Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Španělská aukce poukázek: objem naplněn, výnosy na rekordu, poptávka slábne. Vyšší výnosy zaplatí i Řím

Španělská aukce poukázek: objem naplněn, výnosy na rekordu, poptávka slábne. Vyšší výnosy zaplatí i Řím

26.06.2012 11:22, aktualizováno: 26.6. 14:37

Aktualizováno

Španělská vláda dnes na trh umístila pokladniční poukázky se splatností 3 a 6 měsíců v maximálním plánovaném objemu, trh však trval na výrazném růstu výnosů, které vystoupaly na letošní maxima.

V aukci 84denních a 168denních poukázek Madrid získal celkem 3,08 mld. EUR, zatímco plánoval prodat dluh v objemu 2-3mld. EUR. Stejně jako v aukci střednědobých dluhopisů v minulém týdnu bylo naplnění objemu za cenu rapidního nárůstu nákladů, na čemž se podílel také downgrade španělských bank agenturou Moody’s. Průměrný výnos dosáhl u 3měsíčních poukázek 2,362 % a vzrostl tak z 0,846 % v poslední aukci srovnatelné splatnosti, která se konala 22. května. 6měsíční výnos se zvýšil na 3,237 % z 1,737 % v květnu. Oba výnosy z dnešní aukce jsou nejvyšší od loňského listopadu.

Zároveň klesla relativní poptávka v poměru k upsanému objemu, a to u kratší splatnosti na 2,6 z 3,95 a na 2,82 z 4,3 u splatnosti půlroční. Španělská vláda opět ukázala, že je zatím schopna své dluhopisy prodat, ač, vzhledem k odlivu zahraničních investorů, za masivní podpory domácích bank. Ty se však potýkají s nedostatkem kapitálu, což donutilo Madrid v pondělí oficiálně požádat o zahraničních finanční pomoc.

Španělské dluhopisy v reakci na aukci ztrácely také na sekundárním trhu, když 2letý výnos vzrostl o 8 bps na 4,94 procenta, rostl i výnos desetiletého dluhopisu a rozšířil tak rizikovou prémii nad německým bundem o 3 bps na 521 bps. Poklesem reagovaly také evropské akcie (Stoxx Europe 600 -0,2 %), euro oslabilo na 1,2487 USD/EUR.

Ránu španělskému bankovnímu sektoru navíc zasadila agentura Moody’s, která včera večer snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti 28 španělských bank. Důvodem snížení ratingu jsou podle Moody's především vysoké náklady španělské vlády na půjčky. Ty se minulý týden kvůli nedůvěře investorů vyšplhaly nad sedm procent. To je hranice, po jejímž překonání byly vlády Řecka, Irska a Portugalska nuceny požádat o mezinárodní finanční pomoc. Někteří ekonomové citovaní agenturou Reuters proto očekávají, že Španělsko v budoucnosti o finanční pomoc požádá také, nejen pro své banky.

Minulý týden Španělsko testovalo trhy opatrným objemem v aukci dvouletých až pětiletých dluhopisů, kde průměrný výnos na nejdelší splatnosti přesáhl 6 %. Ve čtvrtek večer zveřejněné nezávislé zprávy auditorů Roland Berger a Oliver Wyman ukázaly, že i v nejhorším z představených scénářů, počítajícím s propadem HDP o 6,5 % a cen domů až o 60 % proti jejich vrcholu, by nedostatek kapitálu celého španělského bankovního sektoru nepřesáhl 62 miliard eur. Základní scénář potom vyčísluje kapitálové potřeby bank na 16-25 mld. EUR. Španělsko získalo od eurozóny příslib až 100miliardové úvěrové linky na pomoc finančnímu sektoru. Madrid podle zdrojů zvažuje, že ztráty plynoucí z restrukturalizace španělských bank by mohly nést také akcionáři a investoři do juniorního dluhu. Ministr hospodářství de Guindos řekl, že jednání o konečné podobě podmínek finanční pomoci bankám bude velmi komplexní a vyžádá si čas. 

Svůj dluh dnes na trhu prodávala také Itálie, která získala celkem 3,91 miliardy eur, blízko maxima stanoveného rozmezí objemu 2,5 až 4 mld. EUR. Ani Řím, který nabídl splatnosti 2014, 2016 a 2026, se neubránil růstu nákladů.

Itálie upsala dluhopisy s nulovým kupónem splatné v roce 2014 za 2,99 mld. EUR, když výnos vzrostl na 4,712 % z 4,037 % v předchozí aukci 28. května. Relativní poptávka zůstala téměř beze změny na 1,65násobku upsaného množství. Na inflaci vázané dluhopisy splatné 2016 a 2026 v objemu 916 mil. EUR nesou výnos 5,2 resp. 5,29 procenta.

10letý italský výnos na trhu po aukci rostl o 6 bps na 6,07 % a rozšiřuje tak rizikovou prémii vůči německým dluhopisům na 4,57 %. Výnos 2letého dluhopisu rostl o 11 bps na 4,44 %. 

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, čtk)


Čtěte více:

Přeopatrní Španělé získali v aukci 2,2 mld. eur. 5letý výnos nad 6 %. Banky potřebují 65 mld. eur, mají dnes ukázat testy
21.06.2012 12:20
Španělsko dnes otestovalo trhy opatrným objemem v aukci dvouletých až ...
Zátěžové testy španělských bank: Nejhorší vývoj by znamenal potřebu až 62 mld. EUR
21.06.2012 18:22
Ve čtvrtek večer zveřejněné nezávislé zprávy auditorů ukazují, že i v ...
Španělé zvažují, že sanaci bank zaplatí i akcionáři a držitelé dluhopisů. O pomoc požádají v pondělí
22.06.2012 18:23
Vláda krizí zasaženého Španělska zvažuje, že ztráty plynoucí z restruk...
Moody's snížila rating 28 španělských bank, Santander nad hodnocením země
26.06.2012 8:22
Mezinárodní ratingová agentura Moody's pozdě večer snížila hodnocení ú...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů