Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Marek Rehberger: Firma na prodej? Teď za ni můžete dostat nejvíc

Marek Rehberger: Firma na prodej? Teď za ni můžete dostat nejvíc

10.10.2017 14:39
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Trh fúzí a akvizic má za sebou zhruba sedm let nepřetržité expanze. Prodejní ceny evropských firem jsou v současnosti nejvyšší minimálně od roku 2010, investoři ale stále hledají, jak svoje peníze co nejlépe zhodnotit. Pro prodej firmy nebyla za poslední roky lepší chvíle, než je nyní, říká Marek Rehberger z Patria Corporate Finance.

Zatímco před sedmi lety se veřejně obchodované společnosti v průměru prodávaly za osminásobek provozního zisku EBITDA, nyní prodejní ceny běžně dosahují desetinásobku EBITDA.

„Hodnoty firem jsou z našeho pohledu na rekordních maximech. Neříkáme, že neporostou ještě nějakou dobu výše. Pokud se ale na situaci díváme optikou vlastníka firmy, pokud by zvažoval čistě hypoteticky prodej firmy, tak z našeho pohledu zřejmě v uplynulých 10 letech nebyla lepší doba, než je nyní,“ uvedl na okraj dnešního setkání s novináři Rehberger, který je výkonným ředitelem Patria Corporate Finance. Pokud majitelé firem tedy zvažují, co dál, a pozorují, že už nechtějí pokračovat ve stávajícím podnikání, "právě teď mohou za svou firmu dostat nejvíc“.

tk

Žádný strom neroste do nebes

Česká ekonomika i evropská ekonomika jsou nyní ve velmi slušné kondici. Firmy i jednotlivci mají přebytky hotovosti a v situaci, kdy nízká inflace sráží výnosy investic, hledají způsob, jak peníze co nejvýhodněji zhodnotit. Loni se na evropském trhu uskutečnilo více než 13 tisíc fúzí a akvizic v rekordní celkové hodnotě 766 miliard eur a lze předpokládat, že letošní rok bude podobně silný.

Hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš ale upozorňuje, že dobré časy, ve kterých se podle něj nyní z tohoto úhlu pohledu nacházíme, nemusejí trvat věčně a zadělávají na určité problémy:

„Práce bude zdražovat, co může ovlivnit ziskové marže, jak se vlastně děje již nyní. Peníze jsou stále levné a budou zdražovat. Možná ne nijak závratně, ale nikdo neví, zda se neotočí dlouhodobý trend, kdy v posledních 30 letech peníze jenom zlevňovaly. A třetím argumentem je averze vůči riziku, která je extrémně nízká. Je to vidět na vyspělých i emerging market trzích a z mého pohledu může v budoucnu překvapit jenom nárůstem,“ říká Bureš.

Bohatý princ může leccos změnit

Rehberger upozornil, že situace na trhu fúzí a akvizic se může měnit i velmi rychle, pokud na příklad do situace vstoupí privátní investor, jehož nabídka může dění otočit. Jako příklad uvedl převzetí společnosti Pegas Nonwovens. Plán dobrovolné nabídky na odkoupení jejích akcií oznámila rodinná investiční kancelář R2G Rohan Czech 17. července. V okamžiku vypořádání akcií z převzetí Pegasu k 5. říjnu 2017 měl tento někdejší minoritní akcionář Pegasu ovládat 88,55procentní podíl na základním kapitálu Pegasu.

„Když se podíváte, tak jde o velmi zajímavý titul, který přišel na burzu před více deseti lety. Je to poměrně zajímavá, stabilní firma se zajímavým dividendovým výnosem, a najednou ničeho nic přišel ´bohatý princ´, který firmu za šest sedm miliard korun skoupil,“ podotkl Rehberger.

 
 
 

Čtěte více:

ČEZ kupuje větrníky ve Francii
06.06.2017 11:33
ČEZ vstupuje na francouzský trh obnovitelných zdrojů. Energetika kupu...
Kofola kupuje polského výrobce sirupů, chce posílit na tamním trhu
10.07.2017 16:43
Nápojová skupina Kofola ČeskoSlovensko koupila polského výrobce sirupů...
Vlastník Stock Plzeň-Božkov kupuje čtvrtinu v irských palírnách
17.07.2017 10:42
Výrobce lihovin Stock Spirits Group koupí podíl 25 procent v irských p...
R2G Rohan: K 5. říjnu budeme ovládat 88,55% podíl v Pegasu
27.09.2017 8:28
Společnost R2G Rohan ukončila revizi všech akcií, které získává v rámc...
Akciový býk stojí... na jedné noze. A to vratké
10.10.2017 12:56
Wall Street možná z Trumpových návrhů na snížení daní těží mnohem více...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data