Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
WSJ: Eurozóně se letos uleví

WSJ: Eurozóně se letos uleví

03.01.2014 12:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Ještě není vyhráno, ale eurozóně se v roce 2013 podařilo více než pouhé přežití. Na jeho počátku panovaly obavy z toho, zda bylo učiněno dost proti opětovnému pádu do krize. Nyní se můžeme domnívat, že nás čeká další klidný rok, i když problémy se stále najdou. Podstatné ale je, že přenosové kanály, kterými může jedna země nakazit i řadu dalších, byly přerušeny. V roce 2013 jsme mohli nalézt několik potenciálních ohnisek krize. Platilo to o volbách v Itálii, politickém vývoji v Portugalsku či krizi na Kypru.

Rok 2014 by ale měl být lepší, a to i z čistě ekonomického hlediska. Podle Deutsche Bank by měl růst eurozóny dosáhnout 1 %, v roce 2013 se přitom čeká pokles o 0,4 %. Indikátory jako PMI a ekonomický sentiment sledovaný Evropskou komisí nadále rostou. Fiskální politika již nebude tak utažená. Berenberg Bank odhaduje, že zatímco v roce 2013 tato politika představovala brzdu růstu ve výši téměř 1 % HDP, letos to bude jen asi 0,3 %. Pozitivně bude působit i listopadové snížení sazeb, ke kterému přikročila ECB. Posíleny byly evropské instituce, evropští politici položili alespoň základ bankovní unie, což je velmi významný krok vpřed.

Ne vše ale půjde hladce. Portugalsko na rozdíl od Irska pravděpodobně požádá o další pomoc, Řecko stále potřebuje snížení dluhové zátěže, nezaměstnanost se drží na 12,1 %, ve Španělsku a Řecku se nachází vysoko nad 20 %. Francie a Itálie musí provést reformy, které by zvýšily jejich růst. Zejména François Hollande čelí velkým výzvám. V Německu se očekává rozhodnutí ústavního soudu týkající se monetárních operací ECB, které byly tak klíčové pro utišení krize. Problémy mohou vyvolat i plánované zátěžové testy, které provede ECB na evropských bankách.

Významný je i fakt, že ve Španělsku, Portugalsku a Řecku došlo k eliminaci deficitů běžných účtů, což snížilo míru závislosti těchto zemí na půjčkách ze zahraničí. Nebylo toho dosaženo pouhým snížením dovozů. Zejména Španělsko dosáhlo významného pokroku ve strukturálních reformách a zvýšení konkurenceschopnosti. Sníženy byly i rozpočtové deficity, Řecko by mělo být schopno dosáhnout primárního přebytku už v roce 2013. Výnosy vládních dluhopisů zemí na periferii klesly na úroveň roku 2010 a rozvaha ECB se zmenšila poté, co banky splatily záchranné úvěry.

Vládní dluh se ale stále nachází na vysokých úrovních, což zvyšuje citlivost na vnější šoky, včetně vývoje v Číně či změny politiky Fedu. Někteří ekonomové se pak obávají toho, že eurozóna půjde ve stopách Japonska. Vyloučit nelze ani to, že bude eskalovat politická nestabilita, protože ekonomika sice oživuje, ale mnoho lidí to přímo nepocítí. Na jihu eurozóny bude zřejmě trvat ještě roky, než nastane potřebný posun k odvětvím orientovaným na exporty. Nezaměstnanost tak bude klesat jen velmi pomalu a sociální tenze porostou.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
  • ...
    03.01.2014 13:11

    ..k článku bych ještě doplnil, že v květnu budou volby do Evropského parlamentu, kde se může projevit, diplomaticky řečeno, skepse některých evropanů ohledně vývoje v EU. Někteří zástupci euroskeptických stran se navíc dokáží docela zajímavým způsobem zviditelňovat :)).. http://www.youtube.com/watch?v=tXAIUkEV3A4&list=FL0unpnIScXQ3PwJLPTz9_LQ&index=9
    bob
Aktuální komentáře
31.08.2025
8:16Víkendář: Může dolar zůstat dominantní světovou měnou i při jeho výrazném oslabení?
30.08.2025
16:14Čína za volantem: Její elektromobily přepisují globální automobilový trh
8:13Víkendář: USA potřebují slabší dolar
29.08.2025
22:02Wall Street zkorigovala předešlé rekordy: technologie táhly trh dolů, inflace prozatím potvrzuje zářijové snížení sazeb  
17:48Perly týdne: AI obavy, atraktivní finanční sektor
15:57Čínský gigant Alibaba vyvíjí vlastní AI čip
14:54Čtvrtletní zisk čínské automobilky BYD poprvé za tři a půl roku klesl
14:35Míra inflace v Německu vzrostla v srpnu na 2,2 procenta, uvedli statistici
14:25Některé ekonomické teorie možná stojí za připomenutí. Třeba ta o vytěsňování
13:06Malé zásilky už nejsou „příliš malé na to, aby na nich záleželo". USA skoncovaly s celní výjimkou
12:53SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu SAB Finance a.s
11:24Dánská ekonomika zpomaluje s Novo Nordiskem. Vláda snížila letošní odhad růstu o polovinu
11:02Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
11:01Páteční dopoledne akciím ani dluhopisům nesvědčí, roli hraje opatrnost před daty  
10:07HDP revidován vzhůru, naděje na další pokles sazeb klesá
10:06Colt CZ kupuje Synthesii Nitrocellulose za 22 miliard korun, miliardář Pražák se stane třetím největším akcionářem  
9:00Colt CZ kupuje firmu Synthesia Nitrocellulose a energetickou divizi Synthesie
8:51Evropa spíše negativní, Colt CZ investuje do Synthesia Nitrocellulose  
8:48Rozbřesk: Má ECB hotovo? V září si může pauzu dále prodloužit
6:14Evropská rally francouzské drama přežije, může to být i příležitost, myslí si Goldman Sachs a Citi  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data