Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Toto oživení je jiné

Toto oživení je jiné

11.10.2013 7:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Současné globální oživení je v mnoha ohledech výjimečné. V několika zemích (Spojených státech, Velké Británii či Japonsku, ale ne v eurozóně) je ekonomické oživení spojeno s efektem bohatství a rostoucími cenami aktiv. Tento vývoj představuje důsledek vysoce expanzivní monetární politiky. Růst je pak tažen zejména domácími faktory a projevuje se ve stavebnictví, službách a spotřebě. Tu podporuje v USA i Evropě dezinflace.

Dalším netypickým rysem současného oživení je to, že korporátní investice jsou mimořádně slabé. To brzdí rozšíření cyklu mezi jednotlivé země a regiony. Oslabuje to i globální obchod. Slabé investice pak mají za následek nízké tempo obnovy výrobních kapacit, což poškozuje potenciální růst. V zemích OECD není ani patrný růst reálných mezd. Zaměstnanci, kteří si udrželi své místo, tak z oživení netěží. Dalším výjimečným faktorem je to, jak moc vzdálen je návrat k proticyklické fiskální a monetární politice.

První z následujících dvou grafů ukazuje mezičtvrtletní růst HDP ve Spojených státech, eurozóně, Velké Británii a Japonsku. Druhý graf ukazuje meziroční vývoj investic:


001

 

 
Monetární politika zůstává i přes pokračující oživení stále vysoce expanzivní. V budoucnu bude muset nabídka likvidity klesnout a sazby se posunou na běžnou úroveň. Ve Spojených státech, Velké Británii, eurozóně (mimo Německa) a Japonsku bude také muset dojít ke snížení rozpočtových deficitů, protože nyní jsou stále příliš vysoko. Až tedy nastane obrat v současné politice, oživení bude ohroženo. Celkově pak nemůžeme vyloučit, že v současné době ho táhnou zejména přechodné faktory, jako je efekt bohatství, dezinflace a fiskální deficity.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  
6:09Na kryptoměny si posvítí regulace, ale není čeho se bát

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data