Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa blízko magické padesátky… Na co si dát pozor

Ropa blízko magické padesátky… Na co si dát pozor

18.05.2016 16:22
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Ropa sice zahájila rok ostrým propadem, od lednových minim se ale odrazila a zamířila o neuvěřitelných téměř 80 procent vzhůru. Poprvé v letošním roce se cena černého zlata blíží téměř magické hranici 50 dolarů za barel. Má ale černé zlato šanci padesátku překonat a poté i udržet? Referenční ropa Brent se dnes obchoduje nad 49 dolary za barel, severoamerická WTI za více než 48 dolarů. Jaké jsou klíčové faktory, které mohou ropu za cenový milník dotlačit nebo zatnout jejímu raketovému růstu tipec?

Ropa Brent od počátku letošního roku


Bren ytd16.png

1. Kanadské požáry a Čína

Výpadky dodávek se šíří globálním ropným trhem jako mor a paradoxně mu i ulevují od dlouhotrvajícího přebytku. A netýkají se jen slabších členů z řad OPEC. Ačkoliv na samém počátku týdne se zdálo, že požáry v kanadské Albertě jsou již pod kontrolou, oheň opět zachvátil kanadskou ropnou provincii a ohrožuje i samotná ropná pole. Produkce Kanady se zmenšila o milion barelů denně, tedy více než pětinu celkového čerpání severoamerické země. Personál musely evakuovat ropné společnosti Suncor a Syncrude. Na trzích tak neustále panuje nejistota, za jak dlouho bude vlastně Kanada schopna většinu dodávek obnovit.

Čína, která není jen předním zdrojem světové poptávky po ropě, ale i jedním z pěti největších producentů, by měla letos snížit produkci o 3 procenta neboli 140000 barelů denně. Jen v dubnu tamní produkce spadla na nejnižší úroveň od dubna 2012. Poprvé po více než dvou letech se tak podle analytiků trh dostává dílem výpadku zhruba 3 milionů barelů denně téměř do deficitu. Tento vývoj vedl ke zvýšení výhledu na ropu i známého komoditního medvěda – americkou banku Goldman Sachs.

2. Nigerijské a venezuelské zoufalství

Cenám černého zlata pomáhají k růstu i Nigérie a další problémoví producenti z Organizace zemí vyvážejících ropu. Dodávky původně největšího producenta ropy v Africe se kvůli útokům na ropovody a sabotážím smrskly na nejnižší úroveň za posledních více než 20 let. Militantní útoky na zařízení čerpající ropu či ropovody nebo ropné terminály v deltě řeky Niger snížily produkci člena OPEC z nedávného vrcholu o více než 40 procent dokonce na méně než 1,4 miliony barelů denně. Obavy, že by přetrvávající nepokoje mohly nakonec přerůst v něco podobného povstání z let 2006 až 2009, rostou.
K odpovědnosti za mnoho z těchto útoků se přihlásila skupina, která si říká „Mstitelé delty Nigeru“. Problémy přicházejí v době, kdy nigerijský prezident Buhari snížil platby skupinám ve státě sice bohatém na ropu, ale jinak ekonomicky znevýhodněném. Výhružky skupiny mstitelů již vedly mezinárodní společnosti jako Shell nebo Chevron k evakuaci části zaměstnanců. Vzrůstající násilí s velkou pravděpodobností souvisí i s dvouletým pádem cen ropy, který v zemích závislých na černé komoditě vybrakoval rozpočty a rozpoutal napětí na politické scéně.

Ekonomika dalšího členského státu OPEC Venezuely se nachází v 60tidenním stavu nouze, který vyhlásil prezident Maduro. V jihoamerické zemi eskaluje nejen politické napětí, ale i hospodářská krize tak žalostná, že se lidem nedostávají ani základní potraviny nebo hygienické potřeby. Tamní státní ropná společnost má co dělat, aby udržela produkci na určité úrovni, docházejí totiž finanční prostředky na nutné investice. I proto byla právě naprosto zoufalá Venezuela jedním ze čtyř původních iniciátorů dohody o zmrazení produkce na lednových úrovních, která měla přispět ke zvýšení cen ropy.

3. Saúdská Arábie a program velkých ekonomických reforem

Možná zdaleka největší otazník, který se nyní vznáší nad ropným trhem a ve střednědobém horizontu by mohl tlačit cenu ropy dolů, visí nad Saúdskou Arábií a potenciálním zvyšováním produkce. Po zrušení západních sankcí namířených proti íránskému jadernému programu se s největší pravděpodobností naplno rozjede boj o tržní podíl právě mezi Teheránem a Rijádem. Další otázkou zůstává, jak a jestli vůbec se na saúdské ropné politice projeví změna na postu ministra pro ropu poté, co po více než 20 letech úřad opustil al-Naimi.

Saúdská Arábie je navíc jedinou ropnou velmocí se značnou volnou kapacitou. Čerpání ropy v Saúdském království se nicméně od zvýšení z 9,6 milionu barelů denně koncem roku 2014 na rekordních 10,6 milionu barelů loni v červnu drží na relativně stabilní úrovni. S nadcházející primární emisí podílu ve státním ropném gigantovi Aramco již v příštím roce přislíbil nový ministr pro ropu al-Falih stabilitu tamní ropné politiky. Nezapomněl však ani zdůraznit schopnost využití maximální udržitelné kapacity k uspokojení případné poptávky trhu.

4. USA – konec břidlicového boomu a vlna bankrotů

Dodávky, ale neklesají jen kvůli přírodním katastrofám, ale i padajícím cenám. V e Spojených státech nízké ceny černého zlata vedly k bankrotu více než stovky společností. Tamní produkce, jejíž boom stál v první řadě u vzniku přebytku na globálním trhu, se již snížila z vrcholu před 13 měsíci o více než 500000 barelů denně. Energetická informační agentura EIA se domnívá, že průměrná roční produkce ropy v USA by se z loňského vrcholu na 9,4 milionu barelů denně mohla v příštím roce snížit až na 8,3 milionu barelů.

Otázkou nadále zůstává, jaká cena přivede americké producenty ropy zpět na trh, někteří by mohly obnovit vrtnou aktivitu i při ceně nad právě 50 dolary. Dopad na trhy by však mohl přijít ještě rychleji a to skrze trhy s futures.

5. Hedge fondy

Když se v lednu cena ropy propadla pod 30 dolarů za barel, spekulanti v čele s hedge fondy začali horečně nakupovat. V prvních 19 týdnech letošního roku byli peněžní správci čistými kupujícími ropy Brent a drželi dohromady téměř rekordní pozice, které v souhrnu odpovídaly 420 milionům barelů. Situace byla z velké části obdobná i na severoamerické ropě WTI, kde čisté sázky na růst cen stouply na téměř 250 milionů barelů.

Rekordní souhrnná býčí pozice se ale v posledních dvou týdnech snížila poté, co některé fondy vybíraly zisky. To na trzích vyvolalo jistou obezřetnost. Z vlny spekulantů zpeněžujících výdělky by se snadno mohla strhnout jejich povodeň a ropný trh by se celkem jednoduše mohl dostat pod tlak.

Zdroj: FT, BBG


Čtěte více:

Krachuji, krachuješ, krachujeme aneb realita amerického energetického sektoru
13.05.2016 15:59
Cena ropy se možná v porovnání s volným pádem na počátku letošního ro...
Vyvažování trhu černého zlata možná začíná! Obrátil i známý ropný medvěd
16.05.2016 10:22
Cena ropy míří na počátku nového týdne vzhůru a to nejen díky odstávk...
Levná ropa zasadila luxusu na Blízkém východě tvrdou ránu
17.05.2016 15:42
Co má společného černá kapalina nevalného pachu jako je ropa s vyšper...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.04.2024
22:02Wall Street má za sebou druhou rally v řadě; je to již definitivní návrat k růstu?  
17:56Akciová korekce, prudký obrat finančních podmínek a dopad akciového trhu na celou ekonomiku
17:36Vrací se důvěra ve výsledky? Techy vedou Wall Street vzhůru  
16:43Korekce na amerických akciích ještě neskončila, varují stratégové
14:19WEBINÁŘ za okamžik: Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? 23. dubna od 16:00
14:07Moneta vyplatí z loňského zisku dividendy 4,6 miliardy, tedy devět korun na akcii
13:52Komentář analytika: Slabší prodeje Pepsico v Severní Americe byly kompenzovány silným růstem na mezinárodních trzích  
13:43Sázky na akcie staré ekonomiky pomohly fondu překonat benchmark
13:38MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění informace z valné hromady 23. 4. 2024
12:36Prodej iPhonů v Číně v prvním čtvrtletí klesl nejvíce od roku 2020
11:28Česká národní banka příští týden podle Michla možná ještě sníží úrokové sazby
11:13České firmy by většinou uvítaly zavedení eura, ukázal průzkum Deloitte
10:55Světové ceny potravin by letos podle ekonomů z Oxford Economics měly klesnout
10:49Koruna nehledí na podpůrné komentáře, zatímco akcie ve světě se dál zvedají  
10:35Robustní ceny elektromobilů od Renaultu a nižší náklady kompenzují pomalejší poptávku na trhu
9:06Rozbřesk: Česko v pasti NIMBYsmu. Holub z ČNB preferuje snížení sazeb o 50bps
8:50ČNB nemusí se snižováním sazeb spěchat, v USA údajně hrozí prohloubení výprodejů a futures jsou zelené  
6:38FX Strategie: Fed zpomalí tempo kvantitativního utahování, a to přibrzdí dolar v krasojízdě. Přijde smršť důležitých makro-dat  
22.04.2024
17:32Téměř rekordní relativní nezájem o dluhopisy, akcie tančí na hudbu budoucnosti
16:48Techy se zvedají, ale Wall Street se nedaří nahrazovat páteční ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje nových domů