Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Němce drtí jejich posedlost exporty. Bilance za červenec zklamáním

Němce drtí jejich posedlost exporty. Bilance za červenec zklamáním

06.09.2013 7:28, aktualizováno: 6.9. 9:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Pokud je budoucností Evropy německý ekonomický model, radost bychom z toho mít neměli. I tak to ale vypadá, že se věci tímto směrem ubírají. Podle volebních slibů Angely Merkelové se zdá, že Německo půjde dál stejnou cestou, snaha o vyřešení krize v eurozóně bude stále založena na tom, aby se členské země snažily o kopírování německé konkurenceschopnosti. Tedy o snižování nákladů práce. Právě to bylo klíčem k úspěchu Německa během posledních let, exporty byly jediným zdrojem jeho růstu. Nízké mzdy ale nejsou tím, co by mělo pro bohatý národ představovat hlavní konkurenční výhodu.

Německo má dnes nejvyšší podíl zaměstnanců s nízkými mzdami relativně k mediánu v západní Evropě. Klesající nezaměstnanost šla od roku 2003 ruku v ruce s růstem počtu zaměstnanců s nízkými mzdami. Průměrná mzda rostla minulý rok rychleji než inflace a produktivita poprvé za více než deset let. Bohatá společnost by měla své konkurenceschopnosti dosahovat prostřednictvím výzkumu, vývoje a investic. Ty ale v Německu dlouhodobě klesají, v roce 1991 dosahovaly 24 % HDP, dnes představují pouze 19 % HDP. Míra investic leží soustavně pod mírou dosahovanou ve zbytku skupiny sedmi nejvyspělejších ekonomik světa. Nezvýšil ji ani exportní boom a vedle podnikových investic zaostávají také investice do veřejné infrastruktury. 

 
Přední pozice v konkurenceschopnosti mohou zajistit i investice do lidského kapitálu. V Kanadě, Francii, Japonsku, Polsku, Španělsku, Velké Británii a Spojených státech se ale podíl mladých zaměstnanců s vyšším vzděláním nachází minimálně o 10 % výš než v Německu. Dochází pak k tomu, že produktivita je v této zemi nižší než v dalších porovnatelných ekonomikách. HDP na odpracovanou hodinu leží o 25 % pod průměrem zemí OECD. Není tedy divu, že si německé podniky udržují konkurenceschopnost pouze díky nízkým mzdám a přesunům výroby na východ.

Nízké investice odrážejí hluboké strukturální problémy. Posedlost exporty odvádí pozornost politiků od rekapitalizace bank, deregulace služeb a přesunu kapitálu směrem od starých odvětví. Závislost na exportech znamená, že lidé nemohou utratit to, co vydělali. To obratem posiluje závislost na exportech a celý kruh se točí stále rychleji. A v řetězci přidané hodnoty se celá země pohybuje směrem dolů, ne nahoru. Tlak na mzdy není dobrou konkurenční strategií ani pro Německo, ani pro zbytek Evropy.

Autorem je prezident Peterson Institute for International Economics Adam Posen. 

Obchodní bilance Německa za červenec, kterou dnes ráno zveřejnili tamní statistici, mnoho důvodů k radosti nedává. Německé vývozy v červenci překvapivě klesly, ale dovozy stouply, a podtrhly tak, že domácí ekonomika bude letos pro německý růst klíčová. Sezonně očištěné vývozy se meziměsíčně snížily o 1,1 procenta po 0,6% růstu o měsíc dříve, zatímco analytici čekali nárůst o 0,7 procenta. Dovozy, jež měly podle odhadů posílit také o 0,7 procenta, přidaly pouze 0,5 procenta, a původně uvedený červnový pokles o 0,8 procenta byl navíc revidován na minus 1,0 procenta. Obchodní bilance Německa tak za červenec skončila s přebytkem 16,1 miliardy eur, ačkoliv trh očekával přebytek 16,5 miliardy eur po červnovém přebytku 17,0 miliardy eur.

(Zdroj: FT)


Čtěte více:

Německý zázrak na trhu práce má odvrácenou stranu
04.09.2013 17:34
Německá kancléřka Angela Merkelová vyrazí do brzkých parlamentních vo...
Objednávky pro německý průmysl v červenci propadly po přechozím vysokém růstu
05.09.2013 12:18
Průmyslové objednávky v Německu za červenec klesly o 2,7 procenta, což...
Ifo: Přebytek běžného účtu Německa bude letos rekordní
05.09.2013 19:06
Přebytek běžného účtu platební bilance Německa bude zřejmě letos reko...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m