Pád akciových trhů začal na konci dubna a tohle je pouze jeho první vlna, která je předzvěstí velkého propadu na začátku příštího roku, jehož celkové důvody hledejte ve změně spotřebitelských návyků světového spotřebitele. Zapomeňte na zlato a stříbro a radši věřte v sílu dolaru. Uvedl dnes investor, ekonom a spisovatel Harry Dent, který již v roce 2006 upozorňoval na blížící se prasknutí bubliny na finančních trzích. Následně mezi říjnem 2007 a začátkem roku 2009 širší americký index Dow Jones Industrial Average (DJIA) ztratil asi 8 tisíc bodů. Nyní lze Dentovu představu o dalším vývoji na finančních trzích shrnout názvem jeho připravované knihy "The Great Crash Ahead" (Velký propad na obzoru).
Odkud se bere medvědí přesvědčení zakladatele americké investiční společnosti HS Dent Investment Management a autora několika dobře prodávaných knih? Základy lze hledat v demografii a chování spotřebitelů. „Děti baby-boomů v celém světě, a hlavně ve všech rozvinutých zemích – v Evropě, Severní Americe a Austrálii – dosáhly vrcholu svého výdajového cyklu. Ti, kteří táhli vzhůru ceny nemovitostí a akcií po několik desetiletí, tak již nyní nebudou tahta dále, ale začnou spořit,“ shrnuje základní myšlenku Harry Dent.
Zatímco na úrovni jednotlivých států je nyní tendence snižovat veřejný dluh brána jako jeden z prioritních úkolu, podle tohoto ekonoma s MBA z Harvard Business School přehlížíme problém v podobě snižování zadlužování obyvatelstva. "Dochází tu k oddlužování a to způsobuje deflační tlaky. Nezáleží tak na tom, kolik stimulace vláda ještě přihodí do systému, protože děti baby-boomů se svými již tak obrovskými dluhy si už nebudou chtít půjčovat další peníze a nebudou chtít dále utrácet,“ varuje Dent. Za posledních osm let přitom podle jeho informací došlo k nárůstu dluhu soukromé sféry z 20 na 42 bilionů dolarů, tedy na hodnotu třikrát převyšující objem veřejného dluhu Spojených států.
Nyní lze tedy spolu se stárnutím populace počítat s obratem v chování dětí z období s nadprůměrnou porodností, což povede k poklesu cenových hladin, který vyústí až v další Velkou depresi, upozorňuje dlouholetý ekonomický komentátor. Domnívá se přitom, že bubliny, které děti baby-boomů v uplynulých dekádách nafoukly například na trhu realit či úvěrů začnou nyní praskat, což se podle něho nejhůře projeví v Kanadě, Austrálii nebo Číně.
„Bubliny čeká návrat na začátek“, řekl dnes Dent a odhadl, že například pro americký trh bydlení, který ze svých maxim umazal již 34 procent, to bude znamenat dalších 30 procent ztrát. Autora prognózy přitom nelze usvědčit z toho, že by se neřídil podle svých doporučení. Svůj dům v Miami prodal Dent již v říjnu 2005 a dnes se nechal slyšet, že nehodlá do realit investovat „dalších pár let, dokud trh nedosáhne dna“.
Další výprodeje s ohledem na očekávaný vývoj ekonomiky očekává i na akciových trzích. Harry Dent současné chování burz považuje pouze za začátek dalších poklesů a očekává, že DJIA klesne z dnešních hodnot pod 11 tisíci body v krátkodobém časovém horizontu ("někdy na začátku roku 2012) pod hladinu 10 tisíc bodů, aby do konce roku 2013 následně propadl až na úroveň 3 tisíc bodů.
Jedinou šancí, jak ze současné krize vyváznout je podle Denta politická intervence, která seškrtá dluhy. „S touto krizí se nemůžete vyrovnat bez toho, abyste nejdříve vyřešili problém dluhu, protože demografické trendy nejsou na vaší straně. Jediné co nyní můžete udělat je odepsat dluh a uvolnit tak kapitál pro spotřebitele i podniky“ vzkazuje politikům.
A jak se k současné krizi postavit v pozici investora? Na rozdíl od doporučení většiny analytiků Dent radí opatrnost vůči zlatu a stříbru. „Myslím si, že zlato i stříbro jsou bublinou. Je to to nejnebezpečnější místo, kde můžete být,“ říká ekonom a investor s tím, že zlato na 2 000 za unci podle něho volá k prodeji a stříbro už svůj vrchol zažilo na 50 dolarech za unci a historická zkušenost dává indicii k poklesu o 4 dolary do dvou let.
Za nákup ale podle Denta stojí americký dolar, kterému věští zářnou budoucnost. „Až dojde k odpisům dluhů, zničí to hodně dolarů. Měna se tak stane vzácnější a obnoví se její hodnota,“ zakončuje optimisticky.
(Zdroj: CNBC, Bloomberg)