Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Czech Republic: CNB keeps rates on hold but number of hawks increased

Czech Republic: CNB keeps rates on hold but number of hawks increased

4.2.2011 11:04

Key repo rate Actual: 0.75%
Consensus: 0.75%

The Czech National Bank decided to go on with accommodative policy and keeps interest rates on record low level. It was widely expected decision after recent CZK rally. CPI inflation keeps close to the 2% target and core inflation remains even lower. There are some risks, mainly food and commodity prices, but despite them the deviation of CPI from the target is likely to stay within the band tolerated by the central bank (+-1%). Output gap diminished last year but still remains approx. 1% of GDP, wide enough to go on with current policy setting for the time being. Recent economic data suggest that the recovery gets momentum and GDP growth in 2010 and 1H 20011 is likely to be higher than originally expected. Thus, the central bank can start raising rates sooner this year. Finally, monetary conditions tightened as CZK exchange rate gained 3.30 against EUR and 5.6% against USD. Bank board votes 4-3 for stable rates with three dissenting votes for hiking rates by 25 bps. Governor Singer expressed the same view about the growth and warned against rising commodity prices.

On the other hand, he mentioned anti-inflationary impact of the currency strengthening. It seems that the bank board is divided into two groups. One believing in the official CNB’s forecast and implied trajectory of interest rates and the second being afraid of low rates and their impact on the financial stability and short-term external inflationary forces. This division increases opacity of the monetary policy and it makes difficult to comprehend intensions of the central bank. The first rate hike can come in 3Q or 2Q (in case of CZK correction and positive macro data).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba