Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vítejte v nové brazilské investiční realitě: Politická nestabilita řídí trhy

Vítejte v nové brazilské investiční realitě: Politická nestabilita řídí trhy

20.10.2015 16:26
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Brazilské ekonomice se nedaří, politická situace je značně nejistá a jsou to právě politická rizika, která v současné době řídí tamní trhy. Brazilská měna je potom na jakékoliv náznaky výkyvů na politické scéně mimořádně citlivá. Investoři do brazilského reálu by tak měli politickou situaci v jihoamerické zemi bedlivě sledovat.

Míru citlivosti brazilské měny na nestabilitu na brazilské politické scéně krásně ilustrovaly fámy o páteční demisi respektovaného brazilského minstra financí Joaquima Levyho. Zvěsti o jeho odchodu se začaly šířit v době, kdy se tradeři před víkendem pomalu chystali domů. Od počátku šíření fám o jeho odchodu až do doby, kdy vláda tyto zprávy oficiálně dementovala, uplynula hodina nebo dvě a reál stihl proti dolaru oslabit o 3 procenta.

BRL 3day.png
Kurz USDBRL za poslední 3 dny, včetně pátečního výrazného oslabení reálu proti dolaru.

Páteční propad reálu jen potvrdil novou investiční realitu v Brazílii. Největší kapitálový trh v Latinské Americe nyní řídí na domácí frontě politická rizika. Z vnějšího pohledu potom kombinace Číny a amerického Fedu s ohledem na pořádek zvyšování sazeb. Před spekulacemi o odchodu ministra financí trhy pro změnu hýbaly dohady o případném odvolání brazilské prezidentky Dilmy Rousseff. Volatilita poslední doby tak připomíná pohyby na trzích během loňských prezidentských voleb. Tehdy každý předvolební průzkum, který poukazoval na vítězství staronové prezidentky Rousseff, která byla trhy vnímána jako kandidátka zasahující do ekonomiky, poslal akcie níže a oslabil reál vůči dolaru.

Stabilita, kterou se brazilská politická scéna vyznačovala po většinu předchozího desetiletí, se stihla vytratit během prvních deseti měsíců druhého prezidentského mandátu Dilmy Rousseff. Prohlubující se hospodářská recese vede k růstu nezaměstnanosti. Žalostný stav ekonomiky společně s korupční aférou kolem státem vlastněné ropné společnosti Petrobras poslal popularitu brazilské prezidentky dle průzkumů rekordně nízko. Domácí poltická situace je ve zkratce taková, že odbojný kongres zmařil plány Rousseff na zavedení fiskálních úsporných opatření a opozice povzbuzená slabou poltickou pozicí prezidentky mezitím zahájila korky potřebné k jejímu odvolání.

BRL 5yr.png
USDBRL za posledních 5 let. Reál proti dolaru vytrvale oslabuje.

Byl to právě ministr financí Levy, kdo měl zvrátit fiskální štědrost prvního prezidentského mandátu Rousseff. Nicméně náhlý obrat rozpočtových cílů v září Brazílii nevysloužil nic jiného než snížení investičního hodnocení ratingovou agenturou Standard & Poor’s na „junk“. Další ratingová agentura Fitch minulý týden snížila hodnocení Brazílie jen úroveň nad „junk“ ovšem s negativním výhledem. Politická nejistota se projevuje i v tržních cenách. Brazilský reál minulý měsíc oslabil na rekordní úroveň proti dolaru 4,2478 a rizikově vázané instrumenty jsou naopak na vzestupu.

Většina analytiků nepovažuje současný brazilský problém za nic než krizi důvěry, která by se dala vyřešit vládou ochotnou přikročit ke snižování výdajů a obnovení zdravého primárního fiskálního přebytku. Trhy však v následujících měsících pravděpodobně budou značně volatilní a citlivé na šeptandu kolem budoucnosti ministra financí nebo odvolání brazilské prezidentky. Následné reakce by však neměly mít dlouhého trvání, neexistuje totiž žádná jasná prezidentská náhrada.

Zdroj: FT, BBG


Čtěte více:

Brazilské ekonomické fiasko
21.09.2015 16:46
Současný stav brazilské ekonomiky skutečně nabývá katastrofických rozm...
Dilmy brazilské dilema
29.09.2015 16:45
Minulý týden se brazilská měna dostala pod silný tlak výprodejů a nej...
Bomba tikající v Jižní Americe jménem Brazílie
14.10.2015 17:08
Brazílie je nádherná země, která dlouhou dobu překvapovala svým vývoje...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.06.2025
16:58ECB se blíží konci cyklu. Dnešní zasedání pomohlo euru, dolehlo na dluhopisy  
16:26Český finanční sektor zůstává podle ČNB silný a zdravý
15:41Bankovní rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
15:05Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisu XS2831757153
14:33ECB podle očekávání snížila úrokové sazby, zároveň snížila odhad inflace v eurozóně
13:36Nervozita na dluhopisovém trhu pokračuje. Investoři vysílají varovné signály
12:44Musk hledá miliardy pro svůj AI start-up, v Memphisu plánuje obří data-centrum
11:53J&T Global Finance XVI., s.r.o: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
11:51Wizz Air klesl celoroční zisk o 42 procent, akcie padají o 26 %
11:20IEA: Investice do energetiky letos vzrostou na rekordních 3,3 bilionu USD
11:07Klesá pravděpodobnost konsolidace vládních financí, ani Trump možná neví, co chce dělat
11:02MMF: Obchodní válka je pro centrální banky rozvíjejících se trhů horší než covid
10:56Indexy v USA se nacházejí poblíž historických maxim  
9:03Rozbřesk: ECB dnes sníží sazby a Bulharsko se v lednu stane 21. zemí eurozóny
8:56Trhy otevřou nevýrazně. ECB zřejmě sníží sazby, ČNB projedná hypotéky a odolnost finančního sektoru. Trump pod palbou za nároky na rozpočet  
6:07Deutsche Bank věří v další Trumpovy ústupky a zvyšuje cíl pro S&P 500 na konec roku
04.06.2025
22:01Slabší makroekonomická data stlačila výnosy dolů  
17:13Směrem do dalšího ziskového boomu?
16:57Trump znovu vyzval šéfa americké centrální banky, aby snížil úrokové sazby
16:46SHRNUTÍ: Nejvyšší správní soud zrušil předběžné opatření a smlouva k Dukovanům je obratem podepsána

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
14:15EMU - Jednání ECB, depozitní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD