Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Erste Bank v 1Q15 - Výrazný pokles nákladů rizik, smíšený výhled (komentář analytika + cílová cena)

Erste Bank v 1Q15 - Výrazný pokles nákladů rizik, smíšený výhled (komentář analytika + cílová cena)

07.05.2015 9:58
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Dnes ráno před trhem zveřejnila své výsledky za první kvartál bankovní skupina Erste. Banka v 1Q více než zdvojnásobila čistý zisk na 226 mil. EUR díky výraznému snížení rizikových nákladů. Na provozní úrovní výsledek lehce zaostal za očekáváním, když vzrostl o 1,9 % na 741 mil. EUR při konsensu 744 mil. EUR. Společnost potvrdila svůj výhled pro návratnost vlastního kapitálu (ROTE) na úrovni 8-10 %. Výsledky celkově hodnotíme mírně pozitivně.

erste

O pozitivní překvapení se postaraly především náklady rizik, které zaznamenaly 50% y/y pokles na 183 mil. EUR, nižší o 16,0 % vůči konsensu. Banka dále uvedla, že 1Q byl sezónně silný kvartál co se týká opravných položek. Za celý rok pak odhaduje jejich výši na 1,0 až 1,2 mld. EUR, což je pod tržním očekávání na úrovni 1,2 mld. EUR.

Na druhé straně, lehké zklamání přinesl provozní výsledek, který sice meziročně vzrostl o 1,9 %, za konsensuálním odhadem však zaostal o 0,4 %. Hůře se proti odhadům vyvíjely výnosy z poplatků (-1,1% vs konsensus). Naopak, dařilo se výnosům z obchodování a v souladu s odhady dopadly úrokové výnosy. Banka za celý rok očekává pokles provozního zisku o 4-6 %, což může trh brát jako mírné zklamání.

Kapitálový ukazatel Tier 1 klesl v 1Q15 na 10,2 % proti 10,6 % na konci loňského roku kvůli dočasným vlivům, zejména dočasného nezapočtení neauditovaných rizikových nákladů ve výši 40 bazických bodů. Tento efekt by měl pominout ve 2Q15. Banka také potvrdila svůj cíl pro návratnost vlastního kapitálu (ROTE), očištěného o nehmotná aktiva, na úrovni 8-10 %.

Názor Patria

Celkově hodnotíme výsledky jako mírně pozitivní, když pokles nákladů rizik by i v dalších čtvrtletích měl výrazně vylepšovat ziskovost celé skupiny. Výhled vyznívá smíšeně, když pozitivně vnímáme cíl pro náklady rizik, slabší je výhled pro provozní výsledek skupiny. Po výsledcích potvrzujeme naši cílovou cenu 28 EUR/akcii a doporučení „koupit“.




Čtěte více:

Erste Bank - Prognóza výsledků za 1Q15
06.05.2015 16:20
Domácí výsledková sezóna bude pokračovat již zítra (7. května) výsledk...
Výsledky Fortuny v 1Q15, přijaté sázky narostly o pětinu
07.05.2015 8:19
Sázková společnost Fortuna dnes před otevřením pražské burzy zveřejnil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.09.2022
15:03Co budou italské volby znamenat pro finanční trhy? Průvodce klíčovými sektory
8:39Víkendář: Anomálie amerického finančního sektoru?
23.09.2022
22:00Akcie na Wall Street zakončily slabý týden dalším propadem  
18:10Britská vláda zmasakrovala dluhopisy i libru. Závěr týdne pod tíhou špatných zpráv  
17:56S&P 500 za 9 dní ztrácí 10 %. V rámci DJIA dnes neroste ani jedna akcie  
17:21Mercedes si kvůli možnému přidělování plynu vyrábí součástky do zásoby
17:21IPO Porsche: Složitá transakce s příznivou valuací. Plus jedna výhoda proti konkurenci
15:55IEA: Prodej elektromobilů letos vystoupí na rekord, zvýší se jejich tržní podíl
15:45Dostanou se sazby nad inflaci?
12:57Stratégové hází na evropských akciích ručník do ringu. Rally do konce roku nepřijde
12:07Británie sníží daně nejvíce od roku 1972, na pomoc s energiemi chce dát 60 miliard liber
11:29Evropské výrobní podniky čelí vysokým cenám energií, služby slabé poptávce. Podnikatelská aktivita eurozóny opět klesla
11:19Perly týdne: Firmy budou potřebovat vaše peníze a dolar může dál posilovat
10:30Evropská data podpořila obavy investorů, trhy znovu červené  
9:10Rozbřesk: Máme před sebou volební víkend
9:01ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o čtvrté výplatě úrokového výnosu
8:51Evropské burzy mají před indikacemi z průmyslu nakročeno do zelena. Dolar nedaleko maxima  
8:34Boeing zaplatí 200 milionů dolarů kvůli klamání ohledně letadel 737 MAX
8:31Bloomberg: VW by kvůli plynu mohl přesunovat výrobu z Německa a východní Evropy
6:32Čína jde proti trendu zvyšování sazeb. Výsledná divergence má obrovské důsledky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data