Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Clarida: Plný efekt snížení sazeb ještě přijde, politika nyní nastavena odpovídajícím způsobem

Clarida: Plný efekt snížení sazeb ještě přijde, politika nyní nastavena odpovídajícím způsobem

11.11.2019 13:54
Autor: Redakce, Patria.cz

„Americké hospodářství je na tom v mnoha ohledech dobře, expanze trvá již jedenáctým rokem a je nejdelší v historii. Její růst dosahuje slušného tempa, které se nacházelo během posledního roku na 2 % a v posledním čtvrtletí na 1,9 %. Podporuje ji síla spotřebitelské poptávky, která zase čerpá z pozitivního vývoje na trhu práce.“ Na konferenci pořádané organizací Japan Society to před několika dny uvedl vysoce postavený zástupce americké centrální banky Richard H. Clarida. Podle jeho názoru také nejsou patrné nákladové tlaky, které by tlačily nahoru inflaci, a inflační očekávání se nachází u dolního rozmezí hodnot slučitelných s inflační stabilitou.

Mezi hlavní rizika řadí bankéř zpomalující globální růst a rostoucí nejistotu, a to zejména v mezinárodním obchodu. K tomu se přidává brexit a pochyby o udržitelnosti expanze v Číně. Ta se totiž snaží sladit „pochopitelnou touhu po dalším rychlém růstu“ se snahou omezit růst objemu úvěrů a podpořit oddlužení. Pro centrální banky řady zemí pak představují výzvu globální dezinflační síly.

Clarida poukázal na to, že americké exporty za poslední rok zhruba stagnují, což je výjimečný jev s ohledem na to, že globální ekonomika se nenachází v recesi. Příčinou je mimo jiné pokles exportů do Číny a vývoj objednávek v leteckém průmyslu. Velkou roli naopak nehraje současný kurz dolaru, který se relativně ke koši měn nachází „zhruba tam, kde byl posledních několik let“. Pokud ale hledíme na delší období, pak v roce 2014 došlo k jeho znatelnému posílení relativně k 25letému standardu, a to napomohlo k poklesu amerického vývozu v roce 2015 a 2016.

Clarida v následném srovnání japonské a americké ekonomiky uvedl, že ta druhá sice roste trendově pomalejším tempem. To je ale podobně jako v USA stále dost vysoké na to, aby si země užívala silného trhu práce a tvorby pracovních míst. Japonsko tak dosahuje nejnižší úrovně nezaměstnanosti za posledních několik desetiletí nacházející se na úrovni 2,2 %. Clarida dodal, že Japonsku se díky programu kvantitativního a kvalitativního uvolňování konečně podařilo zvýšit inflaci na pozitivní hodnoty. Ta se sice stále nalézá pod cílem centrální banky ve výši 2 %, nicméně s ohledem na to, jak byla po dlouhém období mimořádně nízké inflace ukotvena očekávání, je i toto podle ekonoma úspěch.

Na závěr své přednášky se ekonom vrátil k americké ekonomice, které podle něj poskytuje výraznou podporu současné nastavení monetární politiky Fedu. Ta se projevuje se zpožděním, takže plný efekt posledního snížení sazeb ještě není patrný. Současné nastavení monetární politiky pak odpovídá ekonomické situaci, a to by se změnilo pouze v případě, že by se reálný ekonomický vývoj výrazněji odchýlil od projekcí Fedu. Pokud by k tomu došlo, Fed „by jednal odpovídajícím způsobem“.

Zdroj: Fed

 

Čtěte více:

Amerika překvapila slušným růstem zaměstnanosti i přes negativní vlivy
01.11.2019 14:06
Tvorba pracovních míst ve Spojených státech je lepší, než jsme předpok...
Sumner: Překvapivý americký boom je neudržitelný, Velká stagnace bude pokračovat
08.11.2019 15:53
Monetarista Scott Sumner na stránkách The Money Illusion tvrdí, že ame...
NYT: Miliardář Bloomberg se bude ucházet o Bílý dům
08.11.2019 11:14
Americký miliardář Michael Bloomberg se aktivně připravuje na preziden...
Trump řekl, že nesouhlasil se snížením cel uvalených na Čínu
08.11.2019 16:39
Americký prezident Donald Trump dnes řekl novinářům, že USA v rámci je...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
17:52Scénář Natixisu: Spojené státy ke stagflačnější ekonomice, Evropa na svém potenicálu a ČR u 2 % růstu
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste
17:10Schillerová nečeká dosažení vyrovnaného rozpočtu během příštích čtyř let
17:06Ruská ekonomika je podle ministra hospodářství Rešetnikova na pokraji recese
14:36Z farmáře opět traderem. Obnovitelné zdroje přitahují na trh s energiemi staronové hráče  
13:38Britská centrální banka podle očekávání nechala základní sazbu na 4,25 procenta
12:45Rally na rozvíjejících se trzích bude pokračovat navzdory geopolitickému napětí i celním hrozbám, věří stratégové
11:37Norská centrální banka po pěti letech nečekaně snížila základní úrok
10:26Evropa obchoduje v červeném. Fed nepotěšil a napětí kolem Íránu graduje  
9:15Rozbřesk: Jestřábí Fed a hrozba amerického útoku na Írán pomáhají dolaru
8:55Trhy napjatě vyhlížejí možný americký útok na Írán a z Fedu zaznělo varování před inflaci  
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba