Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Czech Republic: CNB keeps rates on hold but number of hawks increased

Czech Republic: CNB keeps rates on hold but number of hawks increased

04.02.2011 11:04

Key repo rate Actual: 0.75%
Consensus: 0.75%

The Czech National Bank decided to go on with accommodative policy and keeps interest rates on record low level. It was widely expected decision after recent CZK rally. CPI inflation keeps close to the 2% target and core inflation remains even lower. There are some risks, mainly food and commodity prices, but despite them the deviation of CPI from the target is likely to stay within the band tolerated by the central bank (+-1%). Output gap diminished last year but still remains approx. 1% of GDP, wide enough to go on with current policy setting for the time being. Recent economic data suggest that the recovery gets momentum and GDP growth in 2010 and 1H 20011 is likely to be higher than originally expected. Thus, the central bank can start raising rates sooner this year. Finally, monetary conditions tightened as CZK exchange rate gained 3.30 against EUR and 5.6% against USD. Bank board votes 4-3 for stable rates with three dissenting votes for hiking rates by 25 bps. Governor Singer expressed the same view about the growth and warned against rising commodity prices.

On the other hand, he mentioned anti-inflationary impact of the currency strengthening. It seems that the bank board is divided into two groups. One believing in the official CNB’s forecast and implied trajectory of interest rates and the second being afraid of low rates and their impact on the financial stability and short-term external inflationary forces. This division increases opacity of the monetary policy and it makes difficult to comprehend intensions of the central bank. The first rate hike can come in 3Q or 2Q (in case of CZK correction and positive macro data).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
16:00Klesající sazby a ceny komodit
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m