Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prognóza výsledků Telefónica CR za 1Q14 - Pokles v mobilním segmentu v 1Q zřejmě zrychlil

Prognóza výsledků Telefónica CR za 1Q14 - Pokles v mobilním segmentu v 1Q zřejmě zrychlil

13.5.2014 14:17
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Společnost Telefónica CR zveřejní své výsledky za 1Q14 zítra (středa 14. května) před trhem (v 7 hod.). Očekáváme, že čistý zisk operátora meziročně klesl v 1Q14 o 39,4 % (!) na 640 mil. především z důvodů pokračujícího poklesu v mobilním segmentu hospodaření firmy. Investoři se však budou soustředit na případné oznámení výše dividendy či komentář k odkupu minorit.

TEFO2 - 1Q14 prognóza

CZK mld. 1Q13A 1Q14E Patria  1Q14E Kons. y/y Patria y/y Kons.
Segment pevných linek v ČR 5 4,76 4,74 -4,90% -5,20%
Mobilní segment v ČR 5,68 4,77 4,77 -15,90% -15,90%
Tržby skupiny celkem 11,93 10,93 10,92 -8,30% -8,50%
OIBDA 4,1 3,5 3,54 -14,60% -13,70%
EBIT 1,36 0,84 0,88 -38,00% -35,30%
Čistý zisk 1,05 0,64 0,66 -39,40% -37,20%

Dle našich odhadů by se měly výnosy ve fixním segmentu ve 4Q13 meziročně snížit o 4,9 % na 4,76 mld. . Za poklesem stojí hlavně negativní trend u hlasových služeb v retailovém segmentu. Tržby v mobilním segmentu podle našich odhadů klesly v 1Q o 15,9% na 4,77 mld. a to kvůli negativnímu dopadu neomezených tarifů a poklesu výnosů z propojení. Pokles u hlasových služeb by měly kompenzovat vyšší výnosy z mobilních dat či pokračující růst výnosů na Slovensku. Pokles celkových tržeb by pak měl být částečně kompenzován nižšími provozními náklady. Dále očekáváme, že společnost v 1Q opět zaúčtuje náklady na restrukturalizaci v námi odhadované výši 360 mil. (v loňském roce tyto náklady činily 372 mil. Kč). Provozní zisk (OIBDA) tak odhadujeme na 3,5 mld. (- 14,6 % y/y), což by představovalo marži z OIBDA na úrovni 32,0 % proti 34,4 % před rokem.

Navzdory očekávání výrazného poklesu ziskovosti v 1Q se výraznější reakce zřejmě nedočkáme, když investoři očekávají návrh výkupní ceny pro menšinové akcionáře od PPF. Nabídku však musí schválit ČNB. Podle našich odhadů se měla ČNB k návrhu PPF vyjádřit zhruba do konce března. Doposud však nabídka nebyla zveřejněna, z čehož lze usuzovat, že ČNB se navržená cena či podmínky nemusely líbit. Podle nás by se výkupní cena mohla pohybovat okolo 297 Kč/akcii, což je i naše cílová cena. Společnost by dále mohla oznámit návrh výše dividendy z loňského zisku. Ta by se měla pohybovat od 18 do 30 na akcii.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.6.2018
22:02Wall Street zakončila nerozhodně, Oracle po výsledcích -7 %
19:11Skutečné bubliny jsou někde jinde než na technologiích  
17:43EPH nabízí růst, jasnou strategii a zajímavý výnos. Od investorů přijme 3 miliardy korun i víc
17:29Praha v zeleném i přes strmý propad Kofoly, v Evropě se dařilo Unicredit  
16:51Strach přešel, opatrnost zůstává. Hlavní měny ani koruna dnes nenašly směr  
16:47Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí eurozóna list za krizí
15:59EU od pátku zavede odvetná cla na zboží z USA
15:56PKN Orlen má souhlas k vytěsnění dalších akcionářů Unipetrolu
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018
13:11Avast stihla smršť nákupních doporučení. Nejvýš míří to tuzemské  
12:20Akcie Kofola propadají až o 24 procent. Akcionář CED Group prodal 8,5% podíl
11:01Jak může být Rusko ekonomickým trpaslíkem a zároveň vojenskou velmocí?
10:49Akcie evropských bank dnes vzkvétají. Avast má čtyři čerstvá doporučení k nákupu
10:35Trhům se vrací nálada, euro ani koruna z toho však neprofitují  
9:32Zakladatel Frolík zvažuje pustit do evropské jedničky zdravotních lůžek LINET další investory
9:12Rozbřesk: Další rok s deficitem. Ropa Brent u 75 dolarů
9:00Evropské burzy čeká zřejmě zotavení. V Praze se zastavuje obchodování s akciemi Kofoly  
8:50Poprvé od roku 2009 klesl meziměsíčně objem i počet nových hypotečních úvěrů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů