Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rok 2013: Další díl recese...Patria vydala nový Třicetník

Rok 2013: Další díl recese...Patria vydala nový Třicetník

04.01.2013 18:22
Autor: David Marek

Česká ekonomika se v polovině roku 2011 opět ponořila do recese, která dosud nepolevila. Bohužel ani výhled na letošní rok nenabízí příznivější obraz. Zlepšení ekonomické situace by mohlo přijít až v druhé polovině roku, nejspíše ale nebude stačit k tomu, aby se HDP za celý rok zvýšil. Aktuální prognóza ukazuje na pokles HDP v roce 2013 o 0,4 procenta. Důvodem je souběh trvající slabosti domácí poptávky a zhoršující se situace v eurozóně. Vývoj exportních zakázek v průmyslu a dílčí data z indexu nákupních manažerů bohužel potvrzující, že zahraniční poptávky také ztrácí na síle.

Pokračování recese bude reflektovat trh práce. Pokles nezaměstnanosti v letech 2010 a 2011 byl jen velmi mělký. Před finanční krizí se míra nezaměstnanosti pohybovala mezi 5 a 6 procenty. Po krizi již neklesla pod 8 procent. Jenže čím déle jsou lidé bez práce, tím hůře se jim na trh práce vrací. Z cyklické nezaměstnanosti se postupně stává strukturální problém. Průměrná míra nezaměstnanosti by letos měla dosáhnout 9,3 procenta, po loňském průměru 8,6 procenta.

Inflaci opět ovlivní změna DPH, která přispěje k indexu spotřebitelských cen o 0,8 procenta (loni daně přispěly k inflaci 1,2 procentního bodu). Meziroční inflace by tedy měla hned na začátku roku klesnout a po většinu roku se bude držet mezi 2 a 3 procenty, pokud se neobjeví nějaký mimořádný vliv jako třeba výkyvy počasí nebo cen komodit ve světě. Průměrná inflace v letošním roce by měla činit 2,2 procenta.

V zahraničním obchodu se projeví negativní vliv slábnoucí zahraniční poptávky, nicméně převážit by měla slabost domácí poptávky. Saldo obchodní bilance by se tak mohlo mírně zvýšit. Běžný účet platební bilance by tak v letošním roce mohl dosáhnout poprvé od roku 1993 kladné bilance.

Měnová politika zůstane nadále uvolněná, k prakticky nulovým úrokovým sazbám se mohou přidat devizové intervence k oslabení kurzu koruny.

Rozpočtový schodek vládního sektoru by měl směřovat k 3,3 procenta HDP po loňských 3,5 procenta HDP. Při pokračující recesi lze tento postoj fiskální politiky považovat za restriktivní. Dluh vládního sektoru by se měl zvýšit ze 45,8 na 48,1 procenta HDP.

...celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data