Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kde jsou teď všechny vaše rady?

Kde jsou teď všechny vaše rady?

21.07.2008 12:58

Lze si nyní opět dobře všimnout, že když se ekonomice nedaří, berou za své tržní principy a směr se stáčí k vyšší regulaci, státním zásahům, a místy až k populismu. To platí pro jednotlivé státy i globálně. V současné době tak např. vidíme, jak jsou v USA bez velkých řečí státem zachraňovány finanční instituce v problémech, či se dostává do potíží celosvětový obchod a jeho liberalizace v oblasti nedostatkových zemědělských komodit.
 
Nelze přitom šmahem přijmout, či naopak odsoudit podobný postup (až na ten populismus přirozeně) – argumentů pro i proti se najde dost a záleží na konkrétních podmínkách. Co ale odsoudit lze je pokrytectví, s jakým se rozvinuté ekonomiky, respektive jimi vedené instituce, chovají ve vztahu k jiným zemím. Jak např. upozorňuje Joseph E. Stiglitz, existuje výrazný kontrast mezi tím, co radil IMF (a potažmo US Treasury) zemím jihovýchodní Asie v době jejich krize a tím, jak nedávno postupovaly a postupují státní autority v USA (např. s IMF úzce provázané). Za pozornost stojí zejména následující:
 
--Zatímco doporučeným a aplikovaným receptem pro země jihovýchodní Asie v době jejich krize bylo zvýšení úrokových sazeb (v některých případech až na 40 %), sazby v USA byly nedávno razantně snižovány. Přestože se obě krize lišily, je zde podle mne patrný jasný „odklon“ od strategie zaměřené na stabilitu (jak vnitřní, tak vnější), ke strategii zaměřené na růst. Tj. stabilita je důležitější, ale jen do chvíle, pokud se to netýká rad druhým, ale mé peněženky. A dlouhodobé cíle jsou důležité, než nám začne téci do bot – to ale vidíme kolem sebe dennodenně.

--Zatímco země jihovýchodní Asie dostávaly akademické lekce o tom, jak je na trhu důležitá transparentnost a regulace, špatná regulace a nízká transparentnost vedly k současným problémům nejen v USA (tedy až po hamižností vedeném chování finančních institucí).

--Zatímco morální hazard byl dostatečným důvodem pro důrazné rady o nezasahování státu v zemích jihovýchodní Asie (a nejen tam), nejen v USA se nyní zachraňuje ze státního. A nebezpečí morálního hazardu se stává vedlejším.

Uvedené neříká (!), jaká je optimální strategie v době krize – zda se za každou cenu přimknout k liberálnímu postupu (a ke kreativní destrukci), nebo do systému aktivně zasáhnout (a v delším období možná nadělat více škody než užitku), to je diskuse znatelně obsáhlejší; jasně ale ukazuje, jak její výběr ovlivňuje to, jestli se nás krize přímo týká, nebo jestli radíme zpoza stolu.

Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  
10:49Ever Given a sen radikálních protekcionistů
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data