Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Zhoršení výhledu ECB trhy ranilo, příslib podpory byl malou náplastí

Zhoršení výhledu ECB trhy ranilo, příslib podpory byl malou náplastí

07.03.2019 17:40
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Jednání ECB potvrdilo pozici jedné z klíčových událostí. Z banky jsme se dozvěděli mnoho zajímavého, ale nejzásadnější bylo asi zhoršení prognózy. To sice ve světle nových dat musel trh čekat, ale vypadá to, že nebyl připraven na tak výrazné posunutí odhadů dolů. Letos by podle ECB měl růst HDP eurozóny pouze o 1,1 procenta a příští rok o 1,6 procenta. V souvislosti s tím pak banka srazila odhad letošní inflace až na 1,2 a příští rok čeká růst cen pouze o 1,5 procenta. Sám prezident ECB změnu prognózy označil za podstatnou, čímž nové údaje ještě podtrhl.

ECB zároveň nečekala a už dnes odsunula očekávané zvyšování sazeb. Úrokové sazby chce ponechat beze změny aspoň po celý letošní rok. Navíc pak banka rovnou potvrdila, že se chystá třetí kolo TLTRO, tedy cíleného poskytovaní dlouhodobých peněz bankám. Detaily však ještě mají být zveřejněny a samotný program začne až v září, tedy ne v červnu, jak jsme předpokládali.

Výsledný mix hovoří jasně o tom, že Evropská centrální banka přestala věřit v přechodnost negativních faktorů a že předpokládá značnou ztrátu tempa ekonomiky. Vývoj v letošním roce ECB už těžko ovlivní a nastavuje měnovou politiku podpůrně aspoň pro ty následující, jenže její schopnost podpořit hospodářství je už hodně omezená.

Holubičí #ECB potápí #euro ????, na kladné sazby v roce 2019 můžete zapomenout https://t.co/T0ogSJsRf2 pic.twitter.com/4MVj0Uldmz

Finančním trhům během zveřejňování informací nejprve pomohlo oznámení TLTRO a prodloužení období stabilních sazeb, ale prognóza náladu hodně zkazila. Akcie v Evropě se propadly, přičemž výrazně klesají banky. Těm by teoreticky měl pomáhat program na dodávky likvidity, ale propad výnosů jasně převážil. Dluhopisový trh odráží pokles sázek na zvyšování sazeb v eurozóně, které zde ještě před ECB přetrvávaly. Německý desetiletý výnos je na 7 bazických bodech a za dnešek klesá o 6. Značné snížení výnosů sledujeme i jinde po Evropě a příliš pozadu nezůstává ani Amerika, kde se desetiletý výnos snižuje o 5 bodů.

Amerika ostatně za Evropou nezaostává ani v propadu akcií, ačkoli běžně by vůči evropským zprávám byla poměrně odolná. Je tomu spíše naopak a u hlavních indexů vidíme pokles asi o tři čtvrtě procenta. Co se týče pražské burzy, její ztráty (-1,2 %) jsou ještě o něco větší než v případě západní Evropy či USA.

Euro dostalo zásah ze strany výhledu, sazeb i nové likvidity. Ačkoli musely být dnešní informace v trhu částečně započteny, i tak se společná evropská měna ponořila vůči dolaru pod 1,1230. Menší zásah dostala britská libra a naopak japonský jen si při nižších západních výnosech polepšil na 111,55 za dolar.

Středoevropským měnám by teoreticky měla holubičí ECB vyhovovat, jenže na trhu to tak nevypadá. Všechny tři proti euru oslabují. Celkem logicky se nabízí, že po zhoršení výhledu pro eurozónu roste riziko podobné akce také u výhledu pro náš region. Konkrétně v českém případě bychom se pak přesouvali k méně výraznému zvyšování sazeb, a to by pro korunu dobrá zpráva nebyla. Domácí měna proti euru slábne lehce na 25,63, vůči dolaru pak výrazně na 22,82.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 17:43 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 25.6259 0.1159 25.6355 25.5798
CZK/USD 22.8405 0.9190 22.8440 22.6120
HUF/EUR 315.8626 0.1325 316.2571 314.9800
PLN/EUR 4.3109 0.2874 4.3132 4.2959
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.5341 -0.7302 7.5962 7.5301
JPY/EUR 125.2490 -0.8796 126.4330 125.1824
JPY/USD 111.6315 -0.0967 111.8550 111.4870
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8563 -0.2586 0.8625 0.8555
CHF/EUR 1.1328 -0.3365 1.1368 1.1319
NOK/EUR 9.8118 0.1626 9.8256 9.7816
SEK/EUR 10.5769 0.5987 10.5827 10.5074
USD/EUR 1.1220 -0.7826 1.1321 1.1218
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4223 0.0142 1.4241 1.4182
CAD/USD 1.3423 -0.1261 1.3447 1.3414
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


 

Čtěte více:

Jedna z nejpopulárnějších akcií a duopol snů
07.03.2019 16:21
Goldman Sachs porovnal oblíbené akcie hedge fondů a vzájemných fondů a...
Jan Bureš: Holubičí ECB potápí euro (+záznam TK Draghiho)
07.03.2019 14:06
Evropská centrální banka se v reakci na slabý růst eurozóny rozhodla p...
EU je ohledně průlomu v brexitu pesimistická
07.03.2019 16:26
Britská premiérka Theresa Mayová čelí rozhodující sérii hlasování, kte...
Summary: Odložení zvýšení úrokových sazeb srazilo akcie evropských bank
07.03.2019 17:24
EVROPA Evropská centrální banka Dnešní vyjádření guvernéra ECB Maria D...

Váš názor
  •  
    08.03.2019 8:07

    makaronec musel nejakym zpusobem zduvodnit tu zlodejinu....
    abc1
Aktuální komentáře
19.09.2024
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů