Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan rozehrála naplno výsledkovou sezónu. Neúspěšně

JPMorgan rozehrála naplno výsledkovou sezónu. Neúspěšně

14.1.2015 13:06, aktualizováno: 14.1. 14:15
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

Výsledky JPMorgan věstí jediné – americká výsledková sezóna je nevyhnutelně na scéně. Banka za 4Q loňského roku hlásí zisk na akcii 1,19 USD při konsensu 1,31 USD. Tržby hodnotou 23,6 mld. USD, taktéž mírně zklamaly, když se na trhu počítalo s 24,08 mld. USD. Akcie na nenaplnění očekávání reagují v premarketu poklesem o 1,9 %.

Zisk na akcii ve výši 1,19 USD představuje po zohlednění rozředění meziroční pokles o 8,5 %. JPMorgan nebyl nic platný ani odkup vlastních akcií v hodnotě 1,5 mld. USD, který výrazněji (s ohledem na svou relativně malou velikost) neovlivnil čistý zisk na akcii. Bance tak pro právě probíhající kvartál v arzenálu určeném na odkup vlastních akcií zbývají 2 mld. USD.

Tržby meziročně klesly o 3 %. Velkou roli sehrál rozdíl v divizi private equity, kde vypadl předloňský příjem ve výši 1,3 mld. USD ze zisku na prodeji akcií Visa. Prudký propad zaznamenal FICC segment, který hlásí pokles o 23 %. Na výkonnosti se projevil prodej některých divizí v rámci oddělení a pravděpodobně také silná volatilita a výprodeje na trzích, které mohly odradit část klientů od obchodování. Výrazně lépe si naopak vedla investiční divize, která meziročně zvýšila příjmy o 9 % a mezikvartálně o 19 %, což je především odrazem rekordní hodnoty upsaného dluhu (1,1 mld. USD). Poplatky z úpisu akciového kapitálu v rámci investiční divize pak výrazně zaostaly za loňským rokem, když klesly o 25 % na 327 mil. USD.

Objem poskytnutých půjček narostl y/y o 3 %, q/q o 2 %, což je příznivá zpráva s ohledem na pokles v předchozím čtvrtletí. Příliš dobrou zprávou však není, že poplatky z hypoték meziročně klesly o 200 mil. USD (21 %).

Ještě se sluší dodat, že provozní náklady zůstaly oproti předloňskému poslednímu čtvrtletí takřka beze změny. Mírně dokonce klesly náklady na kompenzace zaměstnancům. Na druhou stranu jako už tradičně neschází výrazná nákladová položka určená k urovnání soudních sporů. Ta ve 4Q vyšplhala na 990 mil. USD. Výrazný vliv v hospodářském výsledku sehrál také návrat do módu čisté tvorby rezerv, který zatížil výsledovku za 4Q14 sumou 840 mil. USD (oproti 104 mil. USD v 4Q13).

Ve srovnání se třetím čtvrtletím nedošlo ke změně ukazatele kapitálové přiměřenosti. Ten nadále dosahuje 10,2 %. Investorům byla zároveň vyplacena čtvrtletní dividenda ve výši 0,4 USD. Návratnost vlastního kapitálu pak dosáhla 9 %, což je meziroční zhoršení o 100 bps. Návratnost ROTE (návratnost vůči vlastnímu kapitálu očištěnému o nehmotná aktiva) dokonce klesla o 300 bps na 11 %.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m