Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ve Státech je 836 mld. USD volné hotovosti a firmy jsou „nejsilnější vůbec“, recese nebude (+52 investičních tipů JPM pro rozkolísané trhy)

Ve Státech je 836 mld. USD volné hotovosti a firmy jsou „nejsilnější vůbec“, recese nebude (+52 investičních tipů JPM pro rozkolísané trhy)

12.8.2011 17:50, aktualizováno: 12.8. 18:02

Aktualizováno

Rozvahy amerických firem jsou v nejlepší formě v historii a mají nejvíce „přebytečných“ prostředků od 50. let... v této situaci recesi nečekejte, radí Thomas J. Lee, hlavní akciový stratég a člen vedení investiční banky JPMorgan, který již dva týdny před americkou ztrátou nejlepšího z ratingů Standard & Poor's varoval investiční obec, aby s touto možností počítala.

„Investoři celkově příliš nevěří, že by Spojené státy mohla postihnout další recese a S&P 500 již svého významného dna dosáhlo,“ shrnuje dnes investiční stratég JPMorgan důvody, proč se nebát dalšího strmého pádu akciových trhů, i když dodává, že jsme ještě nemuseli vidět úplné „cenové dno“ indexu.

Thomas J. Lee svou víru ve vysokou vzdálenost největší ekonomiky světa od recese zakládá také na analýze struktury vlastního jmění americké korporátní sféry. „Od roku 1950 zde nikdy nebyla recese, která by přišla při takto pročištěných rozvahách firem,“ uvedl stratég a dodal, že (mimo finanční sektor) hotovost na účtech firem tvoří 11 procent veškerých aktiv, což je nejvíce od roku 1950. Nadbytečnou likviditu, kterou si firmy prozatím drží, potom Lee vyčíslil na 836 miliard dolarů.

Ke konci minulého roku přitom podle údajů americké centrální banky a švýcarské investiční banky Credit Suisse dosáhl průměrný podíl hotovosti na celkové hodnotě aktiv amerických společností úrovně 5,96 procenta. Údaje amerického ministerstva obchodu ukázaly, že firemní zisky za rok 2010 vyskočily o více než pětinu – konkrétně o 20,4 procenta, tedy nejprudším tempem od roku 2004. Kam se ty peníze poděly? Neal Soss z Credit Suisse již na konci března uvedl, že se domnívá, že nejde ani tak o „skrblení“, nýbrž o přetrvávající obavy z nenadálých dozvuků finanční krize.

 

A jak to bude dál? Člen vedení investiční banky JPMorgan vidí 4 možné scénáře dalšího vývoje: 1) monetární „překvapení“ nebo jiný pozitivní zákrok (pravděpodobně od ECB či Fedu); 2) trend ekonomického vývoje přinese pozitivní překvapení (možné) nebo firmy dokážou, že jejich expanze pokračuje bez zachvění; 3) trhy kapitulují; 4) výprodeje pod taktovkou high-frequency tradingu.

Kromě scénářů možného dalšího vývoje hlavní akciový stratég a člen vedení investiční banky JPMorgan nabízí i více než padesátku tipů, jak se na dalším dění „přiživit“. Zde jsou nejlepší investiční léky na volatilní trhy vzešlé z fundamentální analýzy JPMorgan:

- RealD (Virtual Reality Products)
- United Continental Holdings (Airlines)
- GrafTech International (Electric Products)
- Manpower (Human Resources)
- Cimarex Energy (Oil Comp-Explor&Prodtn)
- Consol Energy (Coal)
- Wells Fargo (Banks)
- ShoreTel (Telecommunication Equip)
- Riverbed Technology (Computers-Integrated System)
- Allscripts Healthcare Solutions (Medical Information System)
- FXCM (Finance-Invest Banker)
- Wyndham Worldwide (Hotels&Motels)
- Owens Corning (Bldg&Construct Prod)
- Deere & Co (Machinery-Farm)
- National Oilwell Varco (Oil Field Mach&Equip)
- NRG Energy (Independ Power Producer)
- CareFusion (Medical Products)
- CVS Caremark (Retail-Drug Store)
- Broadcom (Electronic Compo-Semicon)
- MeadWestvaco (Paper&Related Products)
- Illumina (Medical-Biomedical/Gene)
- WellPoint (Medical-HMO)
- First Republic Bank (Commer Banks)
- Oracle (Enterprise Software)
- Las Vegas Sands (Casino Hotels)
- Pfizer (Medical-Drugs)
- Cinemark Holdings (Theaters)
- ConocoPhillips (Oil Comp-Integrated)
- Celgene (Medical-Biomedical/Gene)
- Apple (Computers)
- Aspen Technology (Computer Aided Design)
- UnitedHealth (Medical-HMO)
- Boeing (Aerospace/Defense)
- Cree (Electronic Compo-Semicon)
- ITC (Tobacco)
- Republic Services (Non-hazardous Waste Disp)
- Reinsurance Group of America (Reinsurance)
- Union Pacific (Transport-Rail)
- BioMarin Pharmaceutical (Therapeutics)
- CenturyLink (Telephone-Integrated)
- Energizer Holdings (Batteries)
- Google (Web Portals/ISP)
- Ares Capital (Investment Companies)
- Pall (Filtration/Separat Prod)
- Darden Restaurants (Retail-Restaurants)
- Intel (Electronic Compo-Semicon)
- BorgWarner (Auto/Trk Prts&Equip-Orig)
- AON (Insurance Brokers)
- Kellogg (Food-Misc/Diversified)
- Ross Stores (Retail-Apparel/Shoe)
- Verisk Analytics (Commercial Serv-Finance)
- GNC Holdings (Retail-Vitamins/Nutr Sup)
- Public Storage (REITS-Storage)

(Zdroj: JPMorgan, Bloomberg, Credit Suisse, NYT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data