Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Měkké náznaky zlepšení

Zaostřeno na ČNB: Měkké náznaky zlepšení

26.7.2013 18:04
Autor: David Marek

Z české ekonomiky přicházejí v posledních týdnech smíšené signály. I to je nicméně určitý posun, v první polovině roku se vršila jedna špatná zpráva za druhou. Srovnáme-li skutečné výsledky základních ekonomických ukazatelů s průměrnými odhady, zjistíme, že s velkou převahou převažovala negativní překvapení. Nyní se alespoň objevují náznaky lepších časů. Jednou z oblastí je maloobchod, naznačující, že by se situace v domácí spotřebitelské poptávce mohla stabilizovat. Dalším případem je index nákupních manažerů, který se od března postupně zlepšuje a v červnu dosáhl 51 bodů, přičemž 50 je hranice mezi recesí a růstem. Nicméně jde pouze o měkký indikátor vycházející z výběrového šetření. Budeme si muset ještě počkat, zda náznak obratu k pěšímu skutečně potvrdí i v oficiálních statistikách české ekonomiky.

Podobná je situace v eurozóně: data z Eurostatu či národních statistických úřadů jsou v lepším případě smíšená, v horším převažují negativní informace, ale předstihové či koincidenční indikátory jako je index nákupních manažerů či německý index podnikatelského klimatu publikovaný institutem Ifo se znatelně zlepšují.

Krátkodobě se v případě české ekonomiky musíme připravit na mírné zhoršení ekonomických statistik. V průběhu srpna budou publikovány statistiky průmyslové výroby, stavebnictví, maloobchodu a zahraničního obchodu za červen, kdy českou ekonomiku postihly povodně. Případy předchozích velkých povodní ukazují, že krátkodobý dopad bývá zpravidla negativní z důvodu buď přímých škod na výrobních zařízeních či komplikací v dopravě.

Nic se nemění na inflační frontě. Měnově-politická inflace je pod jedním procentem a tedy tolerančním pásmem kolem cíle centrální banky. Korigovaná inflace bez pohonných hmot je stále záporná, a to již plné čtyři roky.

Pokud by nyní chtěla centrální banka uvolnit měnové podmínky tak, aby reflektovaly současnou ekonomickou situaci a výhled, a chtěla k tomu použít kurzový kanál, tj. devizové intervence, musela by dosáhnout oslabení kurzu koruny alespoň na 26,50 EUR/CZK. Nicméně, bude-li přibývat známek obratu ve vývoji české ekonomiky k lepšímu, bude motivace k intervenci na devizovém trhu postupně slábnout.

Celý report si klienti placených služeb mohou stáhnout ve formátu PDF spolu s dalšími analýzami zde.


Čtěte více:

Český index nákupních manažerů pozitivně překvapil, posouvá se výš nad 50 bodů
1.7.2013 9:47
Index nákupních manažerů se v červnu dál zlepšil. Poté co v květnu těs...
Cena za politickou nestabilitu... Patria vydala nový Třicetník
2.7.2013 12:04
Finanční trhy zahrnují do cen aktiv kromě fundamentálních faktorů také...
Maloobchod v květnu: Pozitivní známky přibývají
4.7.2013 9:14
Domácí poptávka přidává další náznaky oteplení ekonomické situace. Ma...
Nezaměstnanost v červnu: Stabilizace trhu práce
9.7.2013 9:12
Po setrvalém zvyšování v loňském roce a prvních dvou měsících letošníh...
Pozitivní zprávy z průmyslu eurozóny - PMI v červenci roste nad očekávání
24.7.2013 9:47
Index nákupních manažerů v průmyslu eurozóny podle předběžných čísel z...

Váš názor
  • Vážený pane Marku je to s Váma marný je to marný je to marný
    29.7.2013 18:01

    Jak Vy můžete být hlavní ekonom Patrie to už léta nedokážu pochopit. Vvy který jste tvrdil kolik se dá koupit benzínu za 25 000 kč (Hyde park CT24 ) heh a nikdo Vám neřekl že 25 000 kč je hrubá mzda a tudíž za hrubou mzdu se nic nekupuje dejšto že 25 000 je pouhou chymerou hrubé mzdy neb mnohem lepší je medián a ten je někde okolo 21 000 apod. Už loni už předloni jsem Vám jasně zde několikrát za rok napsal že bych Vás sestřelil v jakém koliv pořadu :-) Nevíte e ekonomice tohole státu zhola nic . Zajděte si mezi obyčejné lidi někam Do Krnnova , Jizerských hor na Šumavu do Hodonina a pochopíte o čem tu mluvíte. Lidi nemají peníze firmy nemají peníze boji se půjčovat nemaji odbyt propuštěji proto to jde pořád z kopce a proto se to zrychluje..... Podívejte se kolik čtvrtletí to jde dolu a nejen ty co ej to v mínusu...... Snad se jednou naučíte víc přemýšlet Tak pravil legendarní investor z Greenladnu PS---- letos HDP mínus příští rok nejspíš taky.....
    martík
Aktuální komentáře
19.6.2018
18:21Čeká velké farmaceutické firmy nový útes?  
17:45Evropa umazala část ztrát, indexy v USA v červeném
17:41Pokles nervozity z obchodní války dovolil eurodolaru korekci ztrát  
16:58ČBA: Nová hypoteční kritéria by loni negativně ovlivnila 30 procent celkového objemu půjček
16:40Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy
16:26Pravděpodobná dlouhodobá tržní cena kryptoměn je nula
15:23Česká zbrojovka a.s.- Oznámení zahájení výplaty pátého úrokového výnosu
14:44Prosil bych jednu soběstačnost. Trumpova nová hrozba Číně v několika číslech
13:46Respektovaný institut Ifo prudce snížil odhad růstu německé ekonomiky
12:55Co investoři do ETF chtějí
11:59Trump na nic nečekal a znovu otřásl s trhy. Trpí i koruna  
10:44Americký prezident Trump pohrozil Číně dalšími cly
10:21Obchodní válka USA – Čína potápí evropské akciové trhy  
9:24Rozbřesk: Nedostatek lidí bariérou pro další růst české ekonomiky, obchodní válka eskaluje
9:11Schodek 50 miliard korun, plánuje vláda pro rozpočet roku 2019
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Možnost rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb