Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Marek Rehberger: Firma na prodej? Teď za ni můžete dostat nejvíc

Marek Rehberger: Firma na prodej? Teď za ni můžete dostat nejvíc

10.10.2017 14:39
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Trh fúzí a akvizic má za sebou zhruba sedm let nepřetržité expanze. Prodejní ceny evropských firem jsou v současnosti nejvyšší minimálně od roku 2010, investoři ale stále hledají, jak svoje peníze co nejlépe zhodnotit. Pro prodej firmy nebyla za poslední roky lepší chvíle, než je nyní, říká Marek Rehberger z Patria Corporate Finance.

Zatímco před sedmi lety se veřejně obchodované společnosti v průměru prodávaly za osminásobek provozního zisku EBITDA, nyní prodejní ceny běžně dosahují desetinásobku EBITDA.

„Hodnoty firem jsou z našeho pohledu na rekordních maximech. Neříkáme, že neporostou ještě nějakou dobu výše. Pokud se ale na situaci díváme optikou vlastníka firmy, pokud by zvažoval čistě hypoteticky prodej firmy, tak z našeho pohledu zřejmě v uplynulých 10 letech nebyla lepší doba, než je nyní,“ uvedl na okraj dnešního setkání s novináři Rehberger, který je výkonným ředitelem Patria Corporate Finance. Pokud majitelé firem tedy zvažují, co dál, a pozorují, že už nechtějí pokračovat ve stávajícím podnikání, "právě teď mohou za svou firmu dostat nejvíc“.

tk

Žádný strom neroste do nebes

Česká ekonomika i evropská ekonomika jsou nyní ve velmi slušné kondici. Firmy i jednotlivci mají přebytky hotovosti a v situaci, kdy nízká inflace sráží výnosy investic, hledají způsob, jak peníze co nejvýhodněji zhodnotit. Loni se na evropském trhu uskutečnilo více než 13 tisíc fúzí a akvizic v rekordní celkové hodnotě 766 miliard eur a lze předpokládat, že letošní rok bude podobně silný.

Hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš ale upozorňuje, že dobré časy, ve kterých se podle něj nyní z tohoto úhlu pohledu nacházíme, nemusejí trvat věčně a zadělávají na určité problémy:

„Práce bude zdražovat, co může ovlivnit ziskové marže, jak se vlastně děje již nyní. Peníze jsou stále levné a budou zdražovat. Možná ne nijak závratně, ale nikdo neví, zda se neotočí dlouhodobý trend, kdy v posledních 30 letech peníze jenom zlevňovaly. A třetím argumentem je averze vůči riziku, která je extrémně nízká. Je to vidět na vyspělých i emerging market trzích a z mého pohledu může v budoucnu překvapit jenom nárůstem,“ říká Bureš.

Bohatý princ může leccos změnit

Rehberger upozornil, že situace na trhu fúzí a akvizic se může měnit i velmi rychle, pokud na příklad do situace vstoupí privátní investor, jehož nabídka může dění otočit. Jako příklad uvedl převzetí společnosti Pegas Nonwovens. Plán dobrovolné nabídky na odkoupení jejích akcií oznámila rodinná investiční kancelář R2G Rohan Czech 17. července. V okamžiku vypořádání akcií z převzetí Pegasu k 5. říjnu 2017 měl tento někdejší minoritní akcionář Pegasu ovládat 88,55procentní podíl na základním kapitálu Pegasu.

„Když se podíváte, tak jde o velmi zajímavý titul, který přišel na burzu před více deseti lety. Je to poměrně zajímavá, stabilní firma se zajímavým dividendovým výnosem, a najednou ničeho nic přišel ´bohatý princ´, který firmu za šest sedm miliard korun skoupil,“ podotkl Rehberger.

 
 
 

Čtěte více:

ČEZ kupuje větrníky ve Francii
06.06.2017 11:33
ČEZ vstupuje na francouzský trh obnovitelných zdrojů. Energetika kupu...
Kofola kupuje polského výrobce sirupů, chce posílit na tamním trhu
10.07.2017 16:43
Nápojová skupina Kofola ČeskoSlovensko koupila polského výrobce sirupů...
Vlastník Stock Plzeň-Božkov kupuje čtvrtinu v irských palírnách
17.07.2017 10:42
Výrobce lihovin Stock Spirits Group koupí podíl 25 procent v irských p...
R2G Rohan: K 5. říjnu budeme ovládat 88,55% podíl v Pegasu
27.09.2017 8:28
Společnost R2G Rohan ukončila revizi všech akcií, které získává v rámc...
Akciový býk stojí... na jedné noze. A to vratké
10.10.2017 12:56
Wall Street možná z Trumpových návrhů na snížení daní těží mnohem více...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.08.2020
9:04Víkendář: Pozor na ty, kteří měli v předchozí firmě štěstí
14.08.2020
22:03Wall Street končí týden beze změny
17:32Závěr týdne negativní, Evropu táhl dolů cestovní ruch  
17:02Řekněte mi, jak máte nastavené daně. Já vám řeknu, v jaké zemi žijete
15:31Komentář analytika: Applied Materials ukazuje solidní výkon a sebevědomý výhled  
15:09Project Syndicate: Zužitkování kapitálu z podnikání žen
14:19ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:35Czech Top 100: Největší tržby měla loni Škoda Auto před EPH a ČEZ
13:11Presbitero: Možná dluhová past jménem (r-g)
11:42Ekonomika EU klesla ve 2. čtvrtletí o rekordních 11,7 procenta
11:01Perly týdne: Po časech zlých časy dobré, dolar v nemilosti a u nás konec bezohledných vymahačů
9:51ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek příjmů
9:17Rozbřesk: Červencová inflace dopadla podle očekávání ČNB, Francie vysílá proti Turecku letadlovou loď
9:05ČEZ ESCO v pololetí stoupl provozní zisk, tržby stagnovaly
8:46Británie utahuje cestování, Daimler zaplatí pokutu  
8:30Daimler se v USA dohodl na urovnání kvůli emisím naftových vozů
6:14Ilzetzki: Co stojí uzavření škol a kdo na něj nejvíc doplácí
13.08.2020
17:42Dolar po dobrých datech z trhu práce klesá, Apple se blíží dvoubilionové valuaci  
17:11Když auta lámala ruce a elektromobily vládly silnicím...
15:41Počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl pod milion

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data