Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Czech Republic: CNB keeps rates on hold but number of hawks increased

Czech Republic: CNB keeps rates on hold but number of hawks increased

04.02.2011 11:04

Key repo rate Actual: 0.75%
Consensus: 0.75%

The Czech National Bank decided to go on with accommodative policy and keeps interest rates on record low level. It was widely expected decision after recent CZK rally. CPI inflation keeps close to the 2% target and core inflation remains even lower. There are some risks, mainly food and commodity prices, but despite them the deviation of CPI from the target is likely to stay within the band tolerated by the central bank (+-1%). Output gap diminished last year but still remains approx. 1% of GDP, wide enough to go on with current policy setting for the time being. Recent economic data suggest that the recovery gets momentum and GDP growth in 2010 and 1H 20011 is likely to be higher than originally expected. Thus, the central bank can start raising rates sooner this year. Finally, monetary conditions tightened as CZK exchange rate gained 3.30 against EUR and 5.6% against USD. Bank board votes 4-3 for stable rates with three dissenting votes for hiking rates by 25 bps. Governor Singer expressed the same view about the growth and warned against rising commodity prices.

On the other hand, he mentioned anti-inflationary impact of the currency strengthening. It seems that the bank board is divided into two groups. One believing in the official CNB’s forecast and implied trajectory of interest rates and the second being afraid of low rates and their impact on the financial stability and short-term external inflationary forces. This division increases opacity of the monetary policy and it makes difficult to comprehend intensions of the central bank. The first rate hike can come in 3Q or 2Q (in case of CZK correction and positive macro data).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.07.2025
21:52V hlavní roli opět D. Trump a jeho celní politika  
17:49Zmatení vedoucí k produktivnímu řešení? Verze s DPH
16:40Nervozita na evropských akciích  
16:36Spotřeba plynu a elektřiny v Česku rostla třetí čtvrtletí v řadě
16:09Bitva o mozky: Technologické firmy lákají AI experty na milionové odměny
14:58Elon Musk plánuje založit novou politickou stranu. Trump a investoři si přejí, ať se drží svého volantu
13:55„Velký krásný“ zákon nebo pohroma? Kdo získal a kdo ztratil přijetím nového zákona Donalda Trumpa
12:46Trhy nemají jasný směr před blížícími se cly  
12:24Týdenní výhled: Vyprší odklad cel a trhy jsou možná až příliš v klidu  
11:42Přebytek obchodní bilance v květnu meziročně vzrostl, pomohl mu autoprůmysl
11:10Výsledková sezóna v USA: Kalendář pro 2. čtvrtletí 2025
10:56Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 2. čtvrtletí 2025
10:51Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 2. čtvrtletí 2025
10:38Škola není továrna na znalosti. MakroMixér s Radkem Sáblíkem, který boří stereotypy českého školství
9:30Průmysl jede dál, i když nerovnoměrně a s řadou otazníků…
9:09Trump tlačí na partnery k rychlým dohodám. Chce dohody do 9. července
8:57Rozbřesk: (Ne)dohoda na spadnutí aneb co EU zvládne dojednat s Trumpem do 9. července?
8:48Trump hrozí dalšími cly zemím s protiamerickými postoji, Čína dále omezuje dovoz z EU a futures jsou smíšené  
8:30Čína omezuje dovoz zdravotnických prostředků z EU. Reaguje na evropská omezení
6:31Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Výhled pro ekonomiku se zhoršil, ECB unikátně rychlejší než Fed  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - Nezaměstnanost