Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Po Under Armour další problémový retailový hráč - Next

Summary: Po Under Armour další problémový retailový hráč - Next

01.11.2017 17:06
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Po fiasku, kterým byly výsledky Under Armour zpřed několika dní, tady máme další špatné novinky z retailového sektoru. Tržby britského oděvního řetězce Next za poslední kvartál narostly meziročně jen o 1,3 %, přičemž trh počítal s 3% růstem. A tato data jsou rizikem pro celý retailový sektor. O moc lépe si nevedl ani jeden z nejdůležitějších výrobců inzulínu na světě - Novo Nordisk, který dnes publikoval smíšené výsledky za poslední kvartál. Výrobce veleznámého produktu Botox - Allergan Plc zaznamenal čísla, která byla v linii tržních předpokladů.

EVROPA:

Novo Nordisk

Jeden z nejdůležitějších výrobců inzulínu dnes publikoval smíšené výsledky za poslední kvartál. Tržby sklouzly o 3 % meziročně na 26,6 mld. DKK, zatímco konsensus udával 27,4 mld. DKK. Management z problémů s nízkými tržbami poměrně úspěšně vybruslil skrze kontrolu nákladových položek. Překvapivě nízké byly hlavně distribuční náklady, které byly osekány o 5 % meziročně (konsensus +2% meziročně) a také náklady na prodané zboží (COGS), jež vyrostly jen o 7 % meziročně (konsensus +10 % yoy). Po započtení neprovozních položek se tak díváme na čistý zisk na akcii ve výši 3,96 DKK, což značí 2% meziroční růst a o 0,15 DKK na predikce. Hrubá marže se meziročně zúžila o 150 bps na 84 %.

Produktový segment moderního inzulinu lehce nestíhal v prodejích za konsensem. Tažen dolů byl neočekávaně slabým výkonem inzulinu Levemir (-27 % meziročně), do role kotvy byl však osazen do tržeb důležitější Novolog (+3 % meziročně). Victoza, vlajková loď Novo Nordisk čelící útokům ze strany konkurenčního Trulicity (Eli Lilly), posílila tržby v linii konsensu o 5 % meziročně. Už horší to bylo u hlavních generátorů růstu společnosti – New Generation Insuline. Trh tady počítal s meziročním zlepšením o 120 %, avšak dočkal se jen 84 %. Zdá se, že v tomto případě dochází k nasycení trhu inzulínem Tresiba rychleji, než se čekalo. Tomu nasvědčují také tržní podíly, které se meziročně téměř nezměnily.

Výhled růstu tržeb pro 2017 byl lehounce vylepšen z -1 % na -0,5 % (konsensus +1 % yoy).

Po prvotním prudkém poklesu se nyní akcie vrací k včerejší zavírací ceně.


NEXT / Marks & Spencer

Po fiasku, kterým byly výsledky Under Armour zpřed několika dní, tady máme další špatné novinky z retailového sektoru. Tržby britského oděvního řetězce Next za poslední kvartál narostly meziročně jen o 1,3 %, přičemž trh počítal s 3% růstem. Management jako důvod uvedl extrémně volatilní prodeje a k tomu ještě neobvykle slabý říjen. Nepomáhá ani fakt, že navzdory pokračujícímu ústupu prodejů kamenných obchodů ve prospěch online nákupů (Retail -8 % meziročně proti Direct +13 % yoy) investuje Next do dalších prodejen.

Management je nicméně s výsledkem kvartálu spokojen. Výhled tržeb pro celý rok 2017 upravil mírně směrem dolů a upozornil, že výsledky posledního kvartálu roku budou postiženy vysokou srovnávací bází předešlého roku.

Výsledky to byly nechvalné, nicméně za takto prudkou reakcí trhu stojí určitě mimo jiné nervozita z celého tohoto sektoru. Ta sebrala akcie Next na procházku směrem dolů o 9 % a do party se připojil také Marks & Spencer, jenž ubral ze své hodnoty 4,5 %.


USA:

Allergan Plc

Výrobce veleznámého produktu Botox utržil v posledním kvartálu 4 mld. USD (+11 % meziročně), což bylo v linii tržních předpokladů. Hrubá marže se bohužel zúžila o 170 bps yoy na 86,1 %, s něčím takovým se však počítalo dopředu. Růst horní linie výsledovky byl oslazen disciplínou na nákladové straně. Režijní náklady rostly jen 10% yoy tempem, zatímco predikce počítaly s 15 % na 1,15 mld. USD. Podobným stylem se vyvíjely také náklady na výzkum a vývoj. Produktem těchto dílčích úspěchů je čistý zisk na akcii s hodnotou 4,15 USD (+25 % yoy) a náskokem před konsensem o 0,11 USD.

Klíčové produkty Botox a Restasis (oční kapky) si vedly více než dobře. Botox přihodil ke svým tržbám 12 % yoy, zatímco Restasis 3 %. Oba dva překonaly tržní konsensus, konkrétně o 5,5 % a o 4 %. Taktéž pohonní jednotky růstu – Linzess a Loestrin – dokázaly překonat očekávání. Příjmy z Linzess (střevní potíže) poskočily o 20 % yoy (konsensus +16 % yoy) a Loestrin (antikoncepce) si polepšil o 14 % (konsensus +11 % yoy).

Výhled na rok 2017 zůstal víceméně nezměněn, spíše došlo k jeho upřesnění.

Akcie Allergan odepisují 2 %.

 

 

Čtěte více:

Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
19.10.2017 17:47
Verizon Communications Největší americký mobilní operátor zaznamenal ...
Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
20.10.2017 17:31
USA General Electric Průmyslový koncern utržil 33,5 mld. USD, meziro...
Summary: Americký T-Mobile dokazuje, že dokáže pro své akcionáře vygenerovat solidní cashflow
23.10.2017 17:06
Telekomunikační operátor T-Mobile US Inc. oznámil výsledky hospodařen...
Summary: Automobilka Fiat Chrysler těžila z velmi dobrých podmínek v Latinské Americe
24.10.2017 16:47
Italsko-americký výrobce automobilů vygeneroval v předešlém kvartálu ...
Summary: Visa má za sebou ukázkové čtvrtletí a slibuje další růst tržeb
25.10.2017 17:48
Poskytovatel karetních služeb má za sebou další ukázkový kvartál. Pro ...
Summary: Cloud, reklama a náklady. Parametry, které hýbaly s výsledky hospodaření
27.10.2017 17:06
Závěr předposledního týdne října 2017 přinesl výsledkovou smršť. Kromě...
Summary: Mastercard se nenechal výsledky hospodaření zahanbit Visou
31.10.2017 17:06
Zatímco výsledky hospodaření francouzského bankovního domu BNP Paribas...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)