Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Pochybná čísla a absurdní logika řecké vlády

    Pochybná čísla a absurdní logika řecké vlády

    02.10.2016 11:00
    Autor: Redakce, Patria.cz

    Problémy často souvisejí s pochybnými čísly. Platí to jak o jednotlivých firmách, tak o celých zemích a ekonomikách. Pokud nepracujete se správnými daty, děláte špatná rozhodnutí. A pokud děláte špatná rozhodnutí (ať už kvůli špatnému úsudku, nedostatku štěstí či nekompetenci), jste někdy v pokušení čísla trochu přikrášlit, abyste získali prostor pro manévrování. 

    Pro ty, kteří potřebují onen prostor, představuje manipulace s čísly cestu nejmenšího odporu, a přesně tou jde Řecko. Před nedávnem se tam ústavní soud věnoval případu bývalého prezidenta statistického úřadu ELSTAT. Andreas Georgiou čelil už podruhé obvinění z poškození národního zájmu. Asi bychom se domnívali, že toto obvinění bude souviset s nějakou snahou o přikrášlení řeckých čísel tak, aby potěšila trhy či skryla daňové úniky. Jenže tak tomu není. 

    Georgiou údajně spáchal jiný zločin: V roce 2009 se striktně držel aplikace mezinárodně uznávaných pravidel, podle kterých se počítá výše vládního deficitu. Tím ale oficiální čísla vzrostla z necelých 3 % na neuvěřitelných 15 % HDP. Žalobci nyní úplně ignorují příčinu a důsledek a viní šéfa ELSTAT z toho, že zemi způsobil finanční a společenskou škodu. Úsměvné na celé věci je i to, že použití zmíněných mezinárodních pravidel kreslí ohledně celkové finanční situace řecké vlády relativně růžový obrázek. Většina dluhů, které by měly být splaceny v blízké budoucnosti, může být totiž díky programu ESM refinancována za velmi mírných podmínek. Pokud tedy spočítáme současnou hodnotu tohoto dluhu, dojdeme k hodnotě odpovídající 68 % HDP a ne k 176 % HDP, která odpovídají hodnotě dluhu neupravené o zmíněné podmínky. 

    Jestliže chceme pochopit celkovou logiku řecké vlády, musíme si uvědomit, že jejím cílem je restrukturalizace dluhů. Je tedy pravděpodobné, že onen růžový obrázek jí nevyhovuje právě kvůli tomu, že oslabuje argumenty pro tuto restrukturalizaci. Naopak naznačuje, že tvrdá léčba, kterou Řecko muselo projít, nese své plody. Vláda ale byla zvolena s programem, který hlásal, že země potřebuje restrukturalizaci dluhů a ne reformy a nějaké růžové obrázky. 

    Řecké vládě nevyhovuje aplikace mezinárodních standardů v podstatě nikde. Platí to od sektoru zdravotní péče až po oblast vzdělávání a životního prostředí. Zdá se, že vláda se všude snaží vyhnout důvěryhodným číslům. Média jsou přitom poměrně slabá, a politici tak nemusejí čelit tlaku veřejnosti a vysvětlovat své aktivity. Pomáhá jim i to, že nestátní televizní kanály byly pochybným aukčním procesem převedeny do rukou společností, které mají úzké vazby na politiky. 

    Pro úspěch reforem jsou vždy potřeba přesná data. Řecko by díky nim mohlo dosáhnout svého obrovského potenciálu, bez nich se ale bude potácet od jedné krize k druhé. Pokud země setrvá na svém současném kurzu, bude to tragédie a její věřitelé by v první řadě měli požadovat přesná a pravdivá čísla. 

    Autorem je ekonom Michael G. Jacobides.

    Zdroj: Harvard Business Review



    Čtěte více:

    ČNB (ne)prodlužuje kurzový závazek
    29.09.2016 15:25
    Docela překvapivě dnes skončilo zasedání bankovní rady. Hlavním výsled...
    ČSÚ potvrdil růst české ekonomiky ve 2. čtvrtletí o 2,6 %
    30.09.2016 11:02
    Česká ekonomika ve 2. čtvrtletí letošního roku vzrostla meziročně o 2,...
    Evropské banky v pátek krvácí
    30.09.2016 11:15
    Evropské banky zažívají drsný závěr krušného týdne. V pondělí ho odsta...

    Váš názor
    • CHronický lhář podle mých zkušeností
      02.10.2016 15:31

      nezačne najednou sekat latinu... už jen protože mu to dlouho vycházelo ... a taky je mu to podle mne fuk, a všichni ostatní taky
      Bob
    Aktuální komentáře
    12.11.2026
    17:11Jak uvažuje trh o dalších letech?
    15:32Nvidia bez Huanga? Investoři přehodnocují budoucí vítěze sektoru  
    15:21Jensen Huang to neustál, na postu CEO Nvidie končí
    13:43Bremmer: Jak bude vypadat konec Trumpova funkčního období?
    13:22Siemens sází na AI a datová centra. Rekordní objednávky přiměly firmu zvýšit výhled
    12:08ČEZ zvýšil celoroční výhled. Slabší jádro a trading vyvážila distribuce a jednorázový zisk z JESS  
    10:35ČSOB zvýšila zisk na 15,9 miliardy korun. Hypotéky i investice dál výrazně rostou
    10:27Mohly by potíže Nvidie otřást finančním systémem? Cirkulární financování AI znovu budí obavy
    9:10Rozbřesk: Americká ekonomika sílí, přihodit jedno zvýšení sazeb je málo
    8:45Smyčka kolem Huanga se utahuje, akcie Nvidie tak opět padají. Evropa otevře v plusu  
    8:30ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I.-III. čtvrtletí 2026
    7:31ČEZ vydělal o čtvrtinu více a zvyšuje výhled. Skončila windfall tax, roste spotřeba energií, promluví prodej JESS
    11.11.2026
    22:05Americké indexy doručují zisky po panickém výprodeji  
    17:23Co udělala korekce se základním fundamentem amerického akciového trhu?
    16:36Siemens Energy očekává silnou poptávku po plynových turbínách až do roku 2030
    15:21AI korekce otevřela nové příležitosti. Které akcie teď dávají největší smysl?  
    13:41CSG výrazně zklamala. Slabší ceny munice a odklad dodávek srazily marže i zisk  
    13:25Investice, daňová úspora i ocenění odborníků. Proč je konec roku ideální příležitostí založit si DIP od Patria Finance
    12:43Volkswagen v Číně na další dva roky neplánuje nové modely elektromobilů
    12:31Preview ČEZ: Slabší jádro má vyvážit distribuce a vysoké ceny elektřiny  

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    16:00USA - Prodeje starších domů