Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pochybná čísla a absurdní logika řecké vlády

Pochybná čísla a absurdní logika řecké vlády

02.10.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Problémy často souvisejí s pochybnými čísly. Platí to jak o jednotlivých firmách, tak o celých zemích a ekonomikách. Pokud nepracujete se správnými daty, děláte špatná rozhodnutí. A pokud děláte špatná rozhodnutí (ať už kvůli špatnému úsudku, nedostatku štěstí či nekompetenci), jste někdy v pokušení čísla trochu přikrášlit, abyste získali prostor pro manévrování. 

Pro ty, kteří potřebují onen prostor, představuje manipulace s čísly cestu nejmenšího odporu, a přesně tou jde Řecko. Před nedávnem se tam ústavní soud věnoval případu bývalého prezidenta statistického úřadu ELSTAT. Andreas Georgiou čelil už podruhé obvinění z poškození národního zájmu. Asi bychom se domnívali, že toto obvinění bude souviset s nějakou snahou o přikrášlení řeckých čísel tak, aby potěšila trhy či skryla daňové úniky. Jenže tak tomu není. 

Georgiou údajně spáchal jiný zločin: V roce 2009 se striktně držel aplikace mezinárodně uznávaných pravidel, podle kterých se počítá výše vládního deficitu. Tím ale oficiální čísla vzrostla z necelých 3 % na neuvěřitelných 15 % HDP. Žalobci nyní úplně ignorují příčinu a důsledek a viní šéfa ELSTAT z toho, že zemi způsobil finanční a společenskou škodu. Úsměvné na celé věci je i to, že použití zmíněných mezinárodních pravidel kreslí ohledně celkové finanční situace řecké vlády relativně růžový obrázek. Většina dluhů, které by měly být splaceny v blízké budoucnosti, může být totiž díky programu ESM refinancována za velmi mírných podmínek. Pokud tedy spočítáme současnou hodnotu tohoto dluhu, dojdeme k hodnotě odpovídající 68 % HDP a ne k 176 % HDP, která odpovídají hodnotě dluhu neupravené o zmíněné podmínky. 

Jestliže chceme pochopit celkovou logiku řecké vlády, musíme si uvědomit, že jejím cílem je restrukturalizace dluhů. Je tedy pravděpodobné, že onen růžový obrázek jí nevyhovuje právě kvůli tomu, že oslabuje argumenty pro tuto restrukturalizaci. Naopak naznačuje, že tvrdá léčba, kterou Řecko muselo projít, nese své plody. Vláda ale byla zvolena s programem, který hlásal, že země potřebuje restrukturalizaci dluhů a ne reformy a nějaké růžové obrázky. 

Řecké vládě nevyhovuje aplikace mezinárodních standardů v podstatě nikde. Platí to od sektoru zdravotní péče až po oblast vzdělávání a životního prostředí. Zdá se, že vláda se všude snaží vyhnout důvěryhodným číslům. Média jsou přitom poměrně slabá, a politici tak nemusejí čelit tlaku veřejnosti a vysvětlovat své aktivity. Pomáhá jim i to, že nestátní televizní kanály byly pochybným aukčním procesem převedeny do rukou společností, které mají úzké vazby na politiky. 

Pro úspěch reforem jsou vždy potřeba přesná data. Řecko by díky nim mohlo dosáhnout svého obrovského potenciálu, bez nich se ale bude potácet od jedné krize k druhé. Pokud země setrvá na svém současném kurzu, bude to tragédie a její věřitelé by v první řadě měli požadovat přesná a pravdivá čísla. 

Autorem je ekonom Michael G. Jacobides.

Zdroj: Harvard Business Review



Čtěte více:

ČNB (ne)prodlužuje kurzový závazek
29.09.2016 15:25
Docela překvapivě dnes skončilo zasedání bankovní rady. Hlavním výsled...
ČSÚ potvrdil růst české ekonomiky ve 2. čtvrtletí o 2,6 %
30.09.2016 11:02
Česká ekonomika ve 2. čtvrtletí letošního roku vzrostla meziročně o 2,...
Evropské banky v pátek krvácí
30.09.2016 11:15
Evropské banky zažívají drsný závěr krušného týdne. V pondělí ho odsta...

Váš názor
  • CHronický lhář podle mých zkušeností
    02.10.2016 15:31

    nezačne najednou sekat latinu... už jen protože mu to dlouho vycházelo ... a taky je mu to podle mne fuk, a všichni ostatní taky
    Bob
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y