Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FT: O americké měnové agresi

FT: O americké měnové agresi

11.07.2019 13:32
Autor: Redakce, Patria.cz

Mark Sobel je veteránem amerického ministerstva financí a nyní předsedá think tanku OMFIF. Na FTAlphaville píše o tom, že Spojené státy začaly používat svou měnu jako zbraň proti ostatním, ale tím poškodí samy sebe i mezinárodní monetární systém. „Trumpova vláda stupňuje svou agresi na dolaru a měnových trzích a dokonce se snaží zabudovat tuto agresi do měnové politiky,“ tvrdí ekonom. 

Sobel souhlasí s tím, že je třeba vystupovat proti zemím, které používají slabou měnu jako nefér nástroj podpory své ekonomiky. Současná americká vláda ale podle něj úplně ignoruje možnost, že některé měny jsou slabé z fundamentálního důvodu a jejich kurz odráží tržní síly. Příkladem může být euro a nedávný projev šéfa ECB Maria Draghiho, který hovořil o možnosti uvolnění monetární politiky v eurozóně. Podle Sobela je takový krok plně pochopitelný s ohledem na slábnoucí ekonomickou aktivitu v Evropě a mandátem ECB.

Ekonom pak poukazuje na nedávná slova amerického ministra financí Stevena Mnuchina. Podle něj si trhy zvykly, že čínská vláda podporuje kurz své měny a pokud by tak přestala činit, mohlo by to být vnímáno jako záměrná snaha o oslabení kurzu renminbi. Jenže americká cla nyní poškozují čínskou ekonomiku a tamní vláda právě proto nemá důvod utahovat svou politiku a bránit vyšší kurz měny.

Americká vláda ale podobné vazby ignoruje včetně toho, že „dolar má řadu důvodů pro posilování“. Patří mezi ně relativně lepší výkonnost americké ekonomiky a následně vyšší sazby v USA, k čemuž významně přispělo i „nesmyslně načasované zvýšení rozpočtových deficitů“. Americká vláda prostě chce, aby dolar slábl a ostatní měny posilovaly a tak v rámci řady kroků také zpřísnila kritéria, podle kterých se posuzuje, zda některá země manipuluje se svým měnovým kurzem. Například přebytek běžného účtu byl v rámci těchto kritérií snížen z 3 % HDP na 2 % HDP, takže „do sítě nyní spadne dlouhá řada zemí“. 

Sobel poukazuje na to, že podhodnocení kurzu nějaké měny může být jen odvrácenou stranou mince silného dolaru, jehož kurz táhne nahoru politika americké vlády a ekonomická situace v zemi. Je tak otázkou, zda v takovém případě mají být na zemi s nízkým měnovým kurzem uvalovány sankce stejně jako na ty, které se svou měnou skutečně manipulují. A americká vláda by se každopádně měla „nejdříve podívat do zrcadla a zkoumat svou vlastní politiku“. Pokud bude přidávat k současnému obchodnímu konfliktu další a další, neprospěje ani sama sobě, o zbytku světové ekonomiky nemluvě. 

Zdroj: FTAlphaville

 

Čtěte více:

Mankiw: Ty dluhy jsou skutečně problém
09.07.2019 13:59
„Když se Donald Trump dostal do Bílého domu, vládní dluh v rukou veřej...
The Economist: Investorům se přestává zamlouvat to, co dříve milovali
09.07.2019 17:57
Známý investor Carl Icahn hovoří o tom, že existuje příliš mnoho vrcho...
Horská dráha turecké měnové politiky nebere konce
09.07.2019 15:33
Nečekaná výměna guvernéra turecké centrální banky uštědřila další ránu...
Na japonské důchody bude třeba zavítat do rizikovějších vod
10.07.2019 10:12
Minulý měsíc japonský finanční regulátor FSA hodil granát do křehké de...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y