Opět ignorujeme možnost katastrofy

Po poslední katastrofické ekonomické krizi přišla vlna kritiky ekonomů, kteří pro valuaci hypotéčních aktiv používali složité modely s pochybnými vstupy. Stačilo jen pár let na to, aby tato chyba vyplula na povrch. Důsledky byly tvrdé. Podobné nedostatky mají ale i modely, které hodnotí mnohem větší hrozbu. Tou jsou klimatické změny. Záplavy v Anglii a sucha v Kalifornii přinesly další kolo neplodných diskusí o tom, zda je na vině změna klimatu. Modely pracující s hypotékami předpokládaly, že default jejich derivátů je nemožný. Podobně nyní my předpokládáme, že změna klimatu nemůže vést k ekonomické katastrofě. Ekonomové hrozby nepřehánějí, oni je naopak ignorují.

Finanční krize nám ukázala, kterým směrem bychom se měli vydat. Nemá smysl snažit se přesně odhadnout neznámé proměnné. Namísto toho bychom měli odhadnout obrovské náklady možné katastrofy a ptát se, jaké pojištění jsme proti ní ochotni zaplatit. Robert Pindyck z Massachusetts Institute of Technology k současným modelům říká: „Ve většině z nich jsou možné škody naprosto vymyšlené a nemají žádný teoretický ani empirický základ.“ Tyto modely se ale používají. Jsou lepší než nic. Avšak ekonomové by se měli snažit říci věci tak, jak jsou, a nechat politiky a blázny, aby hledali důvody pro nečinnost.

Problém se současnými modely spočívá například v tom, že škody spojené s klimatickými změnami pouze odečítají od neustále rostoucího produktu. Jeho trvající růst pak v delším období znamená, že veškeré škody jsou ve srovnání s neustálým přírůstkem produktu zanedbatelné. Pokud by například světová ekonomika v následujícím století rostla o 2 % ročně, zvětšila by se více než sedmkrát. I kdyby škody způsobené změnou klimatu smazaly polovinu, ekonomika by na konci byla stále 3,5krát větší. Můžeme se ale také zabývat tím, jaký dopad by měly klimatické změny na růst. Současné odhady jsou nízké, protože modely jsou nastaveny jen na prvních pár stupňů oteplování. Jde o stejnou situaci, jako když jsme testovali odolnost ekonomiky na mírný pokles cen nemovitostí. Současný trend na straně emisí ale implikuje extrémní změny klimatu a to by znamenalo obrovské důsledky.

(Zdroj: FT)