Aktualizováno Ratingová agentura Moody’s dnes po třech měsících prověřování potvrdila hodnocení závazků mediální skupina Central European Media Enterprises (CETV) na stupni "B3" díky snižování zadlužení stanovila výhled ratingu „pozitivní“. Původně byla v květnu revize zahájena s možností zvýšení ratingu . Akcie CETV v reakci na zprávu Moody's rostly až o procento k hladině 110 Kč.
„Současný rating „B3“ je podporován úspěšným snížením dluhu, když zadlužení kleslo na 7násobek EBITDA z 8,1násobku na konci prosince 2001,“ uvádí dnešní zpráva Moody’s, která přichází měsíc poté, co dokončila zpětný odkup některých svých dluhopisů. Stabilitu ratingu a výhled jeho možného zlepšení podle agentury podporuje silná pozice na trhu a silná podpora od koncernu Time (38,11 USD, -1,24%).
"Komentář k pozitivnímu výhledu od Moody's potvrzuje náš názor, že nedávno dokončený zpětný odkup dluhu CETV snižuje bezprostřední potřebu společnosti po nové hotovosti. Dokončení sjednané oddlužovací transakce s TW významně snižuje pravděpodobnost veřejného úpisu akcií v nejbližších měsících, což by mohlo dodat akciím podporu," komentoval dnešní zprávu Tomáš Tomčány, analytik Patria Finance pokrývající akcie CETV.
Skupina na začátku května uvedla, že jí hlavní akcionáři skupiny - americká společnost Time a spoluzakladatel Ronald Lauder (RSL Capital LLC) - finančně podpoří úvěry za 300 milionů dolarů na refinancování dluhu. Zároveň oznámila trojici tendrů na zpětný odkup vlastních dluhopisů splatných v roce 2013, 2014 a 2016, které chce z těchto prostředků financovat. Ratingová agentura Moody’s na zprávu záhy reagovala zahájením revize ratingu mediální skupiny s jeho možným zlepšením.
nakonec v rámci zpětného odkupu dluhopisů splatných v roce 2013, skoupila cenné papíry za 109 milionů dolarů, u splatnosti v roce 2014 potom obligace za 71,1 milionu dolarů, ale dluhopisy splatné v roce 2016 nakonec neodkoupila žádné. Zatímco první z tendrů byl realizován za cenu odpovídající nominálu a v posledním nakonec žádné nabídky neakceptovala, v tendru na obligace splatné v roce 2014 byly odkoupeny dluhopisy v nominální hodnotě 60,5 mil. EUR při kupní ceně 93,75 procenta za 1 000 EUR nominálu, tedy asi za 56,72 mil. EUR.
Konkurenční agentura Standard & Poor's v souvislosti se zpětným odkupem dluhopisů slíbila, že pokud společnost odkoupí některou z obligací pod nominálem, sníží dlouhodobý rating firmy na úroveň selektivní platební neschopnosti. Svůj slib dodržela na konci června, kdy snížila rating skupiny z dosavadního „CC“ na „SD“ (selektivní default) a u dluhopisů splatných v roce 2014 potom rovnou na „D“ (default). S ohledem na výsledné snížení zadlužení po zrušení části dluhopisů však S&P následně korporátní rating opět navýšil až na „B-“.
(Zdroj: Moody’s, Bloomberg, CETV)