Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna ztrácí tempo, indexy aktivity klesají ve Francii i Německu

Eurozóna ztrácí tempo, indexy aktivity klesají ve Francii i Německu

21.8.2014 10:28
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Index nákupních manažerů v průmyslu eurozóny se za srpen podle předběžných výsledků snížil na 50,8 bodu z červencových 51,8. Trh předpokládal pokles na 51,3. Index je nejníž za rok. Nové objednávky přibývaly méně než před měsícem, výroba zpomalila. Celková zaměstnanost prakticky stagnovala, v průmyslu klesala. Index za celou eurozónu táhla dolů Francie i Německo. Zbytek eurozóny se celkově nachází někde mezi těmito největšími zeměmi, přičemž podle Markitu za srpen vykázal další růst.


eur

PMI v německém průmyslu se podle předběžných čísel v srpnu snížil na 52 bodů z červencových 52,4. Jde nakonec o mírnější pokles, než se čekalo, když konsensus byl nastaven na úroveň 51,5 bodu. Slabší bylo přibývání nových zakázek, ale objem rozpracovaných zakázek stoupal. Tempo výroby se snížilo. Zaměstnanost v srpnu pokračovala v růstu, částečně díky novým objednávkám.

Radost opět neudělaly zprávy z Francie. Tamní průmyslový PMI spadl na 46,5 z červencových 47,8 bodu. Index se zanořuje dál do oblasti ukazující slábnoucí aktivitu průmyslu a nachází se nejníž za 15 měsíců. Průzkum ukazuje výraznější pokles nových objednávek a pokles výroby jen o trochu mírnější než v předchozím měsíci. Ubývá také rozpracovaných zakázek. Pokles zaměstnanosti pokračuje jak ve výrobním sektoru, tak ve službách.

Průzkum aktivity v Německu nevyznívá nijak skvěle, ale přece jen se úplně nenaplňují obavy vyvolané posledními tvrdými čísly i německými průzkumy. Průmysl zůstává u expanze, ačkoli nejde o vysoké tempo. Lépe je na tom sektor služeb. Takový vývoj je v souladu s předpokladem, že ekonomika přechází do fáze, kdy se tahounem stává domácí poptávka. Na rozdíl od služeb je právě průmysl zranitelný slabostí ekonomik ve zbytku eurozóny, zejména Francie s Itálií. Negativní dopad se sankcí Západ-Rusko se dá rovněž čekat u průmyslu a nikoli u služeb. Ty by byly na řadě až se zpožděním, poté co by se slabší vývoz skrze výsledky firem a mzdy promítl do domácí poptávky.

Data z Francie jsou dalšími v řadě, která potvrzují strukturální problémy této ekonomiky. Průmysl nedokázal od minulého roku profitovat z oživení bloku a stále zaostával. Do oblasti expanze se dostal pouze přechodně a nyní je na tom nejhůř ze sledovaných zemí.

Ekonomika eurozóny od velmi mírného růstu přešla ke stagnaci. Slabší výkony velkých zemí podle nás bude znamenat, že se ani v nejbližších kvartálech nedostane růst HDP výrazně do kladných hodnot a přinejlepším stoupne jen mírně nad nulu. Nyní stagnující Francie přitom může znovu koketovat s recesí.

Slabý výkon v zemích, jako je Francie, ale i pomalejší Německo, jsou motivací pro centrální banku, aby sáhla k další podpoře na straně měnové politiky. Dnešní data tedy spíše podporují myšlenku, že se ECB po spuštění již oznámených opatření s odstupem pustí do dalších, tedy začne nakupovat vybrané dluhopisy. Pro euro jde o faktor, který ho drží už řadu měsíců pod tlakem. Pouze fakt, že data, která jsme dnes dostali, na straně Německa mírně překonala odhady, ho nyní brání před dalšími ztrátami.



Čtěte více:

NWR – Prognóza výsledků za 2Q14
20.8.2014 11:45
NWR oznámí své výsledky za 2Q14 ve čtvrtek 21. srpna, před otevřením t...
NWR za 2Q14 ve ztrátě, klíčové bude hlasování o restrukturalizaci
21.8.2014 8:25
Těžař NWR dnes před otevřením trhu oznámil hospodářské výsledky za dru...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data