Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na severské ekonomiky dopadá útlum v eurozóně, výhled se ale lepší

Na severské ekonomiky dopadá útlum v eurozóně, výhled se ale lepší

26.03.2013 14:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Rok 2012 byl pro dánskou ekonomiku rokem poklesu. Trpěly zejména exporty, které táhla dolů slabá poptávka v Evropě. Tento vývoj se projevil na trhu práce, kde došlo k poklesu zaměstnanosti. Domníváme se však, že pokles je již za námi a tento rok bude pro Dánsko rokem růstovým. Dobrou zprávou je zejména lepší globální výhled, možnosti expanzivní domácí politiky jsou v této zemi omezené. Domácí poptávka by měla zdravě růst, týká se to spotřeby domácností i vládního sektoru a podnikových investic. Dna podle našeho názoru dosáhl minulý rok i trh práce, letos by k větším změnám v zaměstnanosti docházet nemělo. Příští rok by už měl být růst ekonomiky dost silný na to, aby zaměstnanost mírně vzrostla.

Švédská ekonomika čelila v minulých letech řadě rizik, všechny pocházely ze zahraničí. Fundamentálně je tato ekonomika silná, pomáhají jí i mimořádná opatření na poli ekonomické politiky. Byla tak schopná ustát většinu negativních tlaků. V současné době se dá čekat zlepšení situace, příčinou je lepší globální výhled tažený vývojem v USA a v Asii a také možným oživením výrobního sektoru v Japonsku. Švédsku by měl lepší globální výhled pomoci i přes poněkud silnější kurz měny. Nezaměstnanost by tak měla klesnout z letošních 8 % na 7,8 % v roce 2014. Inflace by letos měla dosáhnout 0,3 % a příští rok 1,7 %. Dlouhodobý výhled bude ale stále poznamenán vysokým dluhem a ekonomickým útlumem v zemích, které jsou hlavními exportními trhy Švédska. Krize v eurozóně pokračuje a švédskou ekonomiku bude brzdit i vývoj na trhu s bydlením a do určité míry také měnový kurz.

Norskou ekonomiku brzdí pomalejší růst investic v ropném sektoru a utaženější podmínky na trhu s úvěry. Míra úspor domácností roste i přes nízké sazby, vysoké ceny nemovitostí a nízkou nezaměstnanost. Tento vývoj a vyšší kapitálové požadavky na banky by měly snižovat riziko vzniku bubliny na trhu s bydlením. Sazby v Norsku tlačí dolů nízká inflace a nízké sazby v zahraničí a existuje jen malá pravděpodobnost jejich růstu.

Finská ekonomika si minulý rok prošla 0,2% poklesem. Klesala domácí poptávka a zejména sektor stavebnictví, exporty trpěly kvůli vývoji v eurozóně. Podle našich odhadů by letos měla ekonomika růst jen o 0,3 %, což naznačují i poslední průzkumy podnikatelské důvěry. Finské exporty si vedou hůře, než by naznačoval vývoj na hlavních exportních trzích, protože tyto vývozy jsou tvořeny zejména investičním zbožím. Negativně se projevuje i nízká konkurenceschopnost a problémy společnosti Nokia. Příležitosti k růstu představují zejména rozvíjející se trhy a Rusko. Růst reálných mezd je pouze mírný, což se bude projevovat na domácí poptávce. Trh s bydlením se zdá být poměrně stabilní, ceny by se měly i přes nízké sazby držet na současných úrovních. Podle našich očekávání by se měla tento rok nezaměstnanost dostat nad 8 %, v příštím roce by se již měla díky růstu vydat směrem dolů. Pokles letos čekáme u inflace.

Konkrétní projekce pro Dánsko, Švédsko a Norsko shrnuje následující tabulka. V pořadí za sebou jdou růst HDP, spotřeba soukromého sektoru, sektoru veřejného, investic, zásob, exportů, importů. Následuje očekávaná výše inflace, nezaměstnanosti, deficitů veřejných rozpočtů, veřejného dluhu a přebytku běžného účtu.

sever

(Zdroj: Danske Bank)


Váš názor
  • to se dalo čekat
    27.03.2013 9:49

    Ten marxizmus vymaštěného Barrosa zlikviduje i ty státy, které prosperovaly.
    Jesse
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m