Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Jak správně porovnávat evropskou a americkou ekonomiku

Krugman: Jak správně porovnávat evropskou a americkou ekonomiku

13.05.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Věnuji se nyní analýze evropské ekonomiky a narazil jsem přitom na řadu jejích porovnání s ekonomikou americkou. Některá z nich jsou poměrně zavádějící a důvod je stejný jako u negativních porovnávání s Japonskem. Jednoduše řečeno, tímto důvodem je demografický vývoj. V případě Japonska dochází k poklesu populace v produktivním věku už od devadesátých let. Pokud to vezmeme v úvahu, jeho ekonomické výsledky nevypadají ani zdaleka tak špatně, jak by se zdálo podle prostého pohledu na růst celé ekonomiky. Eurozóna čelí mírnému poklesu populace v produktivním věku od roku 2008, ale Spojené státy ne (a tempo růstu jejich ekonomiky přesto zpomaluje).

Když vezmeme výše uvedené v úvahu a porovnáme pokrizový vývoj v Evropě a USA, je na tom první jmenovaná ekonomika stále dost špatně, ale zase ne tak zle jako při pohledu na celkový růst (v grafu je vyznačen vývoj reálného produktu děleného populací v produktivním věku):

k1

Vidíme také, že mezera mezi oběma ekonomikami se nezačíná rozevírat hned po finanční krizi, ale až v letech 2011–2012. Tedy v době, kdy oživení americké ekonomiky pokračovalo, zatímco eurozóna spadla do další recese. Šlo o stejné období, kdy inflace v eurozóně definitivně spadla hluboko pod inflační cíl, zatímco v USA byl vývoj rozdílný:

k2

K čemu v letech 2011 a 2012 vlastně došlo? V Evropě probíhalo tvrdé fiskální utahování, ale to samé platilo v USA. Velký rozdíl ovšem nalezneme v oblasti monetární politiky. ECB naprosto pomýleně zvedla sazby a odmítala plnit svou roli věřitele poslední instance. Dluhová krize se tak změnila v paniku a strach z nedostatečné likvidity finančního systému. Vše se zlepšilo, když Mario Draghi promluvil o tom, že „udělá vše, co bude třeba“. Tím stabilizoval evropské dluhopisové trhy a následně došlo i ke zmírnění fiskální konsolidace.

Je tedy zřejmé, že negativní ekonomický vývoj v eurozóně lze jednoduše spojit s chybami na straně ekonomické politiky, které poslaly hospodářství eurozóny do kolen. A v pasti likvidity je zotavení z podobných chyb velmi složité. Pokud by pak v USA probíhala monetární politika podle rad těch, kteří kritizovali Bernankeho, vypadala by tam situace podobně.

Zdroj: NYTimes


Čtěte více:

Trumponomie – cesta k nejhloupější recesi v historii a k defaultu USA
13.05.2016 11:01
Některé úvahy Donalda Trumpa vyvolávají úsměv, ale přichází i s takový...
Dolar využívá komentářů z Fedu, zatímco jen odolává dalším varováním
13.05.2016 10:18
Šéf japonské centrální banky znovu upozornil na možnost další akce. Bo...
Technická analýza - Dolar dnes bude bojovat o udržení včerejších zisků, které hned z rána navyšuje
13.05.2016 10:29
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst