Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vítejte v nové brazilské investiční realitě: Politická nestabilita řídí trhy

Vítejte v nové brazilské investiční realitě: Politická nestabilita řídí trhy

20.10.2015 16:26
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Brazilské ekonomice se nedaří, politická situace je značně nejistá a jsou to právě politická rizika, která v současné době řídí tamní trhy. Brazilská měna je potom na jakékoliv náznaky výkyvů na politické scéně mimořádně citlivá. Investoři do brazilského reálu by tak měli politickou situaci v jihoamerické zemi bedlivě sledovat.

Míru citlivosti brazilské měny na nestabilitu na brazilské politické scéně krásně ilustrovaly fámy o páteční demisi respektovaného brazilského minstra financí Joaquima Levyho. Zvěsti o jeho odchodu se začaly šířit v době, kdy se tradeři před víkendem pomalu chystali domů. Od počátku šíření fám o jeho odchodu až do doby, kdy vláda tyto zprávy oficiálně dementovala, uplynula hodina nebo dvě a reál stihl proti dolaru oslabit o 3 procenta.

BRL 3day.png
Kurz USDBRL za poslední 3 dny, včetně pátečního výrazného oslabení reálu proti dolaru.

Páteční propad reálu jen potvrdil novou investiční realitu v Brazílii. Největší kapitálový trh v Latinské Americe nyní řídí na domácí frontě politická rizika. Z vnějšího pohledu potom kombinace Číny a amerického Fedu s ohledem na pořádek zvyšování sazeb. Před spekulacemi o odchodu ministra financí trhy pro změnu hýbaly dohady o případném odvolání brazilské prezidentky Dilmy Rousseff. Volatilita poslední doby tak připomíná pohyby na trzích během loňských prezidentských voleb. Tehdy každý předvolební průzkum, který poukazoval na vítězství staronové prezidentky Rousseff, která byla trhy vnímána jako kandidátka zasahující do ekonomiky, poslal akcie níže a oslabil reál vůči dolaru.

Stabilita, kterou se brazilská politická scéna vyznačovala po většinu předchozího desetiletí, se stihla vytratit během prvních deseti měsíců druhého prezidentského mandátu Dilmy Rousseff. Prohlubující se hospodářská recese vede k růstu nezaměstnanosti. Žalostný stav ekonomiky společně s korupční aférou kolem státem vlastněné ropné společnosti Petrobras poslal popularitu brazilské prezidentky dle průzkumů rekordně nízko. Domácí poltická situace je ve zkratce taková, že odbojný kongres zmařil plány Rousseff na zavedení fiskálních úsporných opatření a opozice povzbuzená slabou poltickou pozicí prezidentky mezitím zahájila korky potřebné k jejímu odvolání.

BRL 5yr.png
USDBRL za posledních 5 let. Reál proti dolaru vytrvale oslabuje.

Byl to právě ministr financí Levy, kdo měl zvrátit fiskální štědrost prvního prezidentského mandátu Rousseff. Nicméně náhlý obrat rozpočtových cílů v září Brazílii nevysloužil nic jiného než snížení investičního hodnocení ratingovou agenturou Standard & Poor’s na „junk“. Další ratingová agentura Fitch minulý týden snížila hodnocení Brazílie jen úroveň nad „junk“ ovšem s negativním výhledem. Politická nejistota se projevuje i v tržních cenách. Brazilský reál minulý měsíc oslabil na rekordní úroveň proti dolaru 4,2478 a rizikově vázané instrumenty jsou naopak na vzestupu.

Většina analytiků nepovažuje současný brazilský problém za nic než krizi důvěry, která by se dala vyřešit vládou ochotnou přikročit ke snižování výdajů a obnovení zdravého primárního fiskálního přebytku. Trhy však v následujících měsících pravděpodobně budou značně volatilní a citlivé na šeptandu kolem budoucnosti ministra financí nebo odvolání brazilské prezidentky. Následné reakce by však neměly mít dlouhého trvání, neexistuje totiž žádná jasná prezidentská náhrada.

Zdroj: FT, BBG


Čtěte více:

Brazilské ekonomické fiasko
21.09.2015 16:46
Současný stav brazilské ekonomiky skutečně nabývá katastrofických rozm...
Dilmy brazilské dilema
29.09.2015 16:45
Minulý týden se brazilská měna dostala pod silný tlak výprodejů a nej...
Bomba tikající v Jižní Americe jménem Brazílie
14.10.2015 17:08
Brazílie je nádherná země, která dlouhou dobu překvapovala svým vývoje...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.04.2021
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  
10:49Ever Given a sen radikálních protekcionistů
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  
8:21Čínská ekonomika zaznamenala rekordní meziroční vzestup o 18,3 procenta
8:13PPF smí získat přes 28 % v Monetě, povolila ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (03/21 Q1)
12:45PNC Financial Services Group Inc/The (03/21 Q1)
13:30Morgan Stanley (03/21 Q1)