Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Daimler smetl ve 2Q konsensuální představy, růstová strategie zabírá

Daimler smetl ve 2Q konsensuální představy, růstová strategie zabírá

23.07.2015 9:41
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Německá automobilka Daimler (DIP) dnes představila více než solidní sadu čísel za druhé čtvrtletí letošního roku. Celkové prodeje vozů vyšplhaly na 714,8 tis. (y/y +14 %). Příznivým zjištěním je také struktura růstu, pod nímž je dominantně podepsána divize Mercedes-Benz Cars vyrábějící osobní automobily. Ta ve čtvrtletí hlásí růst prodejů o 20 % na 500,7 tis. kusů. Geograficky stojí za zmínku rostoucí prodeje na trzích západní Evropy (+24 %) a především Číny (+34 %), která představuje klíčový region co do velikosti (budoucí) poptávky. Zdejší úspěch navíc kontrastuje s nedávnými zhoršeními výhledů ze strany konkurenčních BMW a Audi. Příspěvek divize k tržbám tak činí 21,14 mld. EUR (y/y +19 %).

Výkonnost divize osobních vozů pak v sobě skrývá jeden zcela klíčový (a velice pozitivní) prvek – je s ním spjat tlak na zvýšení provozní marže. Ta v rámci divize stoupla meziročně o 260 bps na 10,5 %. Přehoupla se tak dokonce přes střednědobý cíl (10 %) a zdůraznila tak příznivý produktový mix spjatý s přesunem zákazníků k dražším modelům. Ten navíc skupina hodlá podpořit v letošním roce uvedením nových modelů SUV. Produktový cyklus tak dále nahrává stabilizaci marže v blízkosti vytyčeného cíle.

Úspěch Daimleru ve 2Q však nestojí pouze na divizi osobních vozů. Solidní čísla hlásí také divize trucků. Jak jsme v iteraci krátkodobých investičních příležitostí předestřeli (více ZDE), stabilizující se poptávka, které nahrávala objednávková kniha, začíná nést své ovoce. Tržby divize stouply meziročně o 19 % (v 1Q 4 %) a provozní zisk dokonce o 50 %. Třetího tahouna tržeb/provozního zisku nalezneme v divizi finančních služeb (poskytuje např. leasingy).

Úspěch druhého čtvrtletí je tak z agregovaných čísel více než patrný. Růst prodejů vozů dosáhl 14 %, tržby stouply o 19 %, z čehož je patrný přesun k dražším modelům. Provozní zisk vzrostl o 20 % na 3,72 mld. EUR a bezpečně tak překonal očekávání na hladině 3,31 mld. EUR.

Celkově čísla za 2Q vnímáme pozitivně a potvrzujeme naše doporučení na stupni „koupit“. Daimler úspěšně implementuje svou růstovou strategii, což se promítá nejen v ukrajování tržního podílu v segmentu luxusních vozů, ale především v růstu marže. Jinými slovy je tak expanze řízená směrem k profitabilitě a okamžitě nese své plody. Automobilka by navíc měla být čistým beneficientem slabšího eura snižujícího náklady a podporujícího exportní aktivitu.


Čtěte více:

Výsledky Unipetrol v 1. pololetí - zpět v zisku (+ komentář analytika)
23.07.2015 8:05
Všeobecné makroprostředí bylo pro Unipetrol v 1. pololetí 2015 velice ...
Credit Suisse připisuje 6 %, čísla za 2Q v duchu pozitiv
23.07.2015 8:40
Hospodářská čísla za druhé čtvrtletí dnes představila švýcarská bankov...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2021
18:17Tři témata pro kontrariány
17:33Inflační očekávání tlačí nahoru výnosy. Koruna dál ztrácí  
17:25Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci  
16:56Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
16:20Po náročném kvartálu poskytl Las Vegas Sands jen nic neříkající komentáře. Akcie reagují poklesem (komentář analytika)  
16:12ČNB obnoví po devíti letech odprodej části výnosů z devizových rezerv
16:01Analytik k výsledkům ABB: Ukázková tržní situace s polovodiči  
15:33Jan Cepák k aktuálním výsledkům ASML, Netflixu a Tesly
15:33Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
12:27ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Nový ESG risk rating od Sustainanalytics
12:04Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  
10:12Petrus Advisers radí Monetě, aby přestala usilovat o revizi dohody s PPF. Má podle nich nulový přínos a brzdí růst akcií
9:50Švédský výrobce nákladních aut Volvo prudce zvýšil čtvrtletní zisk
9:33PayPal údajně jedná o převzetí internetové sociální sítě Pinterest
9:10Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky
8:54Akcie China Evergrande se propadly o 14 procent a Tesla vykouzlila doposud nejlepší čtvrtletí, futures jsou v červeném  
8:46Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla
8:26Tesla předvedla dosud nejlepší kvartální výsledek hospodaření, zásadně zvedla dodávky aut

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Dow Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Intel Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Snap Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Southwest Airlines Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Whirlpool Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (09/21 Q3)
7:00ABB Ltd (09/21 Q3)
7:00Swedbank AB (09/21 Q3)
7:20Volvo AB (09/21 Q3)
7:30Huhtamaki Oyj (09/21 Q3)
8:00Barclays PLC (09/21 Q3)
13:00AT&T Inc (09/21 Q3)
14:00Union Pacific Corp (09/21 Q3)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (09/21 Q3)