Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk – Aprílový experiment Velké Británie - radikálně začíná zvedat minimální mzdu

Rozbřesk – Aprílový experiment Velké Británie - radikálně začíná zvedat minimální mzdu

30.03.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Zatímco šéfová americké centrální banky J. Yellenová provedla již druhou verbální intervenci na povzbuzení inflačních očekávání za posledních 14 dní, tak Velká Británie zkouší povzbudit inflaci jinak - přes mzdy. Kapitalistům se to může jevit jako aprílový žertík, ale od 1. dubna se ve Spojeném království začne radikálně zvedat minimální mzda, tak aby postupně vzrostla z dnešních 7,2 libry na 9 liber v roce 2020 (neboli o 25 %).

Teoreticky, ale vlastně i prakticky jde o zajímavý ekonomický experiment, jehož hlavním cílem pochopitelně není povzbudit mzdovou inflaci (a tím inflační očekávání), ale především řeší to, co nevyřešili politici skrze fiskální, resp. daňovou politiku - tedy narůstající míru nerovnosti ve společnosti. Připomeňme, že Velká Británie není mezi velkými vyspělými ekonomikami v boji za vyšší minimální mzdu sama - loni například ustavilo institut minimální mzdy Německo, o výrazném zvýšení se uvažuje v Japonsku a dokonce v některých velkých státech USA se připravují na to, že minimální mzda bude zvýšena z 10 na 15 dolarů (rovněž do roku 2020).

Následující roky by tedy měly ostatním zemím ukázat, zdali tento experiment s navyšováním minimální mzdy zabral a snížil nerovnost ve společnosti, resp. eventuálně povzbudil inflaci a inflační očekávání. Skepse je zde bohužel na místě. Mikroekonomická teorie, na které se ekonomové na rozdíl od makra shodnou, bohužel jasně říká, že čím vyšší minimální mzda, tím nižší zaměstnanost. Radikálním růstem minimální mzdy se jenom urychlí nástup robotů, kteří v poslední době urychlují proces kreativní destrukce pracovních míst nejen v Británii, ale dokonce i v Číně. Stejná skepse je pak bohužel na místě i v případě povzbuzení inflace - tu vyšší minimální mzda nerozběhne. I zde platí, že její zvýšení o čtvrtinu během pěti let je fakticky příliš malé a zasáhne jen malý výsek ekonomiky.

Chtějí-li tvůrci hospodářské politiky opravdu vyvolat udržitelnější inflaci a zároveň zmírnit nerovnost, tak musí “zařídit”, aby mzdové tlaky přicházely přirozeně ze strany nižších středních vrstev společnosti. A to je o dost složitější úkol, než zvednout minimální mzdu pro pár lidí o pár liber…

Region - forex
Obchodování v regionu bylo včera vcelku klidné. Významnější výkyvy zaznamenal vůči euru jen forint, který je (a patrně zůstane) pod tlakem po posledním zasedání MNB. Forint včera dále oslaboval, avšak komentáře šéfky Fedu Yellenové měly za následek faktické smazání ztrát (i když otázkou je, při jakých zobchodovaných objemech).

Dnešní den není v regionu zajímavý. Pozornost se soustředí na zítřejší zasedání ČNB a zveřejnění předběžné inflace v Polsku (ke kterému dojde buď zítra, nebo pozítří).

Dluhopisy
Holubičí vystoupení Janet Yellenové srazilo americké desetileté výnosy dolů o zhruba 6 bps. Svoji roli také sehrál pokles cen na komoditních trzích. V dalším průběhu týdne nicméně čekáme, že by silnější americká čísla měla delší konce křivek poslat spíše zpátky vzhůru. Kratší konec vzhledem k holubičímu vzkazu Yellenové aktuálně moc šancí na růst výnosů nemá.

Komodity
Cena ropy Brent včera klesla pod 40 USD/barel. Holubičí komentáře Yellenové z Fedu na ropu neměly významnější vliv, ačkoliv vedly k významnému oslabení dolaru. Stejně tak data o zásobách ropy od Amerického petrolejářského institutu, jež poukázala na menší než očekávaný růst (dnes budou zveřejněny oficiální statistiky EIA), neměla významnější vliv.

Dnešní data EIA nicméně dnes budou důležitou událostí. Kromě zásob ropy budou hrát pro vyznění reportu důležitou roli opět i zásoby benzínu.


Čtěte více:

Americké trhy v úterý rostly po výrocích J. Yellen
29.03.2016 22:01
Dnes vstoupily americké trhy do obchodního dne poklesem, který v přípa...
Akciová Asie hlásí po prohlášení Fedu smíšené výsledky
30.03.2016 8:14
Asijské akcie po středečním obchodováni hlásí smíšené výsledky. Trhy o...
Yellenová uvedla, že Fed bude při zvyšování úrokových sazeb postupovat opatrně
30.03.2016 8:18
Americké akcie včera oslabovaly, všechny počáteční ztráty ale smazaly ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m