Hedge fondy sázejí na argentinské akcie – po defaultu je země „tak špatná, že je atraktivní“

Některé z největších hedge fondů na světě nakupují argentinské akcie a sázejí na ekonomické oživení v této zemi i přesto, že Argentina je za posledních 13 let už podruhé v defaultu. Fondy sázejí na energetiky, banky i telekomy. Zatímco Argentina minulý týden nezaplatila úrokové splátky ze svého dluhu a podle agentury Standard & Poor’s se nachází v defaultu, její ministr financí Axel Kicillof hovoří o „supích fondech“, které odmítly poslední vládní nabídku. Podle ministra není možné, aby dostaly více, než bylo nabídnuto. Trhy na default reagovaly jen mírně, ceny argentinských dluhopisů neklesly ani k minimům z roku 2013, kdy se investoři otočili zády ke všem rozvíjejícím se trhům.

Analytici tvrdí, že situace kolem argentinského defaultu je velmi komplikovaná a to vede některé investory k názoru, že lze stále dosáhnout nějakého řešení. Tito investoři tak kupují akcie firem jako YPF, Petrobras Argentina, Telecom Argentina nebo Banco Francés. Například Dan Loeb z amerického hedge fondu Third Point v dopise investorům uvedl, že fond koupil akcie YPF. Důvodem má být to, že se Argentina nyní nalézá v „kritickém bodu zvratu“. Loeb se domnívá, že pokud se vláda nakonec s věřiteli dohodne, udrží si přístup na globální trhy a vyřeší problém s likviditou.

Michael Novogratz, který stojí v čele hedge fondu Fortress Investments, před časem uvedl, že Argentina patří do skupiny zemí, které „jsou na tom tak špatně, že už jsou slibné“. Právě default by podle něho představoval zajímavou nákupní příležitost. Zájem hedge fondů o Argentinu zvýšilo i vypořádání argentinské vlády se španělským Repsolem, jehož podíl v YPF byl v roce 2012 vyvlastněn. Investoři očekávají, že země se bude snažit o další zlepšení vztahů s investory. Na tuto „tezi normalizace“ sází podle Opera Inceho z fondu Paamco celá řada hedge fondů.

Zdroj: FT