Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Marek Rehberger: Firma na prodej? Teď za ni můžete dostat nejvíc

Marek Rehberger: Firma na prodej? Teď za ni můžete dostat nejvíc

10.10.2017 14:39
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Trh fúzí a akvizic má za sebou zhruba sedm let nepřetržité expanze. Prodejní ceny evropských firem jsou v současnosti nejvyšší minimálně od roku 2010, investoři ale stále hledají, jak svoje peníze co nejlépe zhodnotit. Pro prodej firmy nebyla za poslední roky lepší chvíle, než je nyní, říká Marek Rehberger z Patria Corporate Finance.

Zatímco před sedmi lety se veřejně obchodované společnosti v průměru prodávaly za osminásobek provozního zisku EBITDA, nyní prodejní ceny běžně dosahují desetinásobku EBITDA.

„Hodnoty firem jsou z našeho pohledu na rekordních maximech. Neříkáme, že neporostou ještě nějakou dobu výše. Pokud se ale na situaci díváme optikou vlastníka firmy, pokud by zvažoval čistě hypoteticky prodej firmy, tak z našeho pohledu zřejmě v uplynulých 10 letech nebyla lepší doba, než je nyní,“ uvedl na okraj dnešního setkání s novináři Rehberger, který je výkonným ředitelem Patria Corporate Finance. Pokud majitelé firem tedy zvažují, co dál, a pozorují, že už nechtějí pokračovat ve stávajícím podnikání, "právě teď mohou za svou firmu dostat nejvíc“.

tk

Žádný strom neroste do nebes

Česká ekonomika i evropská ekonomika jsou nyní ve velmi slušné kondici. Firmy i jednotlivci mají přebytky hotovosti a v situaci, kdy nízká inflace sráží výnosy investic, hledají způsob, jak peníze co nejvýhodněji zhodnotit. Loni se na evropském trhu uskutečnilo více než 13 tisíc fúzí a akvizic v rekordní celkové hodnotě 766 miliard eur a lze předpokládat, že letošní rok bude podobně silný.

Hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš ale upozorňuje, že dobré časy, ve kterých se podle něj nyní z tohoto úhlu pohledu nacházíme, nemusejí trvat věčně a zadělávají na určité problémy:

„Práce bude zdražovat, co může ovlivnit ziskové marže, jak se vlastně děje již nyní. Peníze jsou stále levné a budou zdražovat. Možná ne nijak závratně, ale nikdo neví, zda se neotočí dlouhodobý trend, kdy v posledních 30 letech peníze jenom zlevňovaly. A třetím argumentem je averze vůči riziku, která je extrémně nízká. Je to vidět na vyspělých i emerging market trzích a z mého pohledu může v budoucnu překvapit jenom nárůstem,“ říká Bureš.

Bohatý princ může leccos změnit

Rehberger upozornil, že situace na trhu fúzí a akvizic se může měnit i velmi rychle, pokud na příklad do situace vstoupí privátní investor, jehož nabídka může dění otočit. Jako příklad uvedl převzetí společnosti Pegas Nonwovens. Plán dobrovolné nabídky na odkoupení jejích akcií oznámila rodinná investiční kancelář R2G Rohan Czech 17. července. V okamžiku vypořádání akcií z převzetí Pegasu k 5. říjnu 2017 měl tento někdejší minoritní akcionář Pegasu ovládat 88,55procentní podíl na základním kapitálu Pegasu.

„Když se podíváte, tak jde o velmi zajímavý titul, který přišel na burzu před více deseti lety. Je to poměrně zajímavá, stabilní firma se zajímavým dividendovým výnosem, a najednou ničeho nic přišel ´bohatý princ´, který firmu za šest sedm miliard korun skoupil,“ podotkl Rehberger.

 
 
 

Čtěte více:

ČEZ kupuje větrníky ve Francii
06.06.2017 11:33
ČEZ vstupuje na francouzský trh obnovitelných zdrojů. Energetika kupu...
Kofola kupuje polského výrobce sirupů, chce posílit na tamním trhu
10.07.2017 16:43
Nápojová skupina Kofola ČeskoSlovensko koupila polského výrobce sirupů...
Vlastník Stock Plzeň-Božkov kupuje čtvrtinu v irských palírnách
17.07.2017 10:42
Výrobce lihovin Stock Spirits Group koupí podíl 25 procent v irských p...
R2G Rohan: K 5. říjnu budeme ovládat 88,55% podíl v Pegasu
27.09.2017 8:28
Společnost R2G Rohan ukončila revizi všech akcií, které získává v rámc...
Akciový býk stojí... na jedné noze. A to vratké
10.10.2017 12:56
Wall Street možná z Trumpových návrhů na snížení daní těží mnohem více...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC