Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Akcie mají ještě potenciál, ten je ale „křehký“

Pictet: Akcie mají ještě potenciál, ten je ale „křehký“

16.5.2018 13:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Christophe Donay působí jako hlavní stratég v investiční společnosti Pictet Wealth Management a na jejích stránkách se zamýšlí nad tím, jaký bude další vývoj na trzích. Poukazuje na to, že akciové trhy letos generují ztráty či jen marginálně pozitivní výsledky. Strategie, kterou nyní investoři zvolí, podle něj závisí na základní volbě: Buď uvěří v pokračující sílu globálního ekonomického motoru, nebo se začnou zaměřovat na jeho možné zadrhávání.

Donay říká, že on a jeho společnost se kloní k názoru, že světová ekonomika si povede i nadále dobře a faktory jako zvedání sazeb v USA či změna sklonu výnosové křivky nebudou hrát hlavní roli. Odolný růst globálního hospodářství by tak měl i nadále podporovat ceny rizikových aktiv. Dalším významným faktorem pak je „směr ekonomické politiky, a to zejména v USA“. Konkrétně jde zejména o to, zda nedávné kroky Donalda Trumpa v oblasti protekcionismu a regulačního tlaku na velké technologické společnosti představují skutečný obrat v politice, nebo zda jde jen o snahu sbírat politické body před nadcházejícími volbami. I zde Pictet zůstává optimistou, protože zatím to podle společnosti vypadá na druhou možnost.

„V našem základním scénáři tedy počítáme s tím, že akciové trhy se oklepou ze svých pochyb a domníváme se, že tento náš postoj se opírá o tvrdá data. Sentiment se sice zhoršil, globální růst je ale nadále silný a odolný. Letos i příští rok by globální produkt měl podle našich očekávání růst o 3,9 %. Současný cyklus byl charakterizován atypickým útlumem v oblasti investic, to se ale podle našeho názoru změní díky Trumpovu snížení daní. Dokonce i v Evropě očekáváme zvýšení korporátních investic, které se stanou pevným základem dalšího růstu,“ píše Donay.

Pictet si všímá rovněž toho, že inflace se sice zvyšuje, ale „obavy z vyšších cen jsou přehnané“. Růst mezd v USA poněkud sílí, jde ale stále o pomalý proces, který má jen omezený dopad na jádrovou inflaci. Inflační očekávání se také zvyšují, ale „stále se nacházíme v ideálním prostředí mírné inflace a silného růstu“. Fed a další centrální banky budou pokračovat v normalizaci monetární politiky, ale dají si pozor, aby „nenarušily růstovou dynamiku“. Neutrální sazby se podle Pictetu nyní nenacházejí nijak vysoko nad sazbami skutečnými.

„Akcie se v poslední době nedrží žádného jasného trendu. Chování jiných aktiv je ve shodě s naším očekávání pokračujícího růstu, ale akciové trhy ještě nedokázaly oddělit zrno od plev. Zisky obchodovaných firem sice rostou 20% tempem, ale americké trhy jsou rozhozeny novou regulací technologických gigantů a obchodní válkou. Opadnutí těchto obav by mělo akciím umožnit opětovný růst,“ píše Donay. Zároveň však dodává, že „valuace zůstávají nad dlouhodobým průměrem a na trhu tudíž není prostor pro nějaká zklamání. Akcie tedy mají i nadále potenciál, ten je ale křehký.“

Zdroj: Pictet

 
 

Čtěte více:

Jak Trump nezahýbal trhy
8.5.2018 22:03
Hlavním tématem na kapitálových trzích byl dnes jednoznačně proslov am...
Zisky obchodovaných společností rostou mimořádně rychle. A to není právě nejlepší zpráva
11.5.2018 6:28
Zisky firem z indexu S&P 500 rostly v prvním čtvrtletí letošního roku...
Největší bublina na trhu je možná naplněná konopným kouřem
10.5.2018 18:16
Jednou z oblíbených hraček investorů lačnících po akciích prudce rosto...
Ondřej Martínek: Smíšené výsledky českých bank investory nenadchly (video)
11.5.2018 10:07
Moneta, Komerční banka a Erste z pražských bankovních blue-chips už re...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.11.2018
10:32Japonská ekonomika ve čtvrtletí klesla o 1,2 procenta
9:42Zisk RWE za tři čtvrtletí klesl, rivalovi E.ON se naopak zvýšil
9:30Akcie O2 (až -10 %) budou vyřazeny ze systému indexů MSCI kvůli změně přístupu k akcionáři
9:12Rozbřesk: Cena ropy ve volném pádu: bude se opakovat kolaps z roku 2014?
9:11Petr Dufek: České hospodářství ztrácí na tempu
8:57Evropské burzy mohou otevřít v záporu. Čínská data byla smíšená a německá ekonomika klesla  
8:33Itálie návrh svého rozpočtu navzdory přání EK nezmění
8:27Německá ekonomika ve 3. čtvrtletí poprvé po třech letech klesla
6:23Současná situace se nepříjemně podobá světu před první světovou válkou. Nedělejme stejnou chybu
13.11.2018
22:00Odražení na Wall Street se nekoná, ropa Brent -7,1%
18:15Megalomanství a pak bolestivé hledání akciového dna
17:20Na trzích převládá nervozita, Bayer pozitivní reakci na výsledky neudržel  
17:09ČEZ, a.s. - Oznamuje stanovení ceny emise dluhopisu
16:59Poptávka po telefonech vrcholí a Apple má plán. Co jeho dodavatelé?
16:37Úterý na trzích: Mírné zotavení akcií, body pro euro proti dolaru  
16:08Brexit vyřeší dohoda na poslední chvíli. Německo, Francie i Belgie ji potřebují, tvrdí Euler Hermes
15:25Největší producent uranu vstupuje na burzu, akcie má v Londýně a v Astaně
14:52Blog ČNB: Na horší časy je potřeba se připravovat v těch lepších
14:34Dozorčí rada ČEZ prověří opční program firmy, uvedl její předseda
14:21Home Depot se blýskl 30% růstem zisku, ještě více ale potěšil výhled (komentář analytika)  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA (09/18 Q1)
Cisco Systems Inc (10/18 Q1, Aft-mkt)
Macy's Inc (10/18 Q3, Bef-mkt)
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Merck KGaA (09/18 Q3)
7:00RWE AG (09/18 Q3)
7:30Alstom SA (09/18 Q2)
7:30E.ON SE (09/18 Q3)
7:30Raiffeisen Bank International AG (09/18 Q3)
7:30Wirecard AG (09/18 Q3)
8:00AP Moller - Maersk A/S (09/18 Q3)
8:00DE - HDP, q/q
9:00CZ - HDP, q/q
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
11:00EMU - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - CPI, m/m