Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Philip Morris CR - Výsledky mírně pod odhady, dividenda 920 CZK (komentář analytika)

Philip Morris CR - Výsledky mírně pod odhady, dividenda 920 CZK (komentář analytika)

29.03.2016 8:15, aktualizováno: 29.3. 9:30
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Aktualizováno

Philip Morris dnes ráno zveřejnil své výsledky za minulý rok. Tržby v meziročním srovnání klesly o 22,7%, což bylo dáno zejména změnou provozního modelu ve výrobě. Provozní zisk meziročně vzrostl o 13,5 % na 3,2mld. CZK, nicméně o 1,8 % zaostal za našimi odhady. Výsledky podpořil příznivý vývoj cen v České republice a zároveň příznivý vývoj prodejního mixu na Slovensku.

Tržby v České republice (po vyloučení spotřebních daní a DPH) se meziročně zvýšily o 7,9 % na 5,6 mld. Kč, především vlivem příznivého vývoje cen (496 mil. Kč), zatímco objemy prodejů a produkční mix působil negativně (82mil. Kč). Celkový trh cigaret v České republice vzrostl v loňském roce o 1,7 %, zatímco PM ČR prodal v České republice meziročně o 2,1 % cigaret více. Podle agentury Nielsen ale tržní podíl PM ČR klesl o 1,5 pb.

Tržby společnosti na slovenském trhu vzrostly taktéž o 7,9 % na 100,9mil. EUR, především v důsledku příznivého vývoje objemu prodejů a prodejního mixu. Celkový trh cigaret na Slovensku vzrostl v loňském roce o 0,9 %, zatímco PM ČR byl schopen prodat o 4,2 % cigaret více a opět tak navýšit svůj tržní podíl (o 1,9 pb na 57 %)

Společnost navrhuje vyplatit dividendu ve výši 920 CZK na akcii
. Výplatní poměr tedy dosáhne „jen“ 98 %. Rozhodný den byl stanoven na 22. duben 2016.

Celkově výsledky hodnotíme spíše neutrálně. Navrhovaná dividenda je o cca 3 % nižší, než jsme očekávali, nicméně i tak překonala odhad trhu, který byl poměrně konzervativně nastaven jen na CZK 900/akcii (konsensus dle agentury Bloomberg). Dividendový výnos tak dosáhne přibližně 7 %. I přesto, že společnost bude v následujících letech čelit několika negativním událostem (I. postupné zvyšování spotřebních daní na cigarety, II. možný zákaz kouření v restauracích), očekáváme, že bude schopná vyplácet víceméně stabilní dividendu i v následujících letech. Ponecháváme tedy doporučení na stupni Držet.

Titul v Praze ztrácí 1,5 % na 13001 Kč/akcie.

 

Kompletní report ZDE.

 

Čtěte více:

O co Merkelové vlastně jde?
25.03.2016 7:00
Německá kancléřka Angela Merkelová před několika dny vystoupila v jed...
Co když se Čína vrátí ke „komunistickému“ modelu?
28.03.2016 7:00
Vysocí čínští představitelé učinili v poslední době několik prohlášení...
Tak končí socialismus na Kubě
27.03.2016 7:00
Na Kubu jsem se poprvé chystal v roce 1992 a už tehdy mi lidé říkali, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2021
13:05Duchovní opium a elektronické drogy. Tencent dnes po trvdé kritice Číny klesal až o 11 procent
11:12Michal Křikava: Silně kapitalizované KB pomohly k lepšímu zisku nižší opravné položky  
10:34BMW je po loňské ztrátě opět v zisku, výhled a problémy s čipy ale posílají akcie dolů
9:20Sanofi převezme biotechnologickou společnost Translate Bio zabývající se vývojem mRNA vakcín
9:15Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá
8:47Začátek evropského obchodování může být většinou v červeném. Pohnou čísla KB jejími akciemi?  
8:35Americký regulátor léčiv urychluje plnohodnotné prověření vakcíny od Pfizer/BioNTech
8:17KB s kvartálním ziskem nad odhady, chce svolat akcionáře kvůli prozatímní dividiendě
7:43Komerční banka, a.s.: Hospodářské výsledky k 30.6.2021 (2Q 2021)
6:13Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce  
02.08.2021
22:08V drtivém finiši zvítězil Nasdaq  
17:52Zlato a měď, čínské úvěry a americké trhy
17:47Akciím i dluhopisům se daří při sázkách na podporu  
16:57Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
15:25Týdenní výhled: Transfer čísel do Evropy, nápověda pro Fed a možná agresivnější ČNB  
14:37Schodek státního rozpočtu se ke konci července prohloubil na 279 mld. Kč
14:04Ferrari prodává více než před pandemií, výhled ale zklamal. Akcie klesají o necelá 2 procenta
14:02Odhad analytika: KB zvýšila kvartální zisk o polovinu. Větší vzpruhou pro akcie však mohou být kroky ČNB  
11:58Vstup do nového týdne je pozitivní. Inspirací Čína a výsledky  
11:56Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Activision Blizzard Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Alteryx Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Amgen Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Bayerische Motoren Werke AG (06/21 Q2)
BP PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
Caesars Entertainment Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
ConocoPhillips (06/21 Q2, Bef-mkt)
Corsair Gaming Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Cummins Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Devon Energy Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Domino's Pizza Group PLC (03/21 Q1)
DuPont de Nemours Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
KKR & Co Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lyft Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Microchip Technology Inc (06/21 Q1, Aft-mkt)
Natixis SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Nikola Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Phillips 66 (06/21 Q2, Bef-mkt)
Poste Italiane SpA (06/21 Q2)
Societe Generale SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Warner Music Group Corp (06/21 Q3, Bef-mkt)
7:30Infineon Technologies AG (06/21 Q3)
8:00Stellantis NV (03/21 Q1)
12:55Under Armour Inc (06/21 Q2)
13:00Discovery Inc (06/21 Q2)
13:00Marriott International Inc/MD (06/21 Q2)
14:00Ralph Lauren Corp (06/21 Q1)
14:00SolarWinds Corp (06/21 Q2)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m