Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Francii letos čeká výrazný obrat k horšímu. Jak ho bude vnímat Německo?

Francii letos čeká výrazný obrat k horšímu. Jak ho bude vnímat Německo?

09.01.2013 15:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Patrick Artus ze společnosti Natixis poukazuje na to, že Francie dosáhla v minulém roce výrazně vyššího růstu než Španělsko s Itálií, silou svého růstu se příliš nelišila od Německa. Podle ekonoma se ale vývoj ve Francii letos znatelně zhorší. Patrné to bude zejména na tom, že francouzské firmy se budou snažit obnovit svou ziskovost, což se projeví v zaměstnanosti a výši mezd. Francie navíc ještě nezačala se zvyšováním své nákladové konkurenceschopnosti, v roce 2013 se ještě očekává výrazné omezení fiskálních deficitů. Pokud by Francie ke zvyšování konkurenceschopnosti nepřikročila, i nadále by ztrácela podíl na zahraničních trzích, z čehož by těžily země jako Španělsko. Neradostný výhled francouzské ekonomiky ekonom dokumentuje vývojem PMI ve výrobním sektoru:

fr1

Artus si také klade otázku, zda se bude Německo ze slabosti francouzské ekonomiky radovat, či zda mu způsobí starosti. Pro druhou možnost podle něho hovoří to, že Francie je jedním z nejvýznamnějších obchodních partnerů Německa a hlavně spolu s ním nese tíhu krize v eurozóně. Pro první zmiňovanou možnost ale hovoří to, že slabá francouzská ekonomika podpoří ještě větší koncentraci průmyslu a sofistikované výroby v Německu. To by navíc v Evropě posílilo svou vedoucí pozici na politickém poli.

V souhrnu je podle ekonoma možné, že celkový efekt slabé Francie bude pro Německo pozitivní. Dokládá to následující úvahou: Deindustrializace Francie zvyšuje německý vnější přebytek a následně i HDP, a to v celku asi o 1,5 procentního bodu. Pokles růstu Francie o 1 procentní bod se ale projeví poklesem německého HDP pouze o 0,1 procentního bodu.

Vývoj přidané hodnoty v německém a francouzském výrobním sektoru (podíl na HDP) ukazuje graf. Zatímco v Německu tento ukazatel dlouhodobě mírně roste, ve Francii je patrný úpadek výrobního sektoru.


fr2

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání
16:00USA - Prodeje nových domů