účastní “mnoha projektů”, které by mohly být letos dokončeny.
Náš názor: Domníváme se, že MOL si uvědomila, že přístup k velkým nalezištím v Rusku je omezený, navíc je zde velké riziko přeplácení kvůli velké konkurenci. Proto se společnost rozhodla soustředit na středně velké transakce, které by podle našeho názoru mohly znamenat akvizice průzkumných nebo výrobních licencí nebo dokonce komplikovaných nebo zralých nalezišť. Domníváme se, že tato strategie snižuje riziko případného přeplácení, čehož se trh nejvíce obával. Potenciální akvizice v Rusku by v průběhu roku mohly spustit spekulace trhu a podpořit tak cenu akcií.