Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rosenberg stále medvědem: Rok zklamání ze zisků a stagnujícího trhu, hluboká recese v Evropě

Rosenberg stále medvědem: Rok zklamání ze zisků a stagnujícího trhu, hluboká recese v Evropě

29.02.2012 16:14
Autor: Redakce, Patria.cz

V současné době se pozornost Davida Rosenberga, hlavního ekonoma Gluskin Sheff & Associates, upíná zejména k vývoji v Evropě a k cenám ropy a paliv. Tyto faktory jsou totiž v současnosti klíčové pro další vývoj ekonomiky a trhů. Ekonom odhaduje, že pokud se cena benzínu v USA dostane přes 4 dolary za galon a zůstane tam, pravděpodobnost recese „výrazně vzroste“. Přitom v Kalifornii už cena paliv tuto hranici překročila. Minulý rok byla také na krátký čas překročena, recesi to nespustilo, ale HDP stagnoval.

„Když se všichni experti shodují na nějakém scénáři, stane se něco jiného,“ uvedl ekonom s tím, že nyní taková shoda panuje, protože na trhu značně převládají býci. Důvod představuje z velké části likvidita, kterou poskytují centrální banky, fundament je ale „pochybný“. Současnou situaci porovnává s vývojem v roce 2007, kdy akcie dosáhly svého maxima, problémy ale podle Rosenberga začaly již o rok dříve.

Ekonom doporučuje k nákupu korporátní dluhopisy; přestože má pochyby o tom, jaké zisky firmy dosáhnou, jejich rozvahy se nacházejí ve velmi dobrém stavu. Ohledně akcií uvedl, že letošní rok by neměl pokračovat pokles valuačních násobků, který proběhl minulý rok, bude to ale rok zklamání ze zisků a celkově bude trh stagnovat. Na to, že ekonomika není v tak dobrém stavu, jak se zdá, poukazuje například vývoj akcií v indexu Dow Transport. Ekonom čeká, že v prvním čtvrtletí dosáhne americká ekonomika asi 1% růstu.

Optimisté podle Rosenberga hledí zejména na vývoj v oblasti zaměstnanosti a z něj usuzují, že se zlepšuje celá ekonomika. K podobnému vývoji ovšem docházelo i minulý rok, ve skutečnosti se však zvyšovala zaměstnanost na úkor produktivity. A ekonom si je podle svých slov jistý, že momentálně produktivita opět klesá a vývoj nezaměstnanosti vysílá pokřivený signál ohledně stavu celé ekonomiky. Optimismus Rosenberg nenalézá ani na základě aktuálního vývoje na trhu s bydlením, který byl podle něho v lednu výrazně ovlivněný mírným počasím.

V Evropě přijde velmi hluboká recese. „Nevím, proč si lidé myslí, že když zamrzne trh s úvěry a přijde silné utažení fiskální politiky, recese bude jen mírná,“ uvedl ekonom.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data