Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rosenberg stále medvědem: Rok zklamání ze zisků a stagnujícího trhu, hluboká recese v Evropě

Rosenberg stále medvědem: Rok zklamání ze zisků a stagnujícího trhu, hluboká recese v Evropě

29.2.2012 16:14
Autor: Redakce, Patria Online

V současné době se pozornost Davida Rosenberga, hlavního ekonoma Gluskin Sheff & Associates, upíná zejména k vývoji v Evropě a k cenám ropy a paliv. Tyto faktory jsou totiž v současnosti klíčové pro další vývoj ekonomiky a trhů. Ekonom odhaduje, že pokud se cena benzínu v USA dostane přes 4 dolary za galon a zůstane tam, pravděpodobnost recese „výrazně vzroste“. Přitom v Kalifornii už cena paliv tuto hranici překročila. Minulý rok byla také na krátký čas překročena, recesi to nespustilo, ale HDP stagnoval.

„Když se všichni experti shodují na nějakém scénáři, stane se něco jiného,“ uvedl ekonom s tím, že nyní taková shoda panuje, protože na trhu značně převládají býci. Důvod představuje z velké části likvidita, kterou poskytují centrální banky, fundament je ale „pochybný“. Současnou situaci porovnává s vývojem v roce 2007, kdy akcie dosáhly svého maxima, problémy ale podle Rosenberga začaly již o rok dříve.

Ekonom doporučuje k nákupu korporátní dluhopisy; přestože má pochyby o tom, jaké zisky firmy dosáhnou, jejich rozvahy se nacházejí ve velmi dobrém stavu. Ohledně akcií uvedl, že letošní rok by neměl pokračovat pokles valuačních násobků, který proběhl minulý rok, bude to ale rok zklamání ze zisků a celkově bude trh stagnovat. Na to, že ekonomika není v tak dobrém stavu, jak se zdá, poukazuje například vývoj akcií v indexu Dow Transport. Ekonom čeká, že v prvním čtvrtletí dosáhne americká ekonomika asi 1% růstu.

Optimisté podle Rosenberga hledí zejména na vývoj v oblasti zaměstnanosti a z něj usuzují, že se zlepšuje celá ekonomika. K podobnému vývoji ovšem docházelo i minulý rok, ve skutečnosti se však zvyšovala zaměstnanost na úkor produktivity. A ekonom si je podle svých slov jistý, že momentálně produktivita opět klesá a vývoj nezaměstnanosti vysílá pokřivený signál ohledně stavu celé ekonomiky. Optimismus Rosenberg nenalézá ani na základě aktuálního vývoje na trhu s bydlením, který byl podle něho v lednu výrazně ovlivněný mírným počasím.

V Evropě přijde velmi hluboká recese. „Nevím, proč si lidé myslí, že když zamrzne trh s úvěry a přijde silné utažení fiskální politiky, recese bude jen mírná,“ uvedl ekonom.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data