Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři způsoby, jak na trzích vydělat. Jeden vládne všem

Tři způsoby, jak na trzích vydělat. Jeden vládne všem

08.07.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Bob Maynard je pravděpodobně jedním z nejlepších investorů, o kterých jste ale nikdy neslyšeli. Spravuje pro stát Idaho penzijní fond velikosti 14 miliard dolarů a jeho návratnost se dlouhodobě pohybuje na těch nejvyšších hodnotách dosahovaných institucionálními investory. Maynard v jedné ze svých prezentací poskytnutých skupině investorů shrnuje svůj přístup do následujících bodů:

• Začněte s dlouhodobým rámcem.
• Ten přizpůsobujte krátkodobým podmínkám tak, abyste přežili extrémní dislokace, které se na trzích objevují.
• Mějte pod kontrolou svou finanční páku.
• Vyvarujte se obrovských chyb, zaměřujte se na akcie obchodovaných společností.
• Držte pod kontrolou své náklady.
• Diverzifikujte napříč jednotlivými třídami aktiv.

Maynard se pak jednoduchým způsobem snaží najít odpověď na otázku „jak na trhu vydělat peníze“. Podle něj existují tři možnosti: První z nich je fyzicky vyčerpávající, protože spočívá v tom, že budete pracovat více než všichni ostatní. Druhá je vyčerpávající mentálně – budete chytřejší než všichni ostatní. A třetí je vyčerpávající emocionálně, protože spočívá v tom, že budete trpěliví a neuhnete od své dlouhodobé strategie.

Většina profesionálních investorů se domnívá, že spadají do druhé kategorie – jsou chytřejší než ostatní. Řada z nich se také snaží o naplnění první možnosti, aby kompenzovali nedostatky ve druhé oblasti. Já se ale domnívám, že na trhu bude vždy někdo chytřejší a pracovitější. Největší šanci na úspěch tak pro většinu investorů představuje možnost třetí. Jeho emocionální náročnost sebou ale nese celou řadu výzev. Maynard tvrdí, že výsledky jsou patrné až v období 5 – 20 let a kratší periody přinášejí často více zklamání. Investoři musí být ochotni smířit se s krátkodobou volatilitou a vzdát se krátkodobých zisků. Takový dlouhodobý přístup je také nudnější než krátkodobé sázky. A často je mnohem jednodušší něco dělat, než nedělat nic i přesto, že právě pasivita je většinou tou nejlepší reakcí na danou investiční situaci.

Když uvažuji o těchto radách, vybavují se mi úvahy Charleyho Ellise z dnes již velmi známého díla „ Winning the Loser’s Game“. Ten v něm popisuje čtyři způsoby, jak překonat trh: Časování trhu, výběr akcií či odvětví, změny ve struktuře portfolia a dlouhodobá strategie či investiční koncept. První tři možnosti jsou z intelektuálního hlediska mnohem zajímavější než ta poslední. Jejich naplnění je ale také mnohem těžší. I přesto se o to pokouší mnoho investorů, přestože se kvůli tomu často zařadí mezi ty, kteří na trhu ztrácejí.

Ellise klade ve své knize důraz na jednoduchý koncept: Minimalizace chyb. Přirovnává investování k tenisu. Rozdíl mezi profesionály a amatéry, kteří se tomuto sportu věnují, totiž podle jedné známé studie spočívá právě v tom, že ti první dělají mnohem méně chyb než ti druzí. Jinak řečeno, nejde ani tak o to, kolik bodů vyhrajeme, ale kolik jich neztratíme. Investoři by tak podle mého názoru měli v první řadě jasně definovat, jakým typem investora vlastně jsou. Většina tak nečiní a proto se nevyhnutelně dostavují chyby. Při investování stejně jako v celém životě je dobré jasně si definovat omezení, kterým sám čelím.

Autorem je Ben Carlson.

Zdroj: Awealthofcommonsense.com


Čtěte více:

Noah Smith: Odliv kapitálu z Číny může nafukovat bubliny na realitách a akciích v USA a dalších zemích
07.07.2016 16:30
Odliv kapitálu z Číny může nafukovat bubliny na realitách a akciích v ...
České maloobchodní reality – Buldozer mezi investicemi
07.07.2016 11:00
Po prudkém poklesu spotřebitelské důvěry v souvislosti s nástupem ekon...
Po dobrém výsledku ADP se dnes pozornost soustředí na payrolls
08.07.2016 9:10
Trhy na začátku léta zaměstnává hned několik docela zásadních či minim...

Váš názor
  • Úvaha
    08.07.2016 14:38

    Dovolím si pod tímto článkem také jednu takovou "okurkovou" úvahu. Všechny tyto články od superúspěšných, dlouhodobě vydělávajícíh investorů jsou vesměs plné pravd, ale pochopí a ocení je podle mne právě jen superúspěšný a dlouhodobě vydělávající investor - tedy ten, který je má všechny zažité a jsou jeho běžnou rutinou - my všichni ostatní to nutně vnímáme jako nicneříkající fráze nebo obecně známé poučky, které každý zná a nebylo potřeba je po stoprvní psát. Akorát málokdo má mentálně na to se jimi opravdu všemi a opravdu důsledně a vždy řídit. Sebemenší odchylka totiž vytvoří ztrátu, kterou si ti výše uvedení schlamstnou. Pěkné léto všem a vemte si k srdci poučku v článku - pasivita je často nejlepší reakcí na tržní situaci :-)
    Tom
    • Re: Úvaha
      08.07.2016 15:20

      Tohle jsi napsal, řekl bych, bravůrně. Je to tak. :)
      Nyk Lísn
      •  
        12.07.2016 1:37

        Hou,, voda na mlýn pasivních akcionářů nwr kteří diverzifikovali do kitd
        sandra1
  •  
    08.07.2016 12:19

    Tak nam začala okurková sezóna. Strašně moc pismenek :-)))))))
    Kolonada
  •  
    08.07.2016 11:30

    Celkem rozumný článek k zamyšlení ;-)
    tk69
Aktuální komentáře
06.05.2025
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl o 5,4 pct, ale na půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y