Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Záhada chybějících peněz

Záhada chybějících peněz

23.03.2015 8:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Deutsche Bank poukazuje v jedné ze svých posledních analýz na záhadu, kterou v sobě schovává položka „čisté chyby a opomenutí“ v datech týkajících se platebních bilancí. Teoreticky by mělo docházet k tomu, že tyto položky se navzájem eliminují. V praxi ale naopak často ukazují na zajímavý vývoj. Banka v této souvislosti hovoří o „temné hmotě“. Tyto chybějící peníze totiž obvykle souvisejí s únikem kapitálu či s daňovými úniky.

Deutsche Bank například tvrdí, že systematický příliv kapitálu do Velké Británie souvisí s penězi, které tečou ven z Ruska. A tento pohyb peněz zase souvisí s vývojem cen luxusních nemovitostí v Londýně (nákup takových nemovitostí je totiž často využívaným způsobem, jak ukrýt své bohatství, protože takové transakce mimo jiné nebývají odraženy v oficiálních datech). Deutsche Bank také identifikovala velký a soustavný příliv kapitálu do Švýcarska, Norska a Spojených států. Tento tok dosahuje výše, která znatelně převyšuje oficiální data.

Položka „čisté chyby a opomenutí“ může také skrývat významný pohyb peněz ze severu Evropy. Deutsche Bank například tvrdí, že „švédská statistická data podhodnocují bohatství Švédů asi o 100 %“. Banka k tomu dodává: „Švédské domácnosti už dlouho čelí relativně vysokým daním. V roce 2007 byla po dlouhé debatě zrušena daň z bohatství. Tou dobou ale už byla většina majetku soukromého sektoru převedena do zahraničí.

Řada Švédů se i nyní snaží vyhnout se dani z kapitálových zisků tím, že převede svá aktiva ven. Obvykle nejde o protizákonné transakce. Od roku 1993 smějí švédské domácnosti vlastnit zahraniční bankovní účty a akciová portfolia.“ Švédsko přitom není jedinou evropskou zemí, kde jdou vysoké daně ruku v ruce s podezřele vysokými „chybami a opomenutími“. Situace v jednotlivých evropských zemích je zobrazena v prvním grafu. Kumulativní chyby a opomenutí v případě Finska odpovídají odlivu kapitálu ve výši 30 % HDP. K největšímu nárůstu přitom došlo během finanční krize a během krize v eurozóně:

chybejici penize 1.png

Druhým extrémem se zdá být Malta – jde o známý daňový ráj, který podle grafu vstřebal kapitál ve výši odpovídající 20 % HDP. Země jako Belgie, Francie, Řecko, Španělsko, Portugalsko či Kypr nejsou ani významnými příjemci kapitálu, ani z nich kapitál neodtéká. Odliv je naopak patrný u Dánska, Nizozemí, Rakouska a Itálie. Dánové po roce 2008 poslali mimo svou vlast 10 % HDP. Kapitál proudí znatelně do Německa, nejsilněji se tak dělo v letech 2003–2008.

Zdroj: FTAlphaville


Čtěte více:

Summary: Cementářská sága pokračuje, Holcim a Lafarge blízko spojení
20.03.2015 16:56
Evropa:Lafarge (DIP) a Holcim oznámily, že našly společnou řeč nad rev...
Dolaru se závěr týden nepovedl, na hlavních párech propadá
20.03.2015 17:42
Závěr týdne nepřinesl nová makrodata. Pozornost mířila ke zprávám o Ře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.04.2021
14:10Investiční bankovnictví (a boom SPAC) pomohlo Goldman Sachs k rekordním výsledkům
13:18JPMorgan skončila kvartál s rekordním ziskem. Vyhlídky úvěrování ale trhy netěší
12:49Peníze na fond obnovy: Evropská komise si od června chce půjčovat 150 miliard eur ročně
11:47Mezinárodní agentura pro energii díky očkování zlepšila výhled poptávky po ropě
11:47Rozjíždí se výsledková sezóna, akcie lehce v plusu  
11:36Průmyslová výroba v EU i v eurozóně v únoru opět klesla
10:52ČNB začne řešit, jak dlouho bude ekonomika potřebovat její podporu, říká Rusnok
9:15Rozbřesk: Odchylka inflace od prognózy ČNB klesá
8:46Evropské burzy mají po zelené Wall Street namířeno do plusu. Více než inflace zajímají výsledky  
8:46Studie Roland Berger: Problémy s nedostatkem čipů neskončí. Poptávku zvýší elektroauta i automatizace řízení
5:58Řešení dluhů, o kterém se moc nehovoří
13.04.2021
22:02S&P 500 je na dalším maximu  
17:38Další fáze cyklu?
17:21Výnosy po inflaci klesly, zprávy o vakcíně nevadí, Nasdaq v čele růstu  
15:23Coinbase IPO: Kryptoměny vstupují na burzu  
15:09Inflace v USA roste, ale obavy nezvedá  
13:58Stratég JPMorgan: Trh obrací. Hodnotové akcie budou vítězit nad růstovými  
13:56Grab, rival Uberu, chce vstoupit na akciový trh v USA skrze SPAC
13:08Jonas: Teslu nyní musíte vlastnit. Proč?
12:14Důvěra investorů v německou ekonomiku nečekaně klesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (02/21 Q4, Bef-mkt)
Tesco PLC (02/21 Q4)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
13:00JPMorgan Chase & Co (03/21 Q1)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (03/21 Q1)
14:00Wells Fargo & Co (03/21 Q1)