Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan rozehrála naplno výsledkovou sezónu. Neúspěšně

JPMorgan rozehrála naplno výsledkovou sezónu. Neúspěšně

14.01.2015 13:06, aktualizováno: 14.1. 14:15
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktualizováno

Výsledky JPMorgan věstí jediné – americká výsledková sezóna je nevyhnutelně na scéně. Banka za 4Q loňského roku hlásí zisk na akcii 1,19 USD při konsensu 1,31 USD. Tržby hodnotou 23,6 mld. USD, taktéž mírně zklamaly, když se na trhu počítalo s 24,08 mld. USD. Akcie na nenaplnění očekávání reagují v premarketu poklesem o 1,9 %.

Zisk na akcii ve výši 1,19 USD představuje po zohlednění rozředění meziroční pokles o 8,5 %. JPMorgan nebyl nic platný ani odkup vlastních akcií v hodnotě 1,5 mld. USD, který výrazněji (s ohledem na svou relativně malou velikost) neovlivnil čistý zisk na akcii. Bance tak pro právě probíhající kvartál v arzenálu určeném na odkup vlastních akcií zbývají 2 mld. USD.

Tržby meziročně klesly o 3 %. Velkou roli sehrál rozdíl v divizi private equity, kde vypadl předloňský příjem ve výši 1,3 mld. USD ze zisku na prodeji akcií Visa. Prudký propad zaznamenal FICC segment, který hlásí pokles o 23 %. Na výkonnosti se projevil prodej některých divizí v rámci oddělení a pravděpodobně také silná volatilita a výprodeje na trzích, které mohly odradit část klientů od obchodování. Výrazně lépe si naopak vedla investiční divize, která meziročně zvýšila příjmy o 9 % a mezikvartálně o 19 %, což je především odrazem rekordní hodnoty upsaného dluhu (1,1 mld. USD). Poplatky z úpisu akciového kapitálu v rámci investiční divize pak výrazně zaostaly za loňským rokem, když klesly o 25 % na 327 mil. USD.

Objem poskytnutých půjček narostl y/y o 3 %, q/q o 2 %, což je příznivá zpráva s ohledem na pokles v předchozím čtvrtletí. Příliš dobrou zprávou však není, že poplatky z hypoték meziročně klesly o 200 mil. USD (21 %).

Ještě se sluší dodat, že provozní náklady zůstaly oproti předloňskému poslednímu čtvrtletí takřka beze změny. Mírně dokonce klesly náklady na kompenzace zaměstnancům. Na druhou stranu jako už tradičně neschází výrazná nákladová položka určená k urovnání soudních sporů. Ta ve 4Q vyšplhala na 990 mil. USD. Výrazný vliv v hospodářském výsledku sehrál také návrat do módu čisté tvorby rezerv, který zatížil výsledovku za 4Q14 sumou 840 mil. USD (oproti 104 mil. USD v 4Q13).

Ve srovnání se třetím čtvrtletím nedošlo ke změně ukazatele kapitálové přiměřenosti. Ten nadále dosahuje 10,2 %. Investorům byla zároveň vyplacena čtvrtletní dividenda ve výši 0,4 USD. Návratnost vlastního kapitálu pak dosáhla 9 %, což je meziroční zhoršení o 100 bps. Návratnost ROTE (návratnost vůči vlastnímu kapitálu očištěnému o nehmotná aktiva) dokonce klesla o 300 bps na 11 %.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.01.2020
8:12Víkendář: Tahle středověká daň se snad již nevrátí
25.01.2020
16:12Airbus chce pomoct aerolinkám zajistit se proti výkyvům cen letenek
7:53Víkendář: Novodobí socialisté zapomínají na Sovětský svaz
24.01.2020
22:01Koronavirus zasáhl zámořské trhy
18:11Bez ženy na akciový trh zapomeňte
17:05Roman Koděra: Star Trek versus Star Wars a jeden tip pro investory
16:54Evropa končí týden úspěšně, Ameriku zaskočil druhý případ nákazy  
16:10O kolik tedy vlastně propadl ten náš hypoteční trh?
15:34Prognóza Patrie: O2 kvůli útlumu na českém i slovenském trhu mírně klesly tržby  
14:53Chalaux: Překvapivě hladké vysvětlení jedné ekonomické záhady
13:35PFNonwovens a.s. - Kalendář zveřejňovacích povinností 2020
12:55Perly týdne: ČNB a bankroty centrálních bank, návrat Grahama a my radši ve svém
12:13Intelu (+5,6 %) pomohla datová centra, potěšil roční prognózou
11:21Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů
11:01Nejistota ohledně fúze operátorů v USA se promítla do tržeb Ericssonu (-9 %)
10:35Firmy v průmyslu už trápí spíše nedostatečná poptávka než nedostatek lidí (komentář analytika)
10:22Bývalý šéf Wells Fargo zaplatí za skandál s falešnými účty
10:13Akcie se vracejí nahoru. WHO tlumí strach, evropská data dopadla smíšeně  
10:09Pražská burza: Výhled na rok 2020 (komentář analytika)  
9:15Rozbřesk: ECB zahájila revizi své politiky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:00Sprint Corp (12/19 Q3)
16:00USA - Prodeje nových domů