Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slabší euro – naděje pro evropské firmy

Slabší euro – naděje pro evropské firmy

06.03.2013 17:32

Vyhlídky na vývoj evropské ekonomiky zatím příliš optimismu neposkytují, tamní společnosti přesto jeden potenciální motor pro své zisky spatřují: euro, respektive očekávání jeho oslabení z podle mnohých „neúměrně“ vysokých úrovní. Největší firmy na starém kontinentě sázejí na to, že druhý rok recese v regionu společná měna oslabí a stane se jim tak zdrojem lepší konkurenceschopnosti vůči firmám ve Spojených státech nebo Japonsku.

„Mohou tu být některé nepříznivé faktory, které dnes nelze kvantifikovat. Ale víme, že přinejmenším jednou pozitivní okolností je forexové jištění,“ uvedl generální ředitel největší kosmetické firmy na světě L’Oreal, Christian Mulliez. Odkazuje se tak na kontrakty, jimiž firmy „uzamykají“ směnný kurz ovlivňující výši nákladů a tržeb. L’Oreal v této měnové strategii očekává oslabení eura v letošním roce na 1,26 USD/EUR. Další firmy napříč sektory – včetně jmen jako Bayer, BASF, Heineken, Deutsche Telekom, Infineon či Beiersdorf – počítají s pohybem kurzu na 1,25 až 1,31 USD/EUR.

Evropská měna uzavřela loňský rok na úrovni 1,3193, dosavadního letošního minima dosáhla na začátku března po patem končících parlamentních volbách v Itálii, kdy se euro ponořilo až na 1,2985 EUR/USD. Dnes prospívá americkému dolaru v neprospěch eura pokračující rally na světových akciových trzích, která kurz stlačila zpět pod hladinu 1,3000 s denním minimem 1,2987 USD/EUR.

Dluhová krize v eurozóně ani zpomalující ekonomika v regionu zatím nebyly dostatečnými důvody pro pád eura, které po dosažení dvouletého minima 1,2043 v červenci loňského roku podpořila slova guvernéra ECB Draghiho o vůli „učinit cokoli“ k ochraně společné měny. Euro se obchoduje od roku 1999, od té doby se vůči dolaru pohybovalo mezi 0,8230 USD/EUR (říjen 2000) a 1,6038 USD/EUR (červenec 2008), v roce 2012 činilo rozmezí 1,204 až 1,349 USD/EUR. Ekonomové dle průzkumu Bloomberg očekávají kurz eurodolaru ke konci letošního roku na 1,30, respektive na 1,27 v roce 2014.

Preference nižšího kurzu eurodolaru zazněla již také z řad evropských představitelů. Dva týdny poté, co lucemburský premiér Jean-Claude Juncker v polovině ledna varoval před „nebezpečně vysokým“ kurzem, euro dosáhlo 15měsíčního maxima 1,3711 USD/EUR. Podle Owense na euro působí protichůdné faktory: „Zatímco horšící se výhled pro evropskou ekonomiku ho může oslabovat, přebytek obchodní bilance regionu je možným zdrojem rostoucí důvěry v měnovou unii.“

„Vzhledem k výhledu ekonomického růstu v regionu, Evropa více než cokoli jiného potřebuje slabší měnu,“ domnívá se investor z londýnské společnosti GAM UK Adrian Owens. „Očekáváme nyní mnohem zřetelnější oživení ve Spojených státech, jsme v krátké pozici na euro vůči dolaru,“ dodal. Podle včerejších slov výkonného ředitele italské automobilky Fiat, Sergia Marchionna si euro „nezaslouží“ své současné tržní ohodnocení a neudrží ho proto v dlouhodobém horizontu.

Mateřská společnost výrobce letounů Airbus, koncern EADS, v minulém roce investovala do pojištění měnového kurzu na průměrné úrovni 1,30 USD/EUR celkem 30 miliard dolarů. „Využili jsme výhody pro dolar příznivějšího prostředí…,“ komentoval údaj CFO skupiny Harald Wilhelm. Výrobce piva Heineken v únoru uvedl, že si kurzem 1,31 USD/EUR zajistil pro letošní rok 81 procent očekávaných příjmů v amerických dolarech. Stejný kurz očekával pro první čtvrtletí roku největší evropský konkurent Intelu, STMicroelectronics.

Ukázkou rostoucí důvěry západoevropských firem v americký dolar je také rostoucí emise v USD denominovaných dluhopisů. Jejich objem se za poslední čtvrtletí loňského roku více než zdvojnásobil na 33,4 mld. USD, zatímco v euru denominovaných obligací prodaly evropské korporace za 87,6 mld. USD (růst o 58 procent). 

 
(Zdroj: Bloomberg, AP)


Čtěte více:

Euro je kvůli Itálii na letošním minimu. Šance na vládu mrzne, nezaměstnanost rekordní
01.03.2013 14:03
Itálie dál potápí trhy. Euro padlo na letošní nejslabší úrovně a akci...
Citi varuje před pádem libry. Zisky FTSE100 stojí na emerging markets
04.03.2013 15:46
Slabá ekonomika na pokraji třetí recese za posledních pět let, propad ...
Začal dlouhodobý býčí trh na dolaru, měnové války se teprve změní z předstíraných na skutečné?
05.03.2013 18:34
Měnové trhy jsou fascinující a jeden z důvodů představuje relativita j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.03.2023
6:04Nejde o opakování roku 2008. Fed zvedne sazby o 25 bazických bodů a pak skončí, domnívá se stratég
20.03.2023
21:22Pozitivní úvod týdne na Wall Street  
17:29Banky se po pádu zvedají, UBS smazala výrazné ztráty z úvodu  
17:19Ultrajádrová inflace a otázka návratu k režimu z doby před rokem 2020
16:34Internetový obchod Amazon hodlá zrušit dalších 9000 pracovních míst
15:16Credit Suisse byla vždy problematická, u SVB měla vliv i stádová mentalita, domnívá se portfolio manažer
14:09Týdenní výhled: Akcie Credit Suisse v prachu dějin. Před Fedem stojí velmi složitý úkol  
13:15Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o pravidelné výplatě úrokového výnosu
12:23ČEZ zítra oznámí rekordní výsledek hospodaření ve výši 73,7 mld. Kč (výhled analytika)  
12:17Řešení pro Credit Suisse zatím zabírá, úvodní nervozita překonána  
10:24UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
10:04UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
9:45Credit Suisse propadá (-62 %) přes záchranu od UBS (-13 %). Držitelé dluhopisů zřejmě odejdou s prázdnou. Flagstar převezme vklady a úvěry Signature a SVB chce regulátor rozdělit
9:37Reuters: Ruský soud zmrazil všechna aktiva automobilky Volkswagen v zemi
9:09Rozbřesk: UBS koupí Credit Suisse. Proč bude i tak složité udržet finanční napětí trvale pod poklicí?
8:55UBS převezme Credit Suisse, futures ale dál padají a banky budou znovu pod značným tlakem  
8:49Komerční banka, a.s.: Informace o konání řádné Valné hromady KB
6:18Výhled technologických firem a změny vyvolané zákazy TikToku
19.03.2023
14:26Toto není medvědí trh, upozorňuje stratéžka Wells Fargo
8:10Víkendář: Gabelli o akciích, které považuje za zajímavé

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
GameStop Corp (01/23 Q4, Aft-mkt)
7:00RWE AG (12/22 Q4)
11:00DE - Index očekávání ZEW
15:00USA - Prodeje starších domů, m/m
21:15NIKE Inc (02/23 Q3)