Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rok 2013: Další díl recese...Patria vydala nový Třicetník

Rok 2013: Další díl recese...Patria vydala nový Třicetník

4.1.2013 18:22
Autor: David Marek

Česká ekonomika se v polovině roku 2011 opět ponořila do recese, která dosud nepolevila. Bohužel ani výhled na letošní rok nenabízí příznivější obraz. Zlepšení ekonomické situace by mohlo přijít až v druhé polovině roku, nejspíše ale nebude stačit k tomu, aby se HDP za celý rok zvýšil. Aktuální prognóza ukazuje na pokles HDP v roce 2013 o 0,4 procenta. Důvodem je souběh trvající slabosti domácí poptávky a zhoršující se situace v eurozóně. Vývoj exportních zakázek v průmyslu a dílčí data z indexu nákupních manažerů bohužel potvrzující, že zahraniční poptávky také ztrácí na síle.

Pokračování recese bude reflektovat trh práce. Pokles nezaměstnanosti v letech 2010 a 2011 byl jen velmi mělký. Před finanční krizí se míra nezaměstnanosti pohybovala mezi 5 a 6 procenty. Po krizi již neklesla pod 8 procent. Jenže čím déle jsou lidé bez práce, tím hůře se jim na trh práce vrací. Z cyklické nezaměstnanosti se postupně stává strukturální problém. Průměrná míra nezaměstnanosti by letos měla dosáhnout 9,3 procenta, po loňském průměru 8,6 procenta.

Inflaci opět ovlivní změna DPH, která přispěje k indexu spotřebitelských cen o 0,8 procenta (loni daně přispěly k inflaci 1,2 procentního bodu). Meziroční inflace by tedy měla hned na začátku roku klesnout a po většinu roku se bude držet mezi 2 a 3 procenty, pokud se neobjeví nějaký mimořádný vliv jako třeba výkyvy počasí nebo cen komodit ve světě. Průměrná inflace v letošním roce by měla činit 2,2 procenta.

V zahraničním obchodu se projeví negativní vliv slábnoucí zahraniční poptávky, nicméně převážit by měla slabost domácí poptávky. Saldo obchodní bilance by se tak mohlo mírně zvýšit. Běžný účet platební bilance by tak v letošním roce mohl dosáhnout poprvé od roku 1993 kladné bilance.

Měnová politika zůstane nadále uvolněná, k prakticky nulovým úrokovým sazbám se mohou přidat devizové intervence k oslabení kurzu koruny.

Rozpočtový schodek vládního sektoru by měl směřovat k 3,3 procenta HDP po loňských 3,5 procenta HDP. Při pokračující recesi lze tento postoj fiskální politiky považovat za restriktivní. Dluh vládního sektoru by se měl zvýšit ze 45,8 na 48,1 procenta HDP.

...celou analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
22:00Wall Street obchodovala smíšeně. Cena ropy klesla
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?
17:28Summary: Poslední výsledky amerického bankovního sektoru pro čtvrtý kvartál
17:12Stiglitz: Euro je mrtvé a Trumpovy plány bizarní
17:11Hlavní měny korigovaly včerejšek, data se inspirací nestala  
17:03Investiční výhled Patria 2017: Měny. Dolar pod paritou, libra pod tlakem?  
16:54Prahu uprostřed týdne táhla Komerční banka a ČEZ, Moneta klesla na 80 Kč
16:47Jaký má Trump plán? ptá se Lagardeová v Davosu. Biden varoval před Ruskem
15:30Americký průmysl se v prosinci blýskl nejrychlejším růstem za dva roky
15:20Zisk vylepšila díky dluhopisům i poslední z šestice bank Citigroup
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)