Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vidiny nových emisí oslabily americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Vidiny nových emisí oslabily americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

27.01.2009 10:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera mírně oslabily. Důvodem jsou stálé obavy z přílivu velkého množství nových emisí a konečně i překvapivě lepší hodnoty prodejů existujících domů, které by mohly naznačit, že realitní trh se odráží ode dna. Po několika dnech poklesů se pak vzchopily akciové trhy a snížily averzi vůči rizikovým aktivům. Protože ale podniky přes celkem příznivé výsledky posledního loňského čtvrtletí masově propouštějí, obavy z růstu nezaměstnanosti přetrvávají. Výnosy proto nakonec vzrostly jen do 2,5 bps a výnosová křivka zestrměla.
 
Dnešní ranní obchodování v Asii ještě dluhopisy oslabilo a naopak posílilo futures na akciové trhy. Později odpoledne bude zveřejněn index stavitelů rodinných domů, ten by měl potvrdit, zda včerejší růst prodejů domů nebyl jen výjimkou v sérii špatných čísel. Dnes také začíná dvoudenní zasedání Fedu. Avšak teprve zítřejší komentář naznačí jeho další záměry. Sazby zůstanou zřejmě nezměněny, mohl by ale oznámit nákupy dluhopisů delších splatností, které by dodaly na trhy další likviditu. Začátek obchodování tak bude pro dluhopisy dnes zřejmě ještě málo příznivý, před zítřejší tiskovkou šéfa Fedu ale budou změny opět jistě umírněné.

Evropské dluhopisy včera výrazně oslabily díky růstu akciových trhů, obavám z přílivu nových emisí a celkově nižší averzi vůči riziku. Kratší splatnosti také zřejmě reagovaly na prohlášení člena ECB Y. Mersche, že si nedovede představit pokles sazeb příliš pod stávající 2 %. Výnosová křivka nakonec zestrměla, když výnosy na kratším konci posílily až o 22 bps. Pokles averze k riziku se projevil i na mírném snížení rozdílu mezi výnosy německých dluhopisů a papírů dalších zemí EMU.
 
Dnes bude zveřejněn německý index podnikatelské nálady Ifo. Očekávají se slabší hodnoty a po včerejším výrazném růstu výnosů dluhopisů by dnes mohlo dojít k alespoň částečné korekci. Dopolední obchodování ale může hrát ještě mírně v jejich neprospěch.

Včerejší pozitivní obrat na světových akciových trzích se projevil i na českém dluhopisovém trhu. Výnosy vzrostly po celé délce křivky včetně krátkých, a to i přesto, že se očekává další snižování sazeb. Z domácích událostí stojí za zmínku oznámení ministerstva financí o připravované emisi eurobondů. Ministerstvo bez dalších podrobností uvedlo, že je připraveno vydat novou emisi eurobondů, nicméně vše bude záviset na situaci na trhu. Podle našeho názoru, by vydání takovéhoto bondu v dnešní době nebylo příliš výhodné, což potvrzuje i aukce eurobondu v Polsku z minulého týdne, který byl emitován se spreadem 300 bazických bodů. Ze strategie financování státního dluhu, která byla zveřejněna již v prosinci, ministerstvo financí počítá s emisí zahraničních dluhopisů až do ekvivalentu 74,2 mld. CZK.
 
Dnešek je bez zajímavějších českých dat, české fixně úročené instrumenty tak budou sledovat zřejmě své evropské protějšky.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.12.2021
17:41Propad zájmu o finanční akcie, poptávkový šok a deflační tlaky
17:18Amerika drží vysoké tempo, akciové trhy v euforii  
15:25Pandemie zvýšila podíl superbohatých na globálním bohatství, zjišťuje Pikettyho studie
14:45Bank of America: Soustřeďte se na akcie firem, které vytvářejí silné cash flow
12:47Investice do evropských technologických start-upů letos překročí 100 miliard dolarů a zapíšou si nový rekord
12:40HDP eurozóny se za třetí kvartál zvýšil o 2,2 procenta mezikvartálně
10:58PPF získala souhlas ČNB k výkupu minoritních akcionářů 02 C.R. na ceně 270 korun za akcii
10:46Úterý začíná strmým růstem akcií v Evropě, euro však dál ustupuje  
9:50Petr Dufek: Stavební výroba v říjnu narostla meziročně o 3,7 procent, táhla ji zejména stavba budov
9:40I říjnový výsledek průmyslu poznamenala především výroba aut, nejhorší má ale snad za sebou
9:25Rozbřesk: Růst mezd překonal očekávání ČNB. Koruně svědčí ústup pandemie
8:57Průmysl v Německu v říjnu nečekaně zrychlil, zakázky ale růžové nejsou
8:50Evropa zahájí růstem, německý průmysl pozitivně překvapil  
8:28Růst čínského vývozu v listopadu zpomalil, dovoz naopak zrychlil
5:58Zběsilé nákupy i při mini korekcích. Nová norma letošního roku na indexu S&P 500
06.12.2021
22:00Obchodování v USA: Na trzích roste volatilita
18:17MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace 6.12.2021
17:35Evropská ekonomika v letech 2022 a 2023 a vývoj na akciových trzích
17:24Na akciích odpoledne vítězí kupci, Nasdaq však zaostává  
15:53Moneta: Institutional Shareholder Services doporučila hlasovat pro akvizici Air Bank

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
GameStop Corp (10/21 Q3, Aft-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
UiPath Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
10:00CZ - Nezaměstnanost