Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spanish 10-year bond yields at record-high

Spanish 10-year bond yields at record-high

24.7.2012 9:53

On Monday Spain's 10-year bond yield rose by more than 20 bp, to above 7.50%. This is a record-high level in the history of Spanish presence in the euro area. Yields of Italian bonds increased as well, by 20 bp, above 6.35%. The bond market sell-off was supported by Spanish newspaper El Pais reporting yesterday that the Balearic Islands and Catalonia are among six Spanish regions, which may request assistance of the central government, as Valencia did last week.

Moreover, Bank of Spain said Monday that GDP shrank in Q2’12 by 0.4% from Q1’12. The central bank said it was due to a "substantial contraction" in public and private spending. Having already fallen by 0.3% in Q1'12, Spain is now considered to be in recession and Bank of Spain expects GDP to shrink this year by 1.5%. Faced with equity market selloff, Spain said Monday that shortselling of all stocks will be banned for three months. Also Italy banned short selling of financial market stocks for one week. Importantly, Finance ministers of Spain and Germany will meet today for crisis talks in Berlin.

Our view:
Spain's economic situation is deteriorating, which puts into question government's ability to get tax revenue and raises concern among financial market investors. Paradoxically, worsening GDP dynamics in Spain stems partly from significant budget cuts the country is putting through to show financial markets that it is a credit-worthy borrower. Spain needs to issue ca. EUR28 billion more in bonds this year to finance its deficit and repay maturing debt, and ca. EUR50 billion in short-term T-bills. What’s more, Spain’s financially troubled regions may need help from the central government, which could add another EUR30 billion to financing needs.

Record-high level of 10-year bond yields in Spain shows that tension around the country builds up. The EUR100 billion aid package to Spanish banks formally approved by eurozone finance ministers last Friday proved not much of a help. The 10-year bond yield level of 7% is the so-called safety threshold. Above such yield level countries such as Greece, Ireland and Portugal were previously forced to seek financial aid. With financing cost now at above 7.5% Spain will likely need a bailout within the next few months. Another option for Spain would be for the ECB to intervene in the Spanish bond market by purchasing bonds through SMP (Securities Market Programme).

Continued euro zone turmoil weakens emerging market currencies, including the zloty, and puts downward pressure on equities. Escalating problems of the euro zone also means a risk of further deterioration of sentiment on the side of Polish entrepreneurs and consumers, which may negatively affect investment and private consumption, and hence, Poland’s GDP dynamics.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2017
16:5316 energetických titulů, které experti milují. Bez ohledu na OPEC
15:42Objednávek pro americký průmysl ubývá
14:43Americká ekonomika: První kvartál nebyl tak slabý, jak to vypadalo
13:40Největší britské IPO letoška: Na londýnskou burzu vstoupila Alfa Financial
12:19Trúchly: Ropa po jednání OPEC začala klesat, očekával bych návrat zpět (video)
11:31Evropa na konci týdne ztrácí, pod tlakem ropné tituly
10:44Zaměstnanost amerického solárního oboru roste rychleji než sama ekonomika
10:40Pražská burza díky bankám maže část týdenních ztrát
10:40Libra nabírá ztráty. Po datech je dalším zklamáním předvolební průzkum  
10:23Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
9:13Technická analýza: Dokáže euro dál posilovat nebo už se blíží obrat?
9:13Rozbřesk: OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce ropy, cena však klesla
9:00ČEZ zahájí tendr na jaderné palivo příští rok, Praha se s Evropou asi podívá do červeného  
8:50Moody’s hrozí Číně dalším sražením ratingu, Asie si přebírá rozhodnutí OPEC
6:52Stroj na výrobu cihel a bolestivý přechod na nové technologie
25.5.2017
22:03Wall Street šestý den v řadě v plusu, Best Buy +22 %
19:11Na trh míří další „Ferrari“, to skutečné jede možná až příliš rychle
17:41Devalvace a bohatství: nejtvrději dopadají na nejchudší, tvrdí dva ekonomové
17:06UNIPETROL, a.s.: Oznámení o doplnění pořadu řádné valné hromady
17:05Praha neudržela zisky. Vydavatelství Mafra údajně zvažuje vstup na burzu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university