Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Evropská nákaza se šíří do USA, přinese další korekci akciových trhů; Řecko potřebuje okamžitou restrukturalizaci dluhu

Roubini: Evropská nákaza se šíří do USA, přinese další korekci akciových trhů; Řecko potřebuje okamžitou restrukturalizaci dluhu

29.6.2010 17:31

Krize v Evropě se může rozšířit do Spojených států a způsobit další korekci cen akcií, uvedl Nouriel Roubini, ekonom a šéf společnosti Roubini Global Economics. „To co se v současnosti děje v eurozóně, bude mít nepříznivý dopad na hospodářský růst americké ekonomiky,“ předpovídá.

Hlavním mechanismem nákazy je podle ekonoma oslabující euro, které omezí americký vývoz, široké úvěrové spready pak budou tlačit na růst výnosů u dluhopisů, averze k riziku dále poroste, stejně jako neochota bank vzájemně si půjčovat. Roubini přitom vidí dva hlavní problémy: „Za prvé, je tu nákaza směřující z Evropy do USA, za druhé, příliš mnoho vlád přistoupilo k úsporným opatřením příliš brzy.“

„V eurozóně je pravděpodobná recese s dvojitým dnem, Japonsko jako by právě padalo z útesu… a nyní jsou tu známky zpomalení ekonomického růstu také v Číně,“ dodává ekonom. Zatímco nastoupení fáze fiskálních úspor je podle něj potřeba v Řecku, Španělsku a Portugalsku, země jako Německo, Japonsko a Čína by měly naopak pokračovat ve fiskálních stimulech, upozorňuje.

Ukončení stimulačních opatření v USA by nyní stáhlo ekonomiku zpět do recese, varuje Roubini. Ačkoli prý pokles s dvojitým dnem zatím reálně nehrozí, tempo růstu ve druhém pololetí pravděpodobně poklesne na 1,5 %, přičemž rozpočtový deficit poroste, stejně tak jako nezaměstnanost, a ceny realit budou pokračovat v propadu. „Ačkoli technicky o recesi nepůjde, bude nám to tak připadat, 1,5% růst je dost slabý.“

V důsledku ekonomických problémů Evropy a Japonska vidí Roubini riziko dalšího poklesu akciových trhů. Není však pravda, že by společnosti neměly dostatek kapitálu, jsou „zaplaveny hotovostí“ v důsledku velké opatrnosti a snižování nákladů. Propouštění ale snižuje poptávku, což zase ponechává firmy s přebytečnou kapacitou.

Roubini je mimo jiné známý svými kritickými postoji k fungování Evropské unie a jejím záchranným opatřením mířeným na slabší země. V pondělním sloupku pro Financial Times znovu otevírá otázku budoucnosti Řecka, v níž je podle něj třeba si konečně přiznat, že země čelí nejen krizi likvidity, ale také platební neschopnosti. EU svým záchranným plánem jen oddaluje nevyhnutelný default, čímž riskuje, že bude nakonec bolestnější. Za jediné správné řešení považuje Roubini okamžitou organizovanou restrukturalizaci řeckého dluhu.

Úspory, ke kterým se Řecko v rámci finanční pomoci zavázalo, požadují drakonické fiskální úpravy v řádu deseti procent HDP země. Takové škrty vážně prohloubí recesi, a přesto ponechá poměr veřejného dluhu k HDP na úrovni zhruba148 procent k roku 2016. V takové situaci může i malý šok spustit další dluhovou krizi, varuje Roubini.

Ekonom připomíná situaci Argentiny v letech 1998 až 2001, kdy krize v zemi vyvrcholila neorganizovaným defaultem. „Rozpočtový schodek Argentiny byl na počátku problémů 3 % HDP, řecký je 13,6 %. Veřejný dluh argentinské vlády činil 50 procent HDP, dluh Řecka je nyní 115 procent a stále roste. Deficit běžného účtu Argentiny činil dvě procenta HDP, Řecko je na 10 procentech. Jestliže byla Argentina nesolventní, Řecko je nesolventní na druhou nebo na třetí,“ argumentuje Roubini.

(Zdroj: CNBC, FT)


Váš názor
  • obehraná písnička
    30.6.2010 0:52

    pan Roubini říká de facto pořád to stejné, kdybychom si pustili jeho komentáře z března nebo května 2009 slyšeli bychom o rally na medvědím trhu a o "retestování dna", o nízkém americkém růstu jakoby recesi atd. Kdo by tehdá utekl z akcií k hotovosti jak radil finanční prorok Roubini, utekl by mu zisk při největší rally, kterou kdokoliv z aktivních investorů zažil. Zadlužený jih Evropy je problém ale řešení je běh na dlouhou trať, pád akcií o téměř dvacet procent už stejně pravděpodobnost defaultu Řecka započítal. Takže na nových dnech tu máme krásnou příležitost k nákupu. přes léto se to bude mlátit pět procent dolů a pět nahoru a Vánoce mohou být štědré.
    Pécuchet
    • Re: obehraná písnička
      30.6.2010 7:33

      A hlavně četnost medvědích katastrofických komentářů je přímo úměrná vývoji na trhu. Trh padá, Roubini mluví. Trh roste, Roubini mluví méně či vůbec. Je také třeba brát v potaz, že tito lidé (Roubini, Soros) jou privátní investoři a spekulanti, takže svými výroky vlastně ovlivňují trh a byli by hloupí, kdyby to nebylo ve svůj prospěch.
      ferda
Aktuální komentáře
17.10.2017
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Jak vydělat na dnešních trzích? Odpověď nabízí Pavol Mokoš
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  
6:37Nejmocnější muž na světě strčí do kapsy i Trumpa. A oba mohou být světu nebezpeční
16.10.2017
22:01Poklidné pondělí na amerických burzách

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m