Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vidiny nových emisí oslabily americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Vidiny nových emisí oslabily americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

27.01.2009 10:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera mírně oslabily. Důvodem jsou stálé obavy z přílivu velkého množství nových emisí a konečně i překvapivě lepší hodnoty prodejů existujících domů, které by mohly naznačit, že realitní trh se odráží ode dna. Po několika dnech poklesů se pak vzchopily akciové trhy a snížily averzi vůči rizikovým aktivům. Protože ale podniky přes celkem příznivé výsledky posledního loňského čtvrtletí masově propouštějí, obavy z růstu nezaměstnanosti přetrvávají. Výnosy proto nakonec vzrostly jen do 2,5 bps a výnosová křivka zestrměla.
 
Dnešní ranní obchodování v Asii ještě dluhopisy oslabilo a naopak posílilo futures na akciové trhy. Později odpoledne bude zveřejněn index stavitelů rodinných domů, ten by měl potvrdit, zda včerejší růst prodejů domů nebyl jen výjimkou v sérii špatných čísel. Dnes také začíná dvoudenní zasedání Fedu. Avšak teprve zítřejší komentář naznačí jeho další záměry. Sazby zůstanou zřejmě nezměněny, mohl by ale oznámit nákupy dluhopisů delších splatností, které by dodaly na trhy další likviditu. Začátek obchodování tak bude pro dluhopisy dnes zřejmě ještě málo příznivý, před zítřejší tiskovkou šéfa Fedu ale budou změny opět jistě umírněné.

Evropské dluhopisy včera výrazně oslabily díky růstu akciových trhů, obavám z přílivu nových emisí a celkově nižší averzi vůči riziku. Kratší splatnosti také zřejmě reagovaly na prohlášení člena ECB Y. Mersche, že si nedovede představit pokles sazeb příliš pod stávající 2 %. Výnosová křivka nakonec zestrměla, když výnosy na kratším konci posílily až o 22 bps. Pokles averze k riziku se projevil i na mírném snížení rozdílu mezi výnosy německých dluhopisů a papírů dalších zemí EMU.
 
Dnes bude zveřejněn německý index podnikatelské nálady Ifo. Očekávají se slabší hodnoty a po včerejším výrazném růstu výnosů dluhopisů by dnes mohlo dojít k alespoň částečné korekci. Dopolední obchodování ale může hrát ještě mírně v jejich neprospěch.

Včerejší pozitivní obrat na světových akciových trzích se projevil i na českém dluhopisovém trhu. Výnosy vzrostly po celé délce křivky včetně krátkých, a to i přesto, že se očekává další snižování sazeb. Z domácích událostí stojí za zmínku oznámení ministerstva financí o připravované emisi eurobondů. Ministerstvo bez dalších podrobností uvedlo, že je připraveno vydat novou emisi eurobondů, nicméně vše bude záviset na situaci na trhu. Podle našeho názoru, by vydání takovéhoto bondu v dnešní době nebylo příliš výhodné, což potvrzuje i aukce eurobondu v Polsku z minulého týdne, který byl emitován se spreadem 300 bazických bodů. Ze strategie financování státního dluhu, která byla zveřejněna již v prosinci, ministerstvo financí počítá s emisí zahraničních dluhopisů až do ekvivalentu 74,2 mld. CZK.
 
Dnešek je bez zajímavějších českých dat, české fixně úročené instrumenty tak budou sledovat zřejmě své evropské protějšky.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data