Čínský akciový trh začal současný týden opět negativně a zápasí vlastně již několik let. V letech 2006 a 2007 sice prošel prudkým růstem, nyní se ale obchoduje 66 % pod maximem dosaženým v říjnu 2007 a 44 % pod pobublinovým maximem ze srpna 2009. V současné době se tak ceny čínských akcií pohybují na stejné úrovni jako v polovině roku 2001. To, co bylo před několika lety raketově rostoucím trhem, se nyní ukázalo být další „ztracenou dekádou“.
Jestliže se vám zdá, že trhy v USA stále více sledují vývoj v Evropě, máte pravdu. Následující graf ukazuje dvousetdenní klouzavou korelaci mezi indexy S&P 500 a EURO STOXX 50. Je patrné, že nyní se tato korelace mezi americkými a evropskými akciemi nachází na nejvyšší zaznamenané úrovni. Až na několik výjimek přitom tato korelace za posledních dvacet let soustavně rostla. Pokud hledáte nějaké důkazy globalizace, toto je jeden z nich.
Nejčastější kritické hlasy týkající se býčího trhu, který začal na počátku roku 2009, se zaměřují na malé obchodované objemy. I ti, kteří se obchodování věnují jen okrajově, jistě slyšeli, že rally probíhající na malých objemech není udržitelná a v podstatě se nepočítá. Teoreticky zní tento argument dobře. Ti, kdo mu věří, ale propásli to, co je nyní devátým nejsilnějším a nejdelším býčím trhem v historii.
Následující graf ukazuje, jak chybný je uvedený argument. Je v něm vývoj indexu S&P 500 od března 2009 a to, jak by si teoreticky vedl, kdyby se nepočítaly dny, kdy objemy spadly pod jejich padesátidenní klouzavý průměr. Akcie jsou od zmíněného data o 108 % výše, pokud ale nepočítám dny s malými objemy, trh by byl o 30,1 % níže.
(Zdroj: Bespoke)