Mnozí lidé přeceňují dobré ekonomické zprávy, které poslední dobou přicházejí. Obavy tak vzbuzuje možnost, že tento optimismus udusí sebe sama tím, že se politici rozhodnou, že již není třeba podporovat oživení.
Mezi dobré zprávy patří dobré maloobchodní tržby během svátků i počet nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti. A toto zlepšení není doprovázeno známkami návratu k bublině ve stavebnictví, či utrácením všeho, co domácnosti vydělají. Ekonomové zvyšují své predikce růstu v roce 2011 a dosažení 4 % se zdá být možné. Pro Američany však není důležitý HDP, ale pracovní místa. Kvůli zvyšující se produktivitě a velikosti populace musí ekonomika růst o 2,5 % ročně, aby nedošlo ke zvyšování nezaměstnanosti. To je důvod, proč z technického hlediska minulý rok probíhalo oživení, i když se zdálo, že pokračuje recese.
Graf ukazuje Okunův zákon - vztah mezi růstem a nezaměstnaností. Horizontální osa ukazuje roční růst HDP, vertikální osa meziroční změnu míry nezaměstnanosti. Jasné jsou dvě věci. Růst ekonomiky musí dosahovat asi 2,5 % jen proto, aby nezaměstnanost nerostla. Růst nad touto úrovní vede k poklesu nezaměstnanosti v poměru menším než jedna ku jedné (protože roste počet odpracovaných hodin, více lidí začne hledat práci, atd.). Na snížení nezaměstnanosti o jeden procentní bod je přibližně potřeba dodatečných 2 % růstu.
Růst ekonomiky USA nyní zrychluje, bude ale trvat roky, než se nezaměstnanost vrátí na úroveň alespoň vzdáleně připomínající plnou zaměstnanost. Předpokládejme, že od této chvíle bude průměrný růst 4,5 %, což výrazně přesahuje jakoukoliv současnou předpověď. I s tímto růstem by nezaměstnanost na konci roku 2012 dosáhla 8 % a pod 6 % se nedostane dříve, než se přehoupne první polovina prezidentského období, ve kterém bude vládnout Sarah Palin.
Racionální politický systém by v podobné situaci již dávno vytvořil novodobou verzi Works Progress Administration (organizovala veřejné práce a další aktivity na přelomu 30. a 40. let). Ta by zajistila, aby nezaměstnaní dělali vše, co je třeba udělat, včetně oprav stárnoucí infrastruktury. Realisticky ale můžeme doufat jen v to, že Washington nezačne aktivně podkopávat oživení. Je tu také možnost, že Fed nejenže nedokončí svůj nový program nákupu dluhopisů za 600 miliard dolarů, ale že na konci tohoto roku začne zvyšovat sazby. Trh futures se tak alespoň domnívá. V prostředí vysoké nezaměstnanosti a nízké inflace by to bylo bláznivé, neznamená to však, že se tak nestane.
(Zdroj: NYT a blog Paula Krugmana)