Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vítejte v nové brazilské investiční realitě: Politická nestabilita řídí trhy

Vítejte v nové brazilské investiční realitě: Politická nestabilita řídí trhy

20.10.2015 16:26
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Brazilské ekonomice se nedaří, politická situace je značně nejistá a jsou to právě politická rizika, která v současné době řídí tamní trhy. Brazilská měna je potom na jakékoliv náznaky výkyvů na politické scéně mimořádně citlivá. Investoři do brazilského reálu by tak měli politickou situaci v jihoamerické zemi bedlivě sledovat.

Míru citlivosti brazilské měny na nestabilitu na brazilské politické scéně krásně ilustrovaly fámy o páteční demisi respektovaného brazilského minstra financí Joaquima Levyho. Zvěsti o jeho odchodu se začaly šířit v době, kdy se tradeři před víkendem pomalu chystali domů. Od počátku šíření fám o jeho odchodu až do doby, kdy vláda tyto zprávy oficiálně dementovala, uplynula hodina nebo dvě a reál stihl proti dolaru oslabit o 3 procenta.

BRL 3day.png
Kurz USDBRL za poslední 3 dny, včetně pátečního výrazného oslabení reálu proti dolaru.

Páteční propad reálu jen potvrdil novou investiční realitu v Brazílii. Největší kapitálový trh v Latinské Americe nyní řídí na domácí frontě politická rizika. Z vnějšího pohledu potom kombinace Číny a amerického Fedu s ohledem na pořádek zvyšování sazeb. Před spekulacemi o odchodu ministra financí trhy pro změnu hýbaly dohady o případném odvolání brazilské prezidentky Dilmy Rousseff. Volatilita poslední doby tak připomíná pohyby na trzích během loňských prezidentských voleb. Tehdy každý předvolební průzkum, který poukazoval na vítězství staronové prezidentky Rousseff, která byla trhy vnímána jako kandidátka zasahující do ekonomiky, poslal akcie níže a oslabil reál vůči dolaru.

Stabilita, kterou se brazilská politická scéna vyznačovala po většinu předchozího desetiletí, se stihla vytratit během prvních deseti měsíců druhého prezidentského mandátu Dilmy Rousseff. Prohlubující se hospodářská recese vede k růstu nezaměstnanosti. Žalostný stav ekonomiky společně s korupční aférou kolem státem vlastněné ropné společnosti Petrobras poslal popularitu brazilské prezidentky dle průzkumů rekordně nízko. Domácí poltická situace je ve zkratce taková, že odbojný kongres zmařil plány Rousseff na zavedení fiskálních úsporných opatření a opozice povzbuzená slabou poltickou pozicí prezidentky mezitím zahájila korky potřebné k jejímu odvolání.

BRL 5yr.png
USDBRL za posledních 5 let. Reál proti dolaru vytrvale oslabuje.

Byl to právě ministr financí Levy, kdo měl zvrátit fiskální štědrost prvního prezidentského mandátu Rousseff. Nicméně náhlý obrat rozpočtových cílů v září Brazílii nevysloužil nic jiného než snížení investičního hodnocení ratingovou agenturou Standard & Poor’s na „junk“. Další ratingová agentura Fitch minulý týden snížila hodnocení Brazílie jen úroveň nad „junk“ ovšem s negativním výhledem. Politická nejistota se projevuje i v tržních cenách. Brazilský reál minulý měsíc oslabil na rekordní úroveň proti dolaru 4,2478 a rizikově vázané instrumenty jsou naopak na vzestupu.

Většina analytiků nepovažuje současný brazilský problém za nic než krizi důvěry, která by se dala vyřešit vládou ochotnou přikročit ke snižování výdajů a obnovení zdravého primárního fiskálního přebytku. Trhy však v následujících měsících pravděpodobně budou značně volatilní a citlivé na šeptandu kolem budoucnosti ministra financí nebo odvolání brazilské prezidentky. Následné reakce by však neměly mít dlouhého trvání, neexistuje totiž žádná jasná prezidentská náhrada.

Zdroj: FT, BBG


Čtěte více:

Brazilské ekonomické fiasko
21.09.2015 16:46
Současný stav brazilské ekonomiky skutečně nabývá katastrofických rozm...
Dilmy brazilské dilema
29.09.2015 16:45
Minulý týden se brazilská měna dostala pod silný tlak výprodejů a nej...
Bomba tikající v Jižní Americe jménem Brazílie
14.10.2015 17:08
Brazílie je nádherná země, která dlouhou dobu překvapovala svým vývoje...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč