Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dusí trhy nejistota, nebo prostý strach?

Dusí trhy nejistota, nebo prostý strach?

7.10.2011 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Co brání zotavení západních ekonomik na takovou úroveň růstu, která byla běžná po předchozích recesích? Jedním z vysvětlení, které se užívá až příliš často, je „nejistota“. Není pochyb o tom, že při makroekonomických cyklech nejistota hraje svou roli, co ale máme na mysli, když tento výraz používáme pro popis současného ekonomického prostředí?

Možná totiž směšujeme dvě rozdílné věci. Jednou z nich je obtížnější predikce budoucnosti, což odpovídá pojmu vyšší nejistota. Druhou je to, že budoucí scénáře jsou prostě horší, než jsme se dříve domnívali. Nejde o nejistotu, jde o špatné zprávy. Podívejme se na jednoduchý příklad: Před pěti lety by investoři o defaultu v Evropě vůbec neuvažovali, nyní k němu může dojít. Zvýšila se nejistota? Ano – máme nyní dva scénáře (k defaultu dojde, nebo nedojde) a nejsme si jisti tím, který se nakonec vyplní. Skutečný problém ale spočívá v tom, že průměr budoucích scénářů se zhoršil! Veškerá nejistota tedy přichází z levé strany pravděpodobnostního rozdělení. Jde tak hlavně o špatné zprávy kombinované s určitým růstem nejistoty.

To samé platí o dalších problémech, pro které nyní používáme výraz nejistota. Podniky čelí nejisté poptávce, ale skutečný problém tkví v tom, že většina ze scénářů vypadá špatně a v poslední době došlo k jejich dalšímu zhoršení. Zvýšila se i nejistota v oblasti veřejných financí. Problémem ale není to, že nevíme, zda se vlády s touto výzvou vypořádají. Skutečným problémem je to, že tato výzva nyní vůbec existuje.

Raději bychom tak pro popis toho, co dnes vidíme, měli místo výrazu nejistota používat slovo strach. Budoucnost v průměrném scénáři nevypadá moc dobře a to představuje skutečný problém.

(Zdroj: Blog Antonia Fatase, profesora ekonomie na INSEAD)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • jaký je rozdíl?
    7.10.2011 9:43

    Mezi nejistotou a strachem na kapitálovém trhu? nevím, poraďte mi někdo :-))
    Jesse
  •  
    7.10.2011 9:26

    Já bych řek , že je to hlavně nedůvěra. Politici, bankéři, průmyslnici, kteří tento bordel rozpoutali jsou dál u vesla a problémy řeší tak aby jejich peněženky ještě více nabobtnali.
    Homo
    • Souhlasím
      7.10.2011 9:32

      a trošku bych přidala strašení ze stran "špatných" novinářů...
      ZUZKA
Aktuální komentáře
23.1.2017
22:30Wall Street zahájila nový týden mírným poklesem
19:11Investiční výhled Patria 2017: Přehled našich očekávání pro akcie, měny i ekonomiku  
17:56V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
17:47Summary: McDonald's pomohly celodenní snídaně, Halliburton si teprve zvyká na vyšší ceny ropy
17:32Technická analýza: Dolar by se mohl odrazit od hodnoty 113,00 USDJPY a získat ztracené pozice
17:10Pražská burza v úvodu týdne pod tíhou Erste i ČEZu
16:47Dolar začátkem týdne brzdil narůstající ztráty  
16:16El-Erian: Pět ekonomických lekcí z vlády prezidenta Obamy
14:44České dráhy, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 8. výnosové období dluhopisu České dráhy, a.s., VAR/2018, ISIN CZ0003510885
14:37Mládek: OKD by mohl odkoupit stát. Za jednu korunu
13:51Expert: Čínská centrální banka hraje "nebezpečnou hru"
12:32JPMorgan ke koruně: Čeští vývozci si ve čtvrtletí zajistí miliardy exportu
12:00Týdenní výhled: Dopady inauguračního projevu Trumpa, důležitá makrodata a klíčové firmy americké výsledkové sezóny  
11:04Prognóza výsledků O2CR za 4Q16: Stabilizace fixního volání a silná mobilní data  
11:00Apple se nelíbí praktiky Qualcommu. Žaluje ho o 1 mld. USD
10:41Evropa zahájila týden v červeném, Stoxx 600 nejníže od počátku roku
10:40Trhům se nelíbí Trumpův protekcionismus, dolar oslabil  
10:31Odstávka prvního bloku Temelína se posouvá. Začne 30. prosince
10:18Pražská burza vstupuje do nového týdne bez jasného směru
10:03Prognóza výsledků Unipetrol za 4Q16: Obnovení provozu a přijaté pojistné  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Philips Lighting NV (12/16 Q4)
12:50Halliburton Co (12/16 Q4)
13:58McDonald's Corp (12/16 Q4)