Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weber: U inflace ignorujeme to, co má největší význam

Weber: U inflace ignorujeme to, co má největší význam

20.11.2019 5:35
Autor: Redakce, Patria.cz

Inflace je jedním ze základních makroekonomických ukazatelů, centrální banky se snaží o dosažení její konkrétní výše a k tomu se snaží ovlivnit i inflační očekávání. Jak ale na stránkách VoxEU poukazují Francesco D'Acunto, Ulrike Malmendier a Michael Weber, „naše chápání toho, jak domácnosti formují svá inflační očekávání, je omezené.“ Ekonomové pak „testují Lucasovu teorii, která tvrdí, že domácnosti formují svá inflační očekávání na základě pohybu cen, které přímo vnímají, a ne na základě změn celkové cenové hladiny“.

Pokud se sazby nacházejí na nízkých úrovních, management inflačního očekávání se může stát jedním z hlavních nástrojů monetární politiky centrálních bank. Běžně se předpokládá, že tato očekávání jsou pevně ukotvena a politika se standardně provádí zejména změnou nominálních sazeb. Ta se totiž při konstantních inflačních očekáváních přímo promítá do změny sazeb reálných. Pokud jsou ale nominální sazby na dosažitelných minimech, lze sazby reálné ovlivnit spíše posunem inflačních očekávání, uvádějí ekonomové.

Jak bylo uvedeno, podle Lucase jsou inflační očekávání formována zejména na základě toho, co domácnosti přímo vnímají a jaký je jejich konkrétní spotřební koš. Kritici poukazují na to, že spotřebitelé si mohou jednoduše najít informace týkající se skutečné celkové inflace. Nicméně Weber a jeho kolegové na základě rozsáhlého průzkumu mezi americkými domácnostmi tvrdí, že jejich inflační očekávání se skutečně formují především na základě změn cen potravin.

Následující graf ukazuje relativní důležitost různých faktorů při formování inflačních očekávání domácností. Zdaleka nejdůležitější jsou zkušenosti z vlastních nákupů, za nimi figurují zkušenosti a pozorování přátel a dalších členů rodiny. Následují informace z televize, novin a internetu.
0
Proč se domácnosti zaměřují zejména na ceny potravin? Příčinou může být omezená schopnost zpracovávat informace, kterou lidé řeší tím, že se zaměřují na nejčastěji nakupované položky. Některé studie pak ukazují, že lidé dávají větší váhu změnám cen, které probíhají častěji. Weber a jeho kolegové k tomu dodávají, že význam cen potravin při formování inflačních očekávání je velmi důležitým faktem. Při hodnocení inflačního vývoje totiž centrální banky berou často zřetel na jádrovou inflaci a z ní jsou ceny potravin právě kvůli svým častým posunům vyčleněny.

Pokud má nakupování v potravinách tak velkou frekvenci a tak velký význam pro formování inflačních očekávání, není pro Fed moc přínosné, aby ceny potravin dával stranou při posuzování toho, jak správně nastavit monetární politiku, uzavírají ekonomové.

Zdroj: VoxEU

 

Čtěte více:

Clarida: Plný efekt snížení sazeb ještě přijde, politika nyní nastavena odpovídajícím způsobem
11.11.2019 13:54
„Americké hospodářství je na tom v mnoha ohledech dobře, expanze trvá ...
Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly o více, než se čekalo
13.11.2019 15:03
Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se v říjnu ve srovnání s před...
Slovenská ekonomika mezičtvrtletně zrychlila růst, inflace v říjnu zvolnila
14.11.2019 10:22
Slovenská ekonomika ve třetím letošním čtvrtletí vzrostla proti předch...
Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu
15.11.2019 15:26
Současné nastavení úrokových sazeb České národní banky (ČNB) odpovíd...
Ceny průmyslových výrobců v říjnu zpomalily růst na 0,9 pct
18.11.2019 9:19
Ceny průmyslových výrobců v říjnu zpomalily meziroční růst na 0,9 proc...

Váš názor
  •  
    20.11.2019 9:18

    Uvedené důvody, proč "domácnosti jsou zvýšeně citlivé" na zdražování potravin se zdají být správné. Další možný důvod doplňuji: Podvědomě si lidé uvědomují, že potraviny jsou tou nejzákladnější potřebou, byť ve "vyspělých společnostech se za ně momentálně vydává jen zlomek průměrného příjmu. Ještě před válkou to i ve "vyspělých" společnostech bylo podstatně více. Jde o výdaj, který je naprosto "mandatorní" a pokud ceny jídla rostou, právě ve vyspělých společnostech s převažující městskou populací domácnost nemá téměř žádný manévrovacího prostor.
    Ullsperger
Aktuální komentáře
14.12.2019
9:06Víkendář: Paul Volcker, 1927–2019
13.12.2019
22:04Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
17:54Co se na trhu cení
17:14Obchodní dohoda je tu, ale také slušný zmatek na trzích. Americké akcie beze směru  
17:06USA a Čína: Počáteční obchodní dohoda je na světě
16:43Ondřej Martínek: Moneta kupuje Wüstenrot - vánoční dárek pro akcionáře?
15:56EU: Obchodní dohoda s Londýnem musí vyvážit práva a povinnosti
15:35Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13:44Perly týdne: Začátek konce americké demokracie, protievropská centra a slovenský skok k eletromobilitě
12:14Cigarety asi zdraží i v příštích letech, MF chystá další zdanění
11:55Klimatická politika může z tržních valuací vymazat až 2,3 bilionu USD, vytváří také příležitosti
11:01Euforii na trzích přiživily britské volby, na tahu je nyní Čína  
10:58Německý tisk: Za sankcemi USA na Nord Stream 2 jsou jejich zájmy
10:01ČNB: Snížení rezervy na ochranu úvěrového trhu není nyní na místě
9:46Moneta: Akvizice Wüstenrot podepsána (komentář analytika)  
9:12Rozbřesk: Britští konzervativci drtivě vítězí, libra i euro posilují
8:58Moneta podpsala koupi Wüstenrot, v Británii vyhráli konzervativci a dohoda USA-Čína je naspadnutí  
8:39Summit EU se shodl na klimatické neutralitě, Polsko má výjimku
8:29Libra po britských volbách výrazně posílila vůči euru i dolaru
12.12.2019
23:23Konzervativci Borise Johnsona přesvědčivě vyhráli britské volby a mají absolutní většinu v dolní komoře Sněmovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data