Druhá největší polská banka , patřící do skupiny , dnes zveřejnila své hospodářské výsledky na třetí kvartál.
Bance se podařilo zvýšit provozní efektivitu, ukousnout větší kus z koláče hypoték a firemních úvěrů a současně posílit svou kapitálovou pozici. Výsledkem je téměř 9% nárůst čistého zisku.
Čistý zisk v 3Q y/y stoupnul o 8,6 % na 704 mil. zlotých, tedy 2,68 zlotých na akcii a překonal očekávání trhu nastavená na 660 milionů. Provozní zisk posílil y/y o 3,1 % na jednu miliardu zlotých a to díky: i) růstu čistého úrokového příjmu (+ 3,5 % y/y), ii) vyšším příjmům z poplatků a provizí a iii) větším realizovaným objemům úvěrů pro retailové a korporátní klienty.
Nárůst objemu poskytnutých úvěrů v 3Q14 činil 9 % a překonal 5,9% průměr sektoru, navýšila svůj tržní podílu v segmentu hypoték v 3Q14 o 0,3 p.b. na 17,8 %. Ve třetím čtvrtletí došlo také k růstu objemu deposit ve správě o 12,8 % (průměr sektoru + 8,7 %). Příjmy z poplatků a provizí naopak pod tíhou vyostřené konkurence y/y o 5,7 % propadly na 414 mil. zlotých.
Růstová dynamika banky byla v 3Q14 doplněna snižováním nákladů, ty provozní se y/y snížily o 0,7 % a pokles zaznamenaly také náklady na riziko.
Ukazatel ROE v 3Q dosáhl úrovně 11,4 % a banka potvrdila svoji velmi silnou kapitálovou pozici. Ukazatel kapitálové přiměřenosti Core Tier 1 (dle požadavků Basel III) činil 18,3 %. Banka se v nedávných stress testech ECB umístila na první příčce v hodnocení kvality aktiv (AQR) s upraveným ukazatelem CET 1 ve výši 18,07 %, přičemž průměr bank v EMU činil 8,44 %. Podíl krytí (rezervy na ztráty/celkové úvěry) na konci září dosahoval velmi slušné úrovně 68,7 %.
Potenciálním rizikem (nejen) pro je další snižování úrokových sazeb ze strany NBP, které v předchozím měsíci nečekaně sazby snížila o 0,5 p.b. (minulý týden NBP naopak nečekaně sazby nesnížila a ponechala je na stávající úrovni 2 %). Další snižování sazeb může tlačit na úrokovou marži, která se v 3Q14 o 0,1 p.b. snížila na 2,6 %.
Akcie banky se obchodují na 2,09 násobku své účetní hodnoty, průměr polského trhu (index WIG 20) přitom činí 1,4. Ukazatel P/E má hodnotu 17,09. Graf ukazuje vývoj ceny akcií a objemu obchodů na burze ve Varšavě od počátku letošního roku.
Zdroj: , Bloomberg