Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan rozehrála naplno výsledkovou sezónu. Neúspěšně

JPMorgan rozehrála naplno výsledkovou sezónu. Neúspěšně

14.1.2015 13:06, aktualizováno: 14.1. 14:15
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

Výsledky JPMorgan věstí jediné – americká výsledková sezóna je nevyhnutelně na scéně. Banka za 4Q loňského roku hlásí zisk na akcii 1,19 USD při konsensu 1,31 USD. Tržby hodnotou 23,6 mld. USD, taktéž mírně zklamaly, když se na trhu počítalo s 24,08 mld. USD. Akcie na nenaplnění očekávání reagují v premarketu poklesem o 1,9 %.

Zisk na akcii ve výši 1,19 USD představuje po zohlednění rozředění meziroční pokles o 8,5 %. JPMorgan nebyl nic platný ani odkup vlastních akcií v hodnotě 1,5 mld. USD, který výrazněji (s ohledem na svou relativně malou velikost) neovlivnil čistý zisk na akcii. Bance tak pro právě probíhající kvartál v arzenálu určeném na odkup vlastních akcií zbývají 2 mld. USD.

Tržby meziročně klesly o 3 %. Velkou roli sehrál rozdíl v divizi private equity, kde vypadl předloňský příjem ve výši 1,3 mld. USD ze zisku na prodeji akcií Visa. Prudký propad zaznamenal FICC segment, který hlásí pokles o 23 %. Na výkonnosti se projevil prodej některých divizí v rámci oddělení a pravděpodobně také silná volatilita a výprodeje na trzích, které mohly odradit část klientů od obchodování. Výrazně lépe si naopak vedla investiční divize, která meziročně zvýšila příjmy o 9 % a mezikvartálně o 19 %, což je především odrazem rekordní hodnoty upsaného dluhu (1,1 mld. USD). Poplatky z úpisu akciového kapitálu v rámci investiční divize pak výrazně zaostaly za loňským rokem, když klesly o 25 % na 327 mil. USD.

Objem poskytnutých půjček narostl y/y o 3 %, q/q o 2 %, což je příznivá zpráva s ohledem na pokles v předchozím čtvrtletí. Příliš dobrou zprávou však není, že poplatky z hypoték meziročně klesly o 200 mil. USD (21 %).

Ještě se sluší dodat, že provozní náklady zůstaly oproti předloňskému poslednímu čtvrtletí takřka beze změny. Mírně dokonce klesly náklady na kompenzace zaměstnancům. Na druhou stranu jako už tradičně neschází výrazná nákladová položka určená k urovnání soudních sporů. Ta ve 4Q vyšplhala na 990 mil. USD. Výrazný vliv v hospodářském výsledku sehrál také návrat do módu čisté tvorby rezerv, který zatížil výsledovku za 4Q14 sumou 840 mil. USD (oproti 104 mil. USD v 4Q13).

Ve srovnání se třetím čtvrtletím nedošlo ke změně ukazatele kapitálové přiměřenosti. Ten nadále dosahuje 10,2 %. Investorům byla zároveň vyplacena čtvrtletní dividenda ve výši 0,4 USD. Návratnost vlastního kapitálu pak dosáhla 9 %, což je meziroční zhoršení o 100 bps. Návratnost ROTE (návratnost vůči vlastnímu kapitálu očištěnému o nehmotná aktiva) dokonce klesla o 300 bps na 11 %.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC