Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mishkin: Trhy dezinterpretují chování Fedu; druhý pokles ekonomiky nepravděpodobný

Mishkin: Trhy dezinterpretují chování Fedu; druhý pokles ekonomiky nepravděpodobný

2.3.2010 7:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Frederic Mishkin, bývalý guvernér Fedu a profesor ekonomie na Columbia University v rozhovoru pro CNBC uvedl, že trhy nyní mylně interpretují to, co Fed dělá. Jeho chování v sobě zahrnuje dva aspekty. Prvním z nich je exit z naprosto výjimečných kroků, které musel podniknout během krize. Nyní tak musí ukončit pomoc, která byla nutná, ale která v delším období nemůže pokračovat. Tato pomoc zahrnuje poskytování úvěrů některým subjektům v ekonomice, či přímou intervenci na trzích s úvěry a hypotékami. Druhý aspekt tvoří tradiční monetární politika a nastavení sazeb.

Trhy se podle Mishkina obávají, že zvýšení diskontní sazby indikuje vyšší pravděpodobnost brzkého zvýšení klíčové sazby fed funds rate, což je ale naprosto špatná interpretace celé situace. „Fed má velký problém v oblasti komunikace, trhy ale musejí pochopit, že je třeba se dostat do normální situace, problém monetární politiky představuje něco úplně jiného,“ uvedl profesor.

V oblasti úvěrových spreadů došlo podle Mishkina k normalizaci situace, která zde odpovídá tomu, v jaké fázi cyklu se ekonomika USA nalézá. Normalizace však nenastala ve „stínovém bankovním systému“, jehož důležitost v minulosti při poskytování kapitálu narostla. Problémy v tomto segmentu finančních trhů brzdí celou ekonomiku. Celkově v ekonomice dochází k oživení, vyhnula se depresi a pravděpodobnost druhého poklesu do recese je velmi malá, uvedl Mishkin. Na druhou stranu nejde o silné oživení, v ekonomice se nachází mnoho volné kapacity. Pokud tedy neporoste inflace, zvyšovat sazby v této situaci nedává smysl. Změnila by to jen mnohem silnější ekonomika, či „divoká karta“ inflačních očekávání, které jsou nyní dobře ukotveny. Škodu by ale mohly napáchat ceny energií, nebo politici, pokud „dají jasně najevo, že hodlají být nezodpovědní“, dodal profesor.

(Zdroj: CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC