Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman o keynesiánské iPhone 5 stimulaci a nové politice Fedu

Krugman o keynesiánské iPhone 5 stimulaci a nové politice Fedu

19.9.2012 7:58, aktualizováno: 19.9. 11:48
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Minulá středa byla dnem, kdy byl na trh uveden iPhone 5. To, zda jde o tak výjimečný produkt, jak tvrdí Apple, nechám na zvážení jiným. Mě zajímají odhady toho, jak prodeje tohoto produktu podpoří americkou ekonomiku. Analýza JPMorgan tvrdí, že by iPhone 5 mohl v posledním čtvrtletí tohoto roku zvýšit růst o 0,25 – 0,5 % HDP. Tento růst je dán vysokými očekávanými prodeji a tím, že většina přidané hodnoty produktu pochází z americké ekonomiky. Jde o poměrně věrohodný odhad, má ale širší souvislosti, než by se na první pohled mohlo zdát.

Měli bychom chápat, že krátkodobé přínosy, které bude uvedení iPhone 5 na trh mít, nemají téměř nic společného s tím, jak je dobrý – jak zlepší kvalitu života spotřebitelů či zvýší jejich produktivitu. Tyto faktory jsou důležité v delším období, JPMorgan však tvrdí, že k podpoře ekonomiky dojde ihned, a to tím, že se zvýší výdaje. A pokud si myslíme, že více výdajů vytvoří stimulaci, domníváme se, že ekonomiku brzdí nedostatečná poptávka, ne nabídka. Nemáme vysokou nezaměstnanost kvůli tomu, že by Američané nechtěli pracovat, nebo že by neměli vhodné znalosti a dovednosti. A jejím řešením je najít způsob, jak zvýšit výdaje. 

 
Jak toho můžeme docílit? Podniky drží velký objem hotovosti a většinou nemají důvod k investicím. Proč by měly zvyšovat kapacitu, když nevyužijí ani tu současnou? Nízké investice pak tlumí příjmy a spotřebitelskou poptávku, což se obratem projevuje v nízkých investicích. Deprese ale končí i v případě, že nezasáhne vláda. John Maynard Keynes tvrdil, že to je kvůli opotřebování a zastarávání výrobních aktiv. I v depresi totiž nakonec dojde k obnově starých strojů a zařízení, a to podpoří aktivitu. Nyní tak činí Apple, když nahrazuje zastaralé novým. Otázkou je, proč trpět roky vysoké nezaměstnanosti, když vláda může zvýšit výdaje na vzdělání a infrastrukturu. Pokud věříme, že ekonomiku podpoří iPhone 5, musíme věřit i tomu, že potřebujeme více výdajů. A není důvod, proč by musely pocházet ze soukromého sektoru, píše Paul Krugman ve svém sloupku pro NYTimes. Na svém blogu pak ekonom komentuje poslední vývoj ohledně monetární politiky v USA:

Je dobré, že se Fed konečně pohnul. Zdá se, že Bernanke reaguje na kritiku Woddforda. Podle něho funguje kvantitativní uvolňování hlavně prostřednictvím změny očekávání. Bernanke tak při nákupu aktiv nebude spoléhat jen na fungování portfolio efektu. Snaží se také o posun v očekáváních tím, že se zavázal k pokračování nákupů až do doby, kdy se ekonomika zotaví. Fed se tak v podstatě snaží o „důvěryhodný závazek nezodpovědnosti“.

Nový přístup je přínosný, ale poněkud vágní. Není stanoven jasný cíl, ať už co se týče nominálního HDP, či nějakého mixu inflace a nezaměstnanosti. Není tak úplně jasné, zda skutečně přišel jasný posun v monetární politice. Budoucí šéf Fedu totiž může provádět politiku na základě starých pravidel a tvrdit přitom, že neporušil to, k čemu se Bernanke zavázal. A protože je vše založeno na změně očekávání, tyto nejasnosti jsou negativem.

(Zdroj: NYTimes, blog Paula Krugmana)


Čtěte více:

Keynes jako jeden z prvních hedge fond investorů
24.8.2012 18:41
Makroekonomické debatě nadále dominuje pohled Johna Maynarda Keynese, ...
Krugman o ekonomickém mysticismu a současných možnostech monetární a fiskální politiky
7.9.2012 7:58
Pokud se dnes ptáme na to, zda se lidem během vládnutí prezidenta Obam...
JPMorgan: Nový iPhone může podpořit růst americké ekonomiky
11.9.2012 12:44
Předpokládaná vlna prodeje nové generace telefonů iPhone, kterou by mě...
Kdo letos vsadil na Apple, vydělal 73%. Nový rekord nad 700 USD
18.9.2012 8:34
Cena akcií amerického technologického gigantu Apple se v rámci ponděln...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne
9:23Inflace ustupuje ze svých maxim
9:12Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
8:58Evropské trhy by mohly otevřít v zeleném, jak Praha?  
8:46Ostrý start ve futures na bitcoin: Růst až o 25 %, nucené pauzy v obchodech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data